1、下列各項中，運用普通股每股收益無差別點確定最 佳資金結(jié)構(gòu)時，需計算的指標(biāo)是()。

　　A.息稅前利潤

　　B.營業(yè)利潤

　　C.凈利潤

　　D.利潤總額

　　[答案]A

　　[解析]每股收益無差別點法就是利用預(yù)計的息稅前利潤與每股收益無差別點的息稅前利潤的關(guān)系進行資本結(jié)構(gòu)決策的。

　　2、在外部融資需求為正值的情況下，若其他條件不變，下列關(guān)于外部融資需求的銷售額百分比法的表述中，不正確的是()。

　　A.銷售額增加，必 然引起外部融資需求增加

　　B.銷售凈利率提高，必 然引起外部融資需求減少

　　C.股利支付率提高，必 然引起外部融資需求增加

　　D.在股利支付率為100%時，銷售凈利率與外部融資額呈反方向變化

　　[答案]D

　　[解析]從銷售額百分比法的計算公式：外部融資需要量=(A/S1)×△S-(B/S1)×△S-P×E×S2，可知選項A、B、C是正確的;在股利支付率為100%時，實現(xiàn)的利潤再多也被全部分掉，銷售凈利率與外部融資額無關(guān)，所以D不正確。

　　3、在各種資本結(jié)構(gòu)理論中，認(rèn)為負(fù)債水平越高，企業(yè)價值越大的理論是()。

　　A.無企業(yè)所得稅的MM理論

　　B.有企業(yè)所得稅的MM理論

　　C.權(quán)衡理論

　　D.代理理論

　　[答案]B

　　[解析]有企業(yè)所得稅的MM理論認(rèn)為，企業(yè)可以通過財務(wù)杠桿增加企業(yè)價值，因為負(fù)債利息可以帶來避稅利益，企業(yè)價值會隨資產(chǎn)負(fù)債率的增加而增加。

　　4、某企業(yè)債務(wù)的賬面價值為3000萬元，權(quán)益資本成本為10%，永續(xù)的稅前利潤為700萬元，適用的所得稅稅率為25%。按照公司價值分析法，該企業(yè)的價值為()萬元。

　　A.5250

　　B.6250

　　C.7250

　　D.8250

　　[答案]D

　　[解析]凈利潤=700×(1-25%)=525(萬元)，權(quán)益市值=525/10%=5250(萬元)，企業(yè)價值=5250+3000=8250(萬元)。

　　5、在財務(wù)管理中，將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為()。

　　A.定性預(yù)測法

　　B.比率預(yù)測法

　　C.資金習(xí)性預(yù)測法

　　D.成本習(xí)性預(yù)測法

　　[答案]C

　　[解析]資金習(xí)性預(yù)測法是將資金劃分為變動資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法。

　　6、如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)()。

　　A.等于0

　　B.等于1

　　C.大于1

　　D.小于1

　　[答案]B

　　[解析]只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財務(wù)杠桿的作用。所以，如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。