己公司生產(chǎn)和銷售A、B兩種產(chǎn)品。目前的信用政策為“1/10，n/30”，占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣;不享受折扣的應收賬款中，有80%可以在信用期內(nèi)收回，另外20%在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。預計A產(chǎn)品年銷售量為8萬件，單價100元，單位變動成本60元，平均每件存貨的變動成本為50元;B產(chǎn)品年銷售量為4萬件，單價300元，單位變動成本240元，平均每件存貨的變動成本為200元。固定成本總額為160萬元/年，平均庫存量為銷售量的20%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的30%。

　　如果明年將信用政策改為“2/15，n/40”，預計不會影響壞賬損失、產(chǎn)品的單價、單位變動成本、每件存貨的平均變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而年銷售額將增加到2400萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%;不享受折扣的應收賬款中，有50%可以在信用期內(nèi)收回，另外50%可以在信用期滿后20天(平均數(shù))收回。這些逾期賬款的收回，需要支出占逾期賬款額10%的收賬費用。固定成本總額為180萬元/年，平均庫存量為銷售量的25%，平均應付賬款為存貨平均占用資金的40%。

　　該公司等風險投資的最低收益率為10%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)公司繼續(xù)保持目前的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款占用資金應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款節(jié)約的應計利息。(一年按360天計算，計算結(jié)果以萬元為單位)

　　(2)假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應收賬款占用資金應計利息，以及存貨占用資金的應計利息和平均應付賬款節(jié)約的應計利息。

　　(3)計算改變信用政策引起的損益變動凈額，并據(jù)此說明公司應否改變信用政策。

　　『正確答案』

　　(1)平均收現(xiàn)期=60%×10+40%×80%×30+40%×20%×50=19.6(天)(1分)

　　加權(quán)平均變動成本率=(8×60+4×240)/(8×100+4×300)×100%=72%

　　應收賬款占用資金應計利息

　　=(8×100+4×300)/360×19.6×72%×10%

　　=7.84(萬元)(1分)

　　或者：應收賬款占用資金應計利息=8×100/360×19.6×60/100×10%+4×300/360×19.6×240/300×10%=7.84(萬元)

　　存貨占用資金的應計利息

　　=(8×20%×50+4×20%×200)×10%=24(萬元)(1分)

　　【說明】存貨占用資金指的是存貨的變動成本，即庫存存貨成本中的變動成本，所以，如果題中給出了“每件存貨的變動成本”，則應該按照“存貨數(shù)量×每件存貨的變動成本”計算存貨占用資金的數(shù)額。

　　平均應付賬款節(jié)約的應計利息

　　=24×30%=7.2(萬元)(1分)

　　(2)平均收現(xiàn)期=70%×15+30%×50%×40+30%×50%×60=25.5(天)(1分)

　　應收賬款占用資金應計利息=2400/360×25.5×72%×10%=12.24(萬元)(1分)

　　或者：應收賬款占用資金應計利息=2400×40%/360×60/100×25.5×10%+2400×60%/360×240/300×25.5×10%=12.24(萬元)

　　其中：A產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重

　　=8×100/(8×100+4×300)×100%=40%

　　B產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重

　　=4×300/(8×100+4×300)×100%=60%

　　存貨占用資金的應計利息

　　=(2400×40%/100×25%×50+2400×60%/300×25%×200)×10%=36(萬元)(1分)

　　平均應付賬款節(jié)約的應計利息

　　=36×40%=14.4(萬元)(1分)

　　(3)增加的收入

　　=2400-(8×100+4×300)=400(萬元)(0.5分)

　　增加的變動成本=400×72%=288(萬元)(0.5分)

　　增加的現(xiàn)金折扣成本=2400×70%×2%-(8×100+4×300)×60%×1%=21.6(萬元)(0.5分)

　　增加的應收賬款占用資金應計利息

　　=12.24-7.84=4.4(萬元)(0.5分)

　　增加的存貨占用資金利息=36-24=12(萬元)(0.5分)

　　增加的應付賬款節(jié)省的利息

　　=14.4-7.2=7.2(萬元)(0.5分)

　　增加的固定成本=180-160=20(萬元)(0.5分)

　　增加的收賬費用=2400×30%×50%×10%-(8×100+4×300)×40%×20%×10%=20(萬元)(0.5分)

　　增加的壞賬損失=0

　　增加的稅前收益=400-288-21.6-4.4-12+7.2-20-20=41.2(萬元)(1分)

　　由于信用政策改變后增加的稅前收益大于零，所以，公司應該改變信用政策。