某公司擬采用新生產(chǎn)線替代已使用3年的舊生產(chǎn)線。舊生產(chǎn)線原始價格為25萬元，每年的運營成本為8000元，稅法規(guī)定使用年限15年，預(yù)計尚可使用13年，稅法規(guī)定殘值率為10%，預(yù)計報廢時，殘值收入為20000元。舊生產(chǎn)線當(dāng)前的市場價格為18萬元。

　　新生產(chǎn)線的現(xiàn)行價格為20萬元，預(yù)計使用20年(與稅法規(guī)定的使用年限相同)，稅法規(guī)定的殘值率為10%，預(yù)計報廢時可取得殘值收入25000元，新生產(chǎn)線每年的運營成本為6000元。

　　已知該公司適用的所得稅稅率為25%，公司項目的機(jī)會成本為10%。

　　要求：通過計算判斷公司應(yīng)該選擇繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線還是更換新生產(chǎn)線。

　　已知：(P/A，10%，13)=7.1034，(P/A，10%，12)=6.8137，(P/F，10%，13)=0.2897，(P/A，10%，20)=8.5136，(P/F，10%，20)=0.1486

　　『正確答案』

　　舊生產(chǎn)線折舊

　　=250000×(1-10%)/15=15000(元)(0.5分)

　　舊生產(chǎn)線當(dāng)前賬面價值

　　=250000-15000×3=205000(元)(0.5分)

　　舊生產(chǎn)線當(dāng)前變現(xiàn)損失抵稅

　　=(205000-180000)×25%=6250(元)(0.5分)

　　繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的投資額

　　=180000+6250=186250(元)(0.5分)

　　每年的折舊抵稅額=15000×25%=3750(元)(0.5分)

　　舊生產(chǎn)線在繼續(xù)使用13年后的稅后殘值凈流入=20000+(250000×10%-20000)×25%=21250(元)(1分)

　　每年稅后運營成本

　　=8000×(1-25%)=6000(元)(0.5分)

　　繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=186250+6000×(P/A，10%，13)-3750×(P/A，10%，12)-21250×(P/F，10%，13)=186250+6000×7.1034-3750×6.8137-21250×0.2897=197162.9(元)(2分)

　　繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線年金成本=197162.9/(P/A，10%，13)=197162.9/7.1034=27756.13(元)(1分)

　　新生產(chǎn)線投資額=20(萬元)

　　使用新生產(chǎn)線每年折舊

　　=200000×(1-10%)/20=9000(元)(0.5分)

　　每年折舊抵稅=9000×25%=2250(元)(0.5分)

　　每年稅后運營成本

　　=6000×(1-25%)=4500(元)(0.5分)

　　使用新生產(chǎn)線20年后的稅后殘值收入=25000-(25000-200000×10%)×25%=23750(元)(0.5分)

　　使用新生產(chǎn)線現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=200000+4500×(P/A，10%，20)-2250×(P/A，10%，20)-23750×(P/F，10%，20)=200000+4500×8.5136-2250×8.5136-23750×0.1486=215626.35(元)(2分)

　　使用新生產(chǎn)線年金成本=215626.35/(P/A，10%，20)=215626.35/8.5136=25327.28(元)(1分)

　　由于使用新生產(chǎn)線的年金成本低于繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的年金成本，所以，需要更換新生產(chǎn)線。(1分)