【例題·單項選擇題】下列籌資方式中，籌資速度較快，但在資金使用方面往往是有較多限制條款的是(　)。

　　A.銀行借款

　　B.發(fā)行債券

　　C.發(fā)行股票

　　D.融資租賃

　　『正確答案』A

　　『答案解析』銀行借款的籌資特點是，籌資速度快、資本成本較低、籌資彈性較大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。

　　【例題·多項選擇題】相對于普通股籌資，下列各項中屬于銀行借款籌資特點的有(　)。

　　A.可以利用財務(wù)杠桿

　　B.籌資速度快

　　C.財務(wù)風險低

　　D.不分散公司控制權(quán)

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』銀行借款屬于債務(wù)籌資，可以利用財務(wù)杠桿，但財務(wù)風險高，選項A正確、選項C錯誤。銀行借款的程序相對簡單，花費時間較短，籌資速度快;同時其不會增加普通股股數(shù)，不分散公司控制權(quán)，選項BD正確。

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　　【例題·單項選擇題】下列各項中，不屬于普通股股東權(quán)利的是(　)。

　　A.參與決策權(quán)

　　B.剩余財產(chǎn)要求權(quán)

　　C.固定收益權(quán)

　　D.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』普通股股東的權(quán)利有：公司管理權(quán)、收益分享權(quán)、股份轉(zhuǎn)讓權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)、剩余財產(chǎn)要求權(quán)。

　　【例題·多項選擇題】股票上市對公司可能的不利影響有(　)。

　　A.商業(yè)機密容易泄露

　　B.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

　　C.信息披露成本較高

　　D.公司價值不易確定

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』股票上市對公司不利影響主要有：上市成本較高，手續(xù)復雜嚴格;公司將負擔較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機密;股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽;可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　【例題·單項選擇題】下列籌資方式中，更有利于上市公司引入戰(zhàn)略投資者的是(　)。

　　A.發(fā)行債券

　　B.配股

　　C.公開增發(fā)股票

　　D.定向增發(fā)股票

　　『正確答案』D

　　『答案解析』上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場化估值溢價，將母公司資產(chǎn)通過資本市場放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購手段，特別是資產(chǎn)并購型定向增發(fā)，有利于集團企業(yè)整體上市，并同時減輕并購的現(xiàn)金流壓力。

　　【例題·多項選擇題】與債務(wù)籌資相比，股權(quán)籌資的優(yōu)點有(　)。

　　A.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

　　B.股權(quán)籌資的資本成本比較低

　　C.股權(quán)籌資的財務(wù)風險比較小

　　D.股權(quán)籌資構(gòu)成企業(yè)的信譽基礎(chǔ)

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』相對于債務(wù)籌資，股權(quán)籌資的優(yōu)點有：是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)、財務(wù)風險較小。一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資，從企業(yè)成本支付的角度來看，股利、紅利從稅后利潤中支付，而債務(wù)利息允許稅前扣除，具有抵稅作用;此外，普通股的發(fā)行、上市等方面的費用也十分龐大。所以選項B錯誤。

　　【例題·單項選擇題】與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資速度較快

　　C.籌資數(shù)額有限

　　D.財務(wù)風險較小

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股權(quán)資本不用在企業(yè)正常營運期內(nèi)償還，沒有還本付息的財務(wù)壓力。因此相對于債務(wù)資金而言，普通股籌資的財務(wù)風險較小。

　　【例題·多項選擇題】(2013年)與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有(　)。

　　A.資本成本較高

　　B.一次籌資數(shù)額較大

　　C.擴大公司的社會影響

　　D.募集資金使用限制較多

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』發(fā)行公司債券的籌資特點：一次籌資數(shù)額較大;籌集資金使用限制較少;資本成本負擔較高;提高公司的社會聲譽。

　　【例題·單項選擇題】某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機。為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮(　)。

　　A.債券籌資

　　B.融資租賃籌資

　　C.普通股籌資

　　D.優(yōu)先股籌資

　　『正確答案』B

　　『答案解析』融資租賃無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)。融資租賃集“融資”與“融物”于一身，融資租賃使企業(yè)在資金短缺的情況下引進設(shè)備成為可能。大型企業(yè)的大型設(shè)備、工具等固定資產(chǎn)，經(jīng)常通過融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的。

　　【例題·多項選擇題】(2014年)企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有(　)。

　　A.公司重組時的銀行借款

　　B.改制時未退還職工的集資款

　　C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

　　D.國有金融資產(chǎn)管理公司持有的國有企業(yè)債權(quán)

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』公司重組時的銀行借款不屬于可轉(zhuǎn)為股權(quán)的特定債權(quán)，選項A排除。

　　【例題·多項選擇題】(2016年)與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點有(　)。

　　A.財務(wù)風險較小

　　B.籌資限制條件較少

　　C.資本成本負擔較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』企業(yè)運用發(fā)行股票籌資，受到相當多的資格條件的限制，因此與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B是答案;融資租賃是債務(wù)籌資，資本成本要低于普通股，選項C是答案;融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)，可以盡快形成生產(chǎn)能力，選項D是答案;融資租賃籌資屬于債務(wù)籌資，所以，財務(wù)風險大于發(fā)行股票籌資，選項A不是答案。

　　【例題·判斷題】對于吸收直接投資這種籌資方式，投資人可以用土地使用權(quán)出資。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』吸收直接投資的出資方式有多種，包括以貨幣資產(chǎn)出資、以實物資產(chǎn)出資、以土地使用權(quán)出資、以知識產(chǎn)權(quán)出資、以特定債權(quán)出資等。

　　【例題·判斷題】企業(yè)吸收直接投資有時能夠直接獲得所需的設(shè)備和技術(shù)，及時形成生產(chǎn)能力。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。