【例題-單選題】與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于留存收益籌資特點(diǎn)的是(　)。

　　A.資本成本較高

　　B.籌資費(fèi)用較高

　　C.稀釋原有股東控制權(quán)

　　D.籌資數(shù)額有限

　　『正確答案』D

　　『答案解析』留存收益籌資特點(diǎn)包括：(1)不發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。

　　【例題-單選題】某公司2012-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)(單位：萬(wàn)元)分別為(800，18)，(760，19)，(900，20)、(1 000，22)，(1100，21)運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是(　)。

　　A.(760，19)和(1 000，22)

　　B.(800，18)和(1 100，21)

　　C.(760，19)和(1 100，21)

　　D.(800，18)和(1 000，22)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』高低點(diǎn)法是以過(guò)去某一會(huì)計(jì)期間的總成本和業(yè)務(wù)量資料為依據(jù)，從中選取業(yè)務(wù)量最高點(diǎn)和業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)，將總成本進(jìn)行分解，得出成本性態(tài)的模型。選取最高點(diǎn)和最低點(diǎn)是以業(yè)務(wù)量(銷售收入)為標(biāo)準(zhǔn)的。所以正確答案為選項(xiàng)C。

　　【例題-單選題】關(guān)于普通股籌資方式，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.普通股籌資屬于直接籌資

　　B.普通股籌資能降低公司的資本成本

　　C.普通股籌資不需要還本付息

　　D.普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』普通股籌資方式的籌資特點(diǎn)之一是資本成本較高，因此選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。

　　【例題-單選題】在我國(guó)，下列關(guān)于中期票據(jù)融資的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.發(fā)行主體為非金融類企業(yè)

　　B.無(wú)需擔(dān)保抵押

　　C.可面向社會(huì)公眾發(fā)行

　　D.發(fā)行主體需要進(jìn)行信用評(píng)級(jí)

　　『正確答案』C

　　『答案解析』中期票據(jù)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，不面向社會(huì)公眾發(fā)行，選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤。

　　【例題-單選題】下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是(　)。

　　A.優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)

　　B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)

　　C.優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)

　　D.優(yōu)先股籌資會(huì)給公司帶來(lái)一定的財(cái)務(wù)壓力

　　『正確答案』C

　　『答案解析』優(yōu)先股有利于保障普通股的收益和控制權(quán)，選項(xiàng)C的表述不正確。優(yōu)先股的每股收益是固定的，只要凈利潤(rùn)增加并且高于優(yōu)先股股息，普通股的每股收益就會(huì)上升。另外，優(yōu)先股股東無(wú)表決權(quán)，因此不影響普通股股東對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，也基本上不會(huì)稀釋原有普通股的權(quán)益。

　　【例題-多選題】一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點(diǎn)有(　)。

　　A.可以增加公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

　　B.可以降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.可以保障普通股股東的控制權(quán)

　　D.可以降低公司的資本成本

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』如果存在優(yōu)先股，計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)時(shí)要考慮優(yōu)先股利，所以選項(xiàng)A正確;相對(duì)于普通股，優(yōu)先股利是固定支付的，所以增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B不正確;優(yōu)先股東無(wú)表決權(quán)，所以保障了普通股股東的控制權(quán)，所以選項(xiàng)C正確;普通股的投資風(fēng)險(xiǎn)比優(yōu)先股的大，所以普通股的資本成本高一些。所以選項(xiàng)D正確。

　　【例題-多選題】關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列表述正確的有(　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)是授予持有者一種買入期權(quán)

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有助于可轉(zhuǎn)換債券順利轉(zhuǎn)換股票

　　C.可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

　　D.強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款保護(hù)發(fā)行公司的利益

　　E.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為標(biāo)的股票市值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之比

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來(lái)的選擇權(quán)，在事先約定的期限內(nèi)，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上是一種未來(lái)的買入期權(quán)。所以A的說(shuō)法正確;可轉(zhuǎn)換債券的回售條款對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，所以B的說(shuō)法錯(cuò)誤;可轉(zhuǎn)換債券的贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，所以C的說(shuō)法錯(cuò)誤;強(qiáng)制轉(zhuǎn)換條款可以保證可轉(zhuǎn)換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，預(yù)防投資者到期集中擠兌引發(fā)公司破產(chǎn)的悲劇，所以D正確;可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率是債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商，所以E的說(shuō)法錯(cuò)誤。

　　【例題-多選題】下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A.認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

　　B.認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具

　　C.有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D.有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』認(rèn)股權(quán)證籌資的特點(diǎn)：(1)認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;(2)有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);(3)有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以，選項(xiàng)A、C、D正確。認(rèn)股權(quán)證融資風(fēng)險(xiǎn)比負(fù)債籌資的風(fēng)險(xiǎn)小。

　　【例題-判斷題】平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』平均資本成本比較法，是通過(guò)計(jì)算和比較各種可能的籌資組合方案的平均資本成本，選擇平均資本成本率最低的方案。即能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu)。這種方法側(cè)重于從資本投入的角度對(duì)籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。