【綜合題】大華公司長期以來只生產(chǎn)甲產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：

　　資料一：2019年度甲產(chǎn)品實際銷售量為800萬件，銷售單價為45元，單位變動成本為27元，固定成本總額為3600萬元，假設2020年甲產(chǎn)品單價和成本性態(tài)保持不變。

　　資料二：公司預測2020年的銷售量為816萬件。

　　資料三：為了提升產(chǎn)品市場占有率，公司決定2020年放寬甲產(chǎn)品銷售的信用條件，延長信用期，預計銷售量將增加180萬件，收賬費用和壞賬損失將增加525萬元，應收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)將由36天增加到54天，年應付賬款平均余額將增加750萬元，資本成本率為6%。

　　資料四：2020年度公司發(fā)現(xiàn)新的商機，決定利用現(xiàn)有剩余生產(chǎn)能力，并添置少量輔助生產(chǎn)設備，生產(chǎn)一種新產(chǎn)品乙，為此每年增加專屬成本900萬元。預計乙產(chǎn)品的年銷售量為450萬件，銷售單價為42元，單位變動成本為30元，與此同時，甲產(chǎn)品的銷售會受到一定沖擊，其年銷售量將在原來基礎上減少300萬件。假設1年按360天計算。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一，計算2019年度下列指標：①邊際貢獻總額;②保本點銷售量;③安全邊際額;④安全邊際率。

　　(2)根據(jù)資料一和資料二，完成下列要求：①計算2020年經(jīng)營杠桿系數(shù);②預測2020年息稅前利潤增長率。

　　(3)根據(jù)資料一和資料三，計算公司因調(diào)整信用政策而預計增加的相關(guān)收益(邊際貢獻)、相關(guān)成本和相關(guān)利潤，并據(jù)此判斷改變信用條件是否對公司有利。

　　(4)根據(jù)資料一和資料四，計算投產(chǎn)新產(chǎn)品乙為公司增加的息稅前利潤，并據(jù)此作出是否投產(chǎn)新產(chǎn)品乙的經(jīng)營決策。

　　【答案】

　　(1)①邊際貢獻總額=800×(45-27)=14400(萬元)

　　②保本點銷售量=3600/(45-27)=200(萬件)

　�、郯踩�邊際額=(800-200)×45=27000(萬元)

　　④安全邊際率=(800-200)/800=75%

　　(2)①2020年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=14400/(14400-3600)=1.33

　�、陬A計2020年銷售量增長率=(816-800)/800×100%=2%

　　預測2020年息稅前利潤增長率=1.33×2%=2.66%

　　(3)增加的相關(guān)收益=180×(45-27)=3240(萬元)

　　增加的應收賬款應計利息=(800+180)×45/360×54×(27/45)×6%-800×45/360×36×(27/45)×6%=108.54(萬元)

　　增加的應付賬款節(jié)約的應計利息=750×6%=45(萬元)

　　增加的相關(guān)成本=525+108.54-45=588.54(萬元)

　　增加的相關(guān)利潤=3240-588.54=2651.46(萬元)

　　改變信用條件后公司利潤增加，所以改變信用條件對公司有利。

　　(4)增加的息稅前利潤=450×(42-30)-900-300×(45-27)=-900(萬元)，投資新產(chǎn)品乙后公司的息稅前利潤會減少，所以不應投產(chǎn)新產(chǎn)品乙。

　　更多中級會計師備考資料、講義課程、考前試卷等，加入中級會計職稱考試群：751815120，更有專業(yè)老師協(xié)助報名。

　　【綜合題】資料一：某上市公司2019年度的凈利潤為5016萬元，其中應付優(yōu)先股股東的股利為176萬元。2018年年末的股數(shù)為9000萬股，2019年2月12日，經(jīng)公司2018年度股東大會決議，以截至2018年年末公司總股數(shù)為基礎，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊登記變更完成后公司總股數(shù)變?yōu)?3500萬股。2019年6月1日經(jīng)批準回購本公司股票2400萬股。該上市公司2019年年末股東權(quán)益總額為24400萬元，其中優(yōu)先股權(quán)益為2200萬元，每股市價為7.2元。

　　資料二：該上市公司2019年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價格為每股8元。債券利息全部費用化，適用的所得稅稅率為25%。假設不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負債成分和權(quán)益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

　　要求：

　　(1)計算該上市公司2019年的基本每股收益和每股凈資產(chǎn);

　　(2)計算該上市公司2019年年末的市盈率和市凈率;

　　(3)假設可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計算該上市公司2019年增加的凈利潤和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù);

　　(4)假設可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用;

　　(5)如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計算稀釋每股收益。

　　【答案】(1)基本每股收益=(5016-176)/(9000+9000×50%-2400×7/12)=0.40(元)

　　每股凈資產(chǎn)=(24400-2200)/(13500-2400)=2(元)

　　(2)市盈率=7.2/0.40=18(倍)

　　市凈率=7.2/2=3.6(倍)

　　(3)假設可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，所增加的凈利潤=10000×2%×3/12×(1-25%)=37.5(萬元)

　　假設可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，所增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10000/8×3/12=312.5(萬股)

　　(4)增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12(元)，由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。

　　(5)稀釋每股收益=(5016-176+37.5)/(9000+9000×50%-2400×7/12+312.5)=0.39(元)。