『例題·單選題』如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為( )。

　　A.現(xiàn)金股利 B.股票股利 C.財產(chǎn)股利 D.負債股利

　　『正確答案』D

　　『答案解析』上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東屬于負債股利。

　　『例題·多選題』企業(yè)在不能及時收到貨款的情況下，為了延緩納稅，可以采取的銷售方式包括( )。

　　A.委托代銷

　　B.分期收款

　　C.全額包銷

　　D.余額包銷

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』企業(yè)在不能及時收到貨款的情況下，可以采用委托代銷、分期收款等銷售方式，等收到代銷清單或合同約定的收款日期到來時再開具發(fā)票，承擔(dān)納稅義務(wù)，從而起到延緩納稅的作用。

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　　『例題·單選題』財政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理若干問題的通知》和現(xiàn)行的《企業(yè)所得稅法》對資產(chǎn)重組規(guī)定了兩類稅務(wù)處理方法：一般性稅務(wù)處理方法和特殊性稅務(wù)處理方法，下列相關(guān)說法中不正確的是( )。

　　A.一般性稅務(wù)處理方法強調(diào)重組交易中的增加值一定要繳納企業(yè)所得稅

　　B.特殊性稅務(wù)處理方法規(guī)定股權(quán)支付部分可以免于確認所得

　　C.特殊性稅務(wù)處理不可以抵扣相關(guān)企業(yè)的虧損

　　D.在進行重組時，應(yīng)該盡量滿足特殊性稅務(wù)處理條件

　　『正確答案』C

　　『答案解析』如果企業(yè)并購重組符合特殊性稅務(wù)處理的規(guī)定，合并企業(yè)可以對被合并企業(yè)的虧損進行彌補， 獲得抵稅收益，可由合并企業(yè)彌補的被合并企業(yè)虧損的限額等于被合并企業(yè)凈資產(chǎn)公允價值乘以截至合并業(yè)務(wù)發(fā)生當(dāng)年末國家發(fā)行的最長期限的國債利率。

　　『例題·單選題』下列股利政策中，根據(jù)股利無關(guān)論制定的是( )。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.穩(wěn)定增長股利政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　『正確答案』A

　　『答案解析』股利無關(guān)論認為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會對公司的價值或股票的價格產(chǎn)生任何影響，投資者不關(guān)心公司股利的分配。公司市場價值的高低，是由公司所選擇的投資決策的獲利能力和風(fēng)險組合所決定的，而與公司的利潤分配政策無關(guān)。剩余股利政策是指公司在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配， 即凈利潤首先滿足公司的權(quán)益資金融資需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利;如果沒有，則不派發(fā)股利。由此可知，剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無關(guān)論。

　　『例題·單選題』下列股利政策中，具有較大財務(wù)彈性，且可使股東得到相對穩(wěn)定的股利收入的是( )。

　　A.低正常股利加額外股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

　　D.剩余股利政策

　　『正確答案』A

　　『答案解析』低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點包括賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務(wù)彈性;使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。

　　『例題·多選題』下列各項股利政策中，股利水平與當(dāng)期盈利直接關(guān)聯(lián)的有( )。

　　A.固定股利政策

　　B.穩(wěn)定增長股利政策

　　C.固定股利支付率政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』固定或穩(wěn)定增長的股利政策下，公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長，由此可知，股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)。固定股利支付率政策下， 公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。低正常股利加額外股利政策下，在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利，所以本題的答案為選項 CD。

　　『例題·單選題』下列關(guān)于股利理論的說法中，不正確的是( )。

　　A.“手中鳥”理論認為，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部

　　B.信號傳遞理論認為，在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來盈利能力的信息，從而會影響公司的股價

　　C.所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率差異及納稅時間的差異，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用高股利政策

　　D.代理理論認為，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機制，應(yīng)該選擇代理成本與外部融資成本之和最小的股利方案

　　『正確答案』C

　　『答案解析』所得稅差異理論認為，對資本利得征收的稅率低于對股利收益征收的稅率，且納稅時間選擇更有彈性(延遲納稅)，因此資本利得收入比股利收入更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策，選項 C 不正確。

　　『例題·多選題』下列關(guān)于利潤分配制約因素的說法中，不正確的有( )。

　　A.為了防止控制權(quán)被稀釋，股東會傾向于較高的股利支付水平

　　B.如果企業(yè)的資產(chǎn)有較強的流動性，則公司具有較強的股利支付能力

　　C.在通貨膨脹時期，企業(yè)一般采取偏松的利潤分配政策

　　D.一些高股利收入的股東出于避稅的考慮，往往傾向于較低的股利支付水平

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』公司支付較高的股利導(dǎo)致留存收益減少，當(dāng)公司為有利可圖的投資機會籌集所需資金時，發(fā)行新股的可能性增大，新股東的加入必 然稀釋公司的控制權(quán)。所以，為了防止控制權(quán)被稀釋，股東會傾向于較低的股利支付水平，選項 A 的說法不正確。通貨膨脹會帶來貨幣購買力水平下降，導(dǎo)致固定資產(chǎn)重置資金不足，此時，企業(yè)往往不得不考慮留用一定的利潤，以便彌補由于購買力下降而造成的固定資產(chǎn)重置資金缺口。因此，在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策，選項 C 的說法不正確。

　　『例題·單選題』下列關(guān)于股利分配政策的表述中，正確的是( )。

　　A.公司盈余的穩(wěn)定程度與股利支付水平負相關(guān)

　　B.償債能力弱的公司一般不應(yīng)采用高現(xiàn)金股利政策

　　C.基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較高的股利支付水平

　　D.債權(quán)人不會影響公司的股利分配政策

　　『正確答案』B

　　『答案解析』一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高，所以選項 A 錯誤;基于控制權(quán)的考慮，股東會傾向于較低的股利支付水平，所以選項 C 錯誤;根據(jù)債務(wù)條約，債權(quán)人通常都會在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款公司股利政策的限制條款，所以選項 D 錯誤。

　　『例題·計算分析題』(2020)甲公司發(fā)放股票股利前，投資者張某持有甲公司普通股 20 萬股， 甲公司的股東權(quán)益賬戶情況如下，股本為 2000 萬元(發(fā)行在外的普通股為 2000 萬股，面值 1 元)，資本公積為 3000 萬元，盈余公積 2000 萬元，未分配利潤 3000 萬元。公司每 10 股發(fā)放 2 股股票股利。按市值確定的股票股利總額為 2000 萬元。 要求：

　　(1)計算股票股利發(fā)放后的“未分配利潤”項目余額。

　　(2)計算股票股利發(fā)放后的“股本”項目余額。

　　(3)計算股票股利發(fā)放后的“資本公積”項目余額。

　　(4)計算股票股利發(fā)放后張某持有公司股份的比例。

　　『正確答案』

　　(1)發(fā)放股票股利后的未分配利潤=3000-2000=1000(萬元)

　　(2)股本增加=2000×2/10×1=400(萬元)， 發(fā)放股票股利后的股本=2000+400=2400(萬元)

　　(3)發(fā)放股票股利后的資本公積=3000+(2000-400)=4600(萬元)

　　(4)股票股利不影響投資人的持股比例，因此張某的持股比例依然是 1%