第五章 籌資管理(下)

第四節(jié) 資本結(jié)構(gòu)

　　本章屬于全書的重點(diǎn)章節(jié)，內(nèi)容包括資金需要量預(yù)測、資本成本、杠桿效應(yīng)和資本結(jié)構(gòu)�？荚囶}型以主觀題為主，尤其容易和其他章節(jié)結(jié)合在綜合題中進(jìn)行考查，從歷年考試情況來看，本章分值在12分左右。

　　主要知識點(diǎn)：

　　[單選題]從企業(yè)價值最大化目標(biāo)考慮，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)各理論的說法中不正確的是()。

　　A有稅MM理論認(rèn)為最 佳資本結(jié)構(gòu)是負(fù)債比率為100%

　　B權(quán)衡理論認(rèn)為債務(wù)抵稅收益值等于財務(wù)困境成本時的資本結(jié)構(gòu)為最 佳資本結(jié)構(gòu)

　　C無稅MM理論認(rèn)為企業(yè)價值與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)

　　D代理理論認(rèn)為確定資本結(jié)構(gòu)時在權(quán)衡理論的基礎(chǔ)上還需要考慮債務(wù)代理成本和股權(quán)代理成本

　　參考答案：B

　　[單選題]下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)影響因素的說法中，不正確的是()。

　　A如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定，則該企業(yè)可以較多地負(fù)擔(dān)固定的財務(wù)費(fèi)用

　　B擁有大量固定資產(chǎn)的企業(yè)主要通過發(fā)行股票籌集資金

　　C穩(wěn)健的管理當(dāng)局偏好于選擇低負(fù)債比例的資本結(jié)構(gòu)

　　D當(dāng)國家執(zhí)行緊縮的貨幣政策時，市場利率較低，企業(yè)債務(wù)資金成本降低

　　參考答案：D

　　[單選題]根據(jù)有稅的MM理論，當(dāng)企業(yè)負(fù)債比例提高時，()。

　　A權(quán)益資本成本上升

　　B債務(wù)資本成本上升

　　C加權(quán)平均資本成本上升

　　D加權(quán)平均資本成本不變

　　參考答案：A

　　[單選題]公司在創(chuàng)立時首先選擇的籌資方式是()。

　　A融資租賃

　　B向銀行借款

　　C吸收直接投資

　　D發(fā)行企業(yè)債券

　　參考答案：C

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