答案及解析

　　1.【答案】

　　(1)100×(P/F，10%，2)=100×0.8264=82.64(萬元)

　　(2)以 2018 年初為時點 0，則第一筆年金發(fā)生于 2018 年初(時點 0)，屬于預付年金。

　　30×(P/A，10%，3)×(1+10%)=30×2.4869×1.1=82.07(萬元)

　　或：30+30×(P/A，10%，2)=30+30×1.7355=82.07(萬元)

　　(3)以 2018 年初為時點 0，則第一筆年金發(fā)生于 2019 年初(時點 1)，屬于普通年金。

　　24×(P/A，10%，4)=24×3.1699=76.08(萬元)

　　(4)以 2018 年初為時點 0，則第一筆年金發(fā)生于 2020 年初，即第 2 年末，屬于遞延年金，則：遞延期=2-1=1;支付期為 2020 年至 2024 年，共 5 期。

　　21×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=21×3.7908×0.9091=72.37(萬元)

　　(5)由于方案四的付款額現值最小，所以應該選擇方案四。

　　2.【答案】C

　　【解析】償債基金系數與普通年金終值系數互為倒數，選項 C 正確。

　　3.【答案】B

　　【解析】實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%，選項 B 正確。

　　4.【答案】×

　　【解析】風險與收益是正向變動的，風險越高，投資人要求的必要報酬率越高，反之亦然。

　　5.【答案】√

　　【解析】標準差率是一個相對指標，它以相對數反映決策方案的風險程度。對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準差率這一相對數值。在期望值不同的情況下，標準差率越大，風險越大;反之，標準差率越小，風險越小。

　　6.【答案】√

　　【解析】完全正相關的兩項資產的收益率變化方向和變化幅度完全相同，將這樣的兩項資產組合在一起不能分散風險。

　　7.【答案】AB

　　【解析】可分散風險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所持有的，與政治、經濟和其他影響所有資產的市場因素無關。

　　8.【答案】ACD

　　【解析】資本資產定價模型公式中，R 表示某資產的必要收益率，選項 A 的說法正確;資本資產定價模型中的資產主要指的是股票資產，選項 B 的說法不正確;資本資產定價模型，風險收益率=貝塔系數×市場風險溢酬，其中，貝塔系數衡量的是系統(tǒng)風險，選項 C、D 的說法正確。

　　9 .【答案】√

　　【解析】變動成本是指在特定的業(yè)務量范圍內，其總額會隨業(yè)務量的變動而成正比例變動的成本。

　　10. 【答案】A

　　【解析】技術性變動成本是指與產量有明確的技術或實物關系的變動成本。企業(yè)生產產品所耗用直接材料成本屬于技術性變動成本，選項 A 正確。