【例題1·單選題】下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是(　　)。

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　【答案】A

　　【解析】保守型融資策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益均較低，激進(jìn)型的融資策略等閑和收益均較高，期限匹配融資策略的風(fēng)險(xiǎn)和收益居中。

　　【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資金管理策略

　　【難易度】易

　　【例題2·單選題】某公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中，為了降低流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是(　　)。

　　A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　B.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　C.匹配的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　D.穩(wěn)健的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

　　【答案】A

　　【解析】在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本。所以選項(xiàng)A是正確的。

　　【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資金管理策略

　　【難易度】易

　　【例題3·單選題】某上市公司利用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額下限為200萬(wàn)元，目標(biāo)現(xiàn)金余額為360萬(wàn)元，則現(xiàn)金余額上限為(　　)萬(wàn)元。

　　A.480

　　B.560

　　C.960

　　D.680

　　【答案】D

　　【解析】H=3R-2L=3×360-2×200=680(萬(wàn)元)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定

　　【難易度】易

　　【例題4·單選題】某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為200000元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的交易成本為400元，有價(jià)證券的年利率為10%。存貨模型下，達(dá)到最佳現(xiàn)金持有量的全年交易成本是(　　)元。

　　A.1000

　　B.2000

　　C.3000

　　D.4000

　　【答案】B

　　【解析】存貨模型下，最佳的現(xiàn)金持有量是使現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的持有量。

　　【例題5·單選題】在其他條件相同的情況下，下列各項(xiàng)中，可以加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的是(　　)。

　　A.減少存貨量

　　B.減少應(yīng)付賬款

　　C.放寬賒銷信用期

　　D.利用供應(yīng)商提供的現(xiàn)金折扣

　　【答案】A

　　【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，減少存貨量會(huì)減少存貨周轉(zhuǎn)期，在其他條件不變的情況下，會(huì)減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，即加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，所以選項(xiàng)A正確。

　　【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)金收支日常管理

　　【難易度】易

　　【例題6·多選題】企業(yè)如果延長(zhǎng)信用期限，可能導(dǎo)致的結(jié)果有(　　)。

　　A.擴(kuò)大當(dāng)期銷售

　　B.延長(zhǎng)平均收賬期

　　C.增加壞賬損失

　　D.增加收賬費(fèi)用

　　【答案】ABCD

　　【解析】通常,延長(zhǎng)信用期限,可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加毛利。但不適當(dāng)?shù)匮娱L(zhǎng)信用期限,會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不良后果:

　　一是使平均收賬期延長(zhǎng),占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加,引起機(jī)會(huì)成本增加;

　　二是引起壞賬損失和收賬費(fèi)用的增加。

　　因此,企業(yè)應(yīng)否給客戶延長(zhǎng)信用期限,應(yīng)視延長(zhǎng)信用期限增加的收益是否大于增加的成本費(fèi)用而定。

　　【知識(shí)點(diǎn)】信用政策

　　【難易度】易

　　【例題7·多選題】應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商,其作用體現(xiàn)在(　　)。

　　A.投資功能

　　B.減少壞賬損失、降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)

　　C.改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

　　D.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)

　　【答案】BCD

　　【解析】應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得銀行的流動(dòng)資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)的方法。應(yīng)收賬款保理的作用：

　　(1)融資功能;

　　(2)減輕企業(yè)應(yīng)收賬款管理負(fù)擔(dān);

　　(3)減少壞賬損失，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn);

　　(4)改善企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)(應(yīng)收賬款與貨幣資金的置換)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】應(yīng)收賬款日常管理

　　【難易度】易

　　【例題8·多選題】下列成本費(fèi)用中，一般屬于存貨變動(dòng)儲(chǔ)存成本的有(　　)。

　　A.庫(kù)存商品保險(xiǎn)費(fèi)

　　B.存貨資金應(yīng)計(jì)利息

　　C.存貨毀損和變質(zhì)損失

　　D.倉(cāng)庫(kù)折舊費(fèi)

　　【答案】ABC

　　【解析】?jī)?chǔ)存成本也分為固定儲(chǔ)存成本(與訂貨批量的多少無(wú)關(guān)，如倉(cāng)庫(kù)折舊、倉(cāng)庫(kù)職工的固定工資等)和變動(dòng)儲(chǔ)存成本(與訂貨批量成正比，如存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等)。

　　【知識(shí)點(diǎn)】存貨的成本

　　【難易度】易

　　【例題9·單選題】在交貨期內(nèi)，如果存貨需求量增加或供應(yīng)商交貨時(shí)間延遲，就可能發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險(xiǎn)儲(chǔ)備量是(　　)。

　　A.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的訂貨成本與儲(chǔ)存成本之和最低的存貨量

　　B.使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和最低的存貨量

　　C.使保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本最低的存貨量

　　D.使缺貨損失最低的存貨量

　　【答案】B

　　【解析】在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生需求量增大或交貨時(shí)間延誤，就會(huì)發(fā)生缺貨。為防止由此造成的損失，企業(yè)應(yīng)有一定的保險(xiǎn)儲(chǔ)備。企業(yè)應(yīng)保持多少保險(xiǎn)儲(chǔ)備最合適?這取決于存貨中斷的概率和存貨中斷的損失。較高的保險(xiǎn)儲(chǔ)備可降低缺貨損失，但也增加了存貨的儲(chǔ)存成本。因此，最佳的保險(xiǎn)儲(chǔ)備應(yīng)該是使缺貨損失和保險(xiǎn)儲(chǔ)備的儲(chǔ)存成本之和達(dá)到最低。

　　【知識(shí)點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定

　　【難易度】易

　　【例題10·單選題】下列關(guān)于短期融資券籌資的表述中，不正確的是(　　)。

　　A.發(fā)行對(duì)象為公眾投資者

　　B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻

　　C.籌資成本比公司債券低

　　D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大

　　【答案】A

　　【解析】短期融資券發(fā)行和交易的對(duì)象是銀行間債券市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，不向社會(huì)公眾發(fā)行和交易。所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格，必須是具備一定信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，選項(xiàng)B正確;相對(duì)于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，選項(xiàng)C正確;相對(duì)于短期銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大，選項(xiàng)D正確。