【單項(xiàng)選擇題】一般而言，營(yíng)運(yùn)資金指的是(　)。

　　A.流動(dòng)資產(chǎn)減去速動(dòng)資產(chǎn)的余額

　　B.流動(dòng)資產(chǎn)減去貨幣資金的余額

　　C.流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額

　　D.流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨后的余額

　　『正確答案』C

　　『答案解析』營(yíng)運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營(yíng)運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營(yíng)運(yùn)資金是指一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的總額;狹義的營(yíng)運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。一般而言，營(yíng)運(yùn)資金指的是狹義的概念。

　　【單項(xiàng)選擇題】某公司資產(chǎn)總額為9000萬(wàn)元，其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬(wàn)元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬(wàn)元。該公司長(zhǎng)期資金來(lái)源金額為8100萬(wàn)元，不考慮其他情形，可以判斷該公司的融資策略屬于(　)。

　　A.保守融資策略

　　B.期限匹配融資策略

　　C.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略

　　D.激進(jìn)融資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)=9000-1600=7400(萬(wàn)元)<長(zhǎng)期資金來(lái)源8100萬(wàn)元，說(shuō)明長(zhǎng)期資金不僅支持了非流動(dòng)資產(chǎn)和全部永久性流動(dòng)資產(chǎn)，還支持了部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以屬于保守融資策略。

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　　【單項(xiàng)選擇題】下列流動(dòng)資產(chǎn)融資策略中，收益和風(fēng)險(xiǎn)均較低的是(　)。

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.產(chǎn)權(quán)匹配融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　『正確答案』A

　　『答案解析』流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略包括保守融資策略、期限匹配融資策略、激進(jìn)融資策略。三種融資策略中，保守型融資策略的短期來(lái)源比重最低，由于短期來(lái)源的融資風(fēng)險(xiǎn)大，所以，保守型融資策略的風(fēng)險(xiǎn)較低。但是由于保守型融資策略的長(zhǎng)期來(lái)源比重最大，而長(zhǎng)期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，所以，保守型融資策略的收益較低。即選項(xiàng)A是答案。

　　【單項(xiàng)選擇題】在利用成本模型進(jìn)行最佳現(xiàn)金持有量決策時(shí)，下列成本因素中沒有考慮在內(nèi)的是(　)。

　　A.交易成本

　　B.短缺成本

　　C.管理成本

　　D.機(jī)會(huì)成本

　　『正確答案』A

　　『答案解析』成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。在存貨模型和隨機(jī)模型中考慮了交易成本。

　　【單項(xiàng)選擇題】企業(yè)在銷售旺季為方便客戶，提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)金，該現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)為(　)。

　　A.投機(jī)性需求

　　B.投資性需求

　　C.交易性需求

　　D.預(yù)防性需求

　　『正確答案』C

　　『答案解析』企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。企業(yè)在銷售旺季為方便客戶提供商業(yè)信用而持有更多現(xiàn)金是為了滿足銷售旺季的正常周轉(zhuǎn)，因此該現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)主要表現(xiàn)為交易性需求。

　　【多項(xiàng)選擇題】企業(yè)持有現(xiàn)金，主要出于交易性、預(yù)防性和投機(jī)性三大需求，下列各項(xiàng)中體現(xiàn)了交易性需求的有(　)。

　　A.為滿足季節(jié)性庫(kù)存的需求而持有現(xiàn)金

　　B.為避免因客戶違約導(dǎo)致的資金鏈意外斷裂而持有現(xiàn)金

　　C.為提供更長(zhǎng)的商業(yè)信用期而持有現(xiàn)金

　　D.為在證券價(jià)格下跌時(shí)買入證券而持有現(xiàn)金

　　『正確答案』AC

　　『答案解析』企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額。預(yù)防性需求是指企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金，以應(yīng)付突發(fā)事件。投機(jī)性需求是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)。選項(xiàng)B屬于應(yīng)付突發(fā)事件，所以是預(yù)防性需求;選項(xiàng)D是企業(yè)需要持有一定量的現(xiàn)金以抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)，所以是投機(jī)性需求。

　　【多項(xiàng)選擇題】運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為(　)。

　　A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大

　　B.現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大

　　C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大

　　D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』成本模型考慮的現(xiàn)金持有成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本。一般認(rèn)為管理成本是一種固定成本，在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒有明顯的比例關(guān)系。因此選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。由成本分析模型可知，如果減少現(xiàn)金持有量，則增加短缺成本;如果增加現(xiàn)金持有量，則增加機(jī)會(huì)成本。因此選項(xiàng)B、C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。

　　【多選題】下列關(guān)于證券投資基金的說(shuō)法中，正確的有(　)。

　　A.證券投資基金的基金托管人也稱為基金管理人

　　B.基金投資反映的是一種信托關(guān)系

　　C.基金操作權(quán)力與資金管理權(quán)力的分離體現(xiàn)了基金投資者利益共享且風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)

　　D.可以在合同約定的時(shí)間對(duì)基金進(jìn)行申購(gòu)或贖回的基金為開放式基金

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』基金投資中，基金管理人接受投資者委托進(jìn)行專業(yè)化投資決策，投資資金交由基金托管人進(jìn)行托管，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;基金操作權(quán)力與資金管理權(quán)力相互隔離體現(xiàn)的是基金投資中權(quán)力隔離的運(yùn)用機(jī)制的特點(diǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。