1、銷售百分比法

　　基本假定：某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。我們把這些資產(chǎn)稱為“敏感性資產(chǎn)”(或“經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”)，負(fù)債稱為“敏感性負(fù)債”(或“經(jīng)營(yíng)性負(fù)債”)。

　　(1)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)性負(fù)債

　　(2)籌資總需求與外部融資額

　　籌資總需求=△經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)-△經(jīng)營(yíng)性負(fù)債

　　【提示】

　　(1)如果題中說(shuō)明某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債占銷售收入的比例，則意味著該資產(chǎn)或負(fù)債為敏感性資產(chǎn)或敏感性負(fù)債，一般不需要自行判斷。

　　(2)若非敏感性資產(chǎn)增加，外部融資額也需相應(yīng)增加。

　　2、資金習(xí)性預(yù)測(cè)法——高低點(diǎn)法

　　Y=a+bx，求解 a、b

　　最高收入對(duì)應(yīng)的資金占用量=a+b×最高銷售收入

　　最低收入對(duì)應(yīng)的資金占用量=a+b×最低銷售收入

　　【提示】高點(diǎn)、低點(diǎn)的判斷標(biāo)準(zhǔn)：收入的高點(diǎn)與低點(diǎn)。

　　【經(jīng)典例題】

　　F公司是一家制造類上市公司，公司的部分產(chǎn)品外銷歐美，2020年公司財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與評(píng)價(jià)，相關(guān)資料如下：

　　資料一：2019年F公司營(yíng)業(yè)收入37500萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為3000萬(wàn)元。該公司2019年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示(單位：萬(wàn)元)：

　　資料二：預(yù)計(jì)F公司2020年?duì)I業(yè)收入會(huì)增加20%，營(yíng)業(yè)凈利率會(huì)下降5%，股利支付率為50%。

　　資料三：F公司近五年現(xiàn)金與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系如下表所示(單位：萬(wàn)元)：

　　資料四：公司預(yù)計(jì)在2020年投資一條新的生產(chǎn)線，金額為2000萬(wàn)元。

　　要求：

　　(1)運(yùn)用高低點(diǎn)法測(cè)算F公司現(xiàn)金需要量：①單位變動(dòng)資金(b);②不變資金(a);③2020年現(xiàn)金需要量。

　　(2)運(yùn)用銷售百分比法測(cè)算F公司的下列指標(biāo)：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額;②因銷售增加而增加的負(fù)債額;③2020年留存收益增加額;④預(yù)計(jì)外部資金需求量。

　　【答案】

　　(1)①需要使用的點(diǎn)：(38000，5100)、(26000，4140)

　　單位變動(dòng)資金 b=∆資金/∆收入=(5100-4140)/(38000-26000)=0.08(萬(wàn)元)

　　②不變資金(a)=4140-26000×0.08=2060(萬(wàn)元)

　　現(xiàn)金預(yù)測(cè)模型：y=2060+0.08x

　�、�2020年現(xiàn)金需要量=2060+0.08×37500×(1+20%)=5660(萬(wàn)元)

　　(2)①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=37500×20%×40%=3000(萬(wàn)元)

　　②因銷售增加而增加的負(fù)債額=37500×20%×20%=1500(萬(wàn)元)

　�、�2020年?duì)I業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=(3000/37500)×(1-5%)=7.6%

　　2020 年留存收益增加額=預(yù)計(jì)收入×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×(1-股利支付率)=37500×(1+20%)×7.6%×(1-50%)=1710(萬(wàn)元)

　　④預(yù)計(jì)外部資金需求量=△經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)-△經(jīng)營(yíng)性負(fù)債-利潤(rùn)留存+固定資產(chǎn)投資=3000-1500-1710+2000(增加的固定資產(chǎn))=1790(萬(wàn)元)