【單選題】某投資項目只有第一年年初產(chǎn)生現(xiàn)金凈流出，隨后各年均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，且其動態(tài)回收期短于項目的壽命期，則該投資項目的凈現(xiàn)值(　　)。(2019年第Ⅰ套)

　　A.大于0

　　B.無法判斷

　　C.等于0

　　D.小于0

　　【答案】A

　　【解析】動態(tài)回收期是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值時所經(jīng)歷的時間。本題中動態(tài)回收期短于項目的壽命期，表明項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值大于項目原始投資額現(xiàn)值，即：凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值>0。

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　　【單選題】如果某投資項目在建設(shè)起點(diǎn)一次性投入資金，隨后每年都有正的現(xiàn)金凈流量，在采用內(nèi)含報酬率對該項目進(jìn)行財務(wù)可行性評價時，下列說法正確的是(　　)。(2019年第Ⅰ套)

　　A.如果內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率，則項目凈現(xiàn)值大于1

　　B.如果內(nèi)含報酬率大于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)大于1

　　C.如果內(nèi)含報酬率小于折現(xiàn)率，則項目現(xiàn)值指數(shù)小于0

　　D.如果內(nèi)含報酬率等于折現(xiàn)率，則項目動態(tài)回收期小于項目壽命期

　　【答案】B

　　【解析】內(nèi)含報酬率是使凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率。內(nèi)含報酬率大于項目折現(xiàn)率時，項目凈現(xiàn)值大于0，即未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值>原始投資額現(xiàn)值，現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值>1。內(nèi)含報酬率等于項目折現(xiàn)率時，項目動態(tài)回收期等于項目壽命期。

　　【單選題】某投資項目需在開始時一次性投資50000元，其中固定資產(chǎn)投資為45000元，營運(yùn)資金墊支5000元，沒有建設(shè)期。各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為：10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項目的靜態(tài)投資回收期是(　　)年。(2016年)

　　A.3.35

　　B.4.00

　　C.3.60

　　D.3.40

　　【答案】C

　　【解析】截止第三年年末還未補(bǔ)償?shù)脑�始投資額=50000-10000-12000-16000=12000(元)，所以靜態(tài)投資回收期=3+12000/20000=3.6(年)。

　　【單選題】下列投資決策方法中，最適用于項目壽命期不同的互斥投資方案決策的是(　　)。(2018年第Ⅱ套)

　　A.凈現(xiàn)值法

　　B.靜態(tài)回收期法

　　C.年金凈流量法

　　D.動態(tài)回收期法

　　【答案】C

　　【解析】互斥方案一般采用凈現(xiàn)值法和年金凈流量法進(jìn)行選優(yōu)決策。但由于凈現(xiàn)值指標(biāo)受投資項目壽命期的影響，因而年金凈流量法是互斥方案最恰當(dāng)?shù)臎Q策方法。

　　【單選題】某公司擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.92;乙方案的內(nèi)含報酬率為9%;丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的壽命期為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是(　　)。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【答案】C

　　【解析】甲方案現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行;乙方案內(nèi)含報酬率小于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，不可行;丙方案與丁方案屬于壽命期不同的互斥方案，用年金凈流量法比較，年金凈流量大的方案為優(yōu)。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元);丁方案的年金凈流量為136.23萬元，丙方案的年金凈流量大于丁方案的年金凈流量，因此丙方案是最優(yōu)方案。