【例題-多選題】(2019年)在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量關(guān)系，下列說法正確的有(　)。

　　A.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

　　C.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

　　D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』變動(dòng)成本的基本特征是：在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，變動(dòng)成本總額因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)，但單位變動(dòng)成本不變，選項(xiàng)A的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確。固定成本的基本特征是：在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，固定成本總額不因業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但單位固定成本會(huì)與業(yè)務(wù)量的增減成反方向變動(dòng)，選項(xiàng)B的說法正確，選項(xiàng)C的說法不正確。

　　【例題-多選題】下列各項(xiàng)中：

　　(1)屬于變動(dòng)成本的有(　);

　　(2)屬于技術(shù)性變動(dòng)成本的是(　)。

　　A.新產(chǎn)品的研究開發(fā)費(fèi)用

　　B.按產(chǎn)量法計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊

　　C.按銷售收入一定百分比支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)

　　D.隨產(chǎn)品銷售的包裝物成本

　　E.職工培訓(xùn)費(fèi)用

　　F.管理人員基本薪酬

　　G.生產(chǎn)產(chǎn)品所耗用的直接材料成本

　　『正確答案』(1)BCDG;(2)BDG

　　『答案解析』變動(dòng)成本是在一定范圍內(nèi)隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本，其中，BDG為技術(shù)性變動(dòng)成本。選項(xiàng)A、E屬于酌量性固定成本，F(xiàn)屬于約束性固定成本。

　　【例題-多選題】下列各項(xiàng)中，一般屬于酌量性固定成本的有(　)。

　　A.新產(chǎn)品研發(fā)費(fèi)

　　B.廣告費(fèi)

　　C.職工培訓(xùn)費(fèi)

　　D.設(shè)備折舊費(fèi)

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動(dòng)能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用等。選項(xiàng)D屬于約束性固定成本。

　　【例題-多選題】甲投資組合由證券X和證券Y組成，X占40%，Y占60%。下列說法中，正確的有(　)。

　　A.甲的期望報(bào)酬率=X的期望報(bào)酬率×40%+Y的期望報(bào)酬率×60%

　　B.甲期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差=X期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差×40%+Y期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差×60%

　　C.甲期望報(bào)酬率的方差=X期望報(bào)酬率的方差×40%+Y期望報(bào)酬率的方差×60%

　　D.甲的β系數(shù)=X的β系數(shù)×40%+Y的β系數(shù)×60%

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』投資組合有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)，組合會(huì)分散一部分非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而方差、標(biāo)準(zhǔn)差是衡量資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，不能直接加權(quán)平均。

　　【例題-多選題】資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%，標(biāo)準(zhǔn)差為27.9%;資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%，標(biāo)準(zhǔn)差率為1.2。趙某投資于資產(chǎn)組合M和N的資金比例分別為30%和70%。下列說法中正確的是(　)。

　　A.資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率為1.55

　　B.資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)比資產(chǎn)組合N的風(fēng)險(xiǎn)大

　　C.無法判斷組合M和組合N的風(fēng)險(xiǎn)大小

　　D.趙某的預(yù)期收益率為14.5%

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率=27.9%/18%=1.55，選項(xiàng)A正確;資產(chǎn)組合M的標(biāo)準(zhǔn)差率1.55大于資產(chǎn)組合N的標(biāo)準(zhǔn)差率1.2，則說明資產(chǎn)組合M的風(fēng)險(xiǎn)更大，選項(xiàng)B正確，C錯(cuò)誤;趙某的預(yù)期收益率=18%×30%+13%×70%=14.5%，選項(xiàng)D正確。

　　【例題-多選題】(2018年)下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。

　　A.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

　　B.利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C.政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等。所以選項(xiàng)A、D是答案。

　　【例題-多選題】(2018年卷Ⅱ)關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說法正確的有(　)。

　　A.該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率

　　B.該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)

　　C.該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法

　　D.該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式中，R表示某資產(chǎn)的必要收益率，因此選項(xiàng)A的說法正確;資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，所以選項(xiàng)B的說法不正確;資本資產(chǎn)定價(jià)模型，風(fēng)險(xiǎn)收益率=貝塔系數(shù)×市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬，其中，貝塔系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，因此選項(xiàng)C、D的說法正確。

　　【例題-判斷題】(2019年)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券的收益率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度有關(guān)。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』根據(jù)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差公式可知，證券資產(chǎn)組合的收益率和單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差、資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度都有關(guān)系。

　　【例題-判斷題】(2017年卷Ⅰ)依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，資產(chǎn)的必要收益率不包括對(duì)公司特有風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，這是因?yàn)榉窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過資產(chǎn)組合消除。