【單選題】若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是(　　)。(2018年第Ⅱ套)

　　A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

　　B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

　　C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】C

　　【解析】相關(guān)系數(shù)為0.5時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，所以選項(xiàng)A、B錯(cuò)誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過資產(chǎn)組合而消除，所以選項(xiàng)C正確、選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【多選題】下列關(guān)于證券投資組合的表述中，正確的有(　　)。(2017年第Ⅱ套)

　　A.兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)可以消除風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投資組合收益率為組合中各單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)

　　C.投資組合風(fēng)險(xiǎn)是各單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)

　　D.投資組合能夠分散掉的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】BD

　　【解析】當(dāng)兩種證券的收益率完全正相關(guān)時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A錯(cuò)誤;證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率就是組成證券資產(chǎn)組合的各種資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)，選項(xiàng)B正確;當(dāng)兩種證券的收益率之間的相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)小于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之的加權(quán)平均值，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D正確。

　　【多選題】下列指標(biāo)中，能夠反映資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的有(　　)。(2016年)

　　A.標(biāo)準(zhǔn)差率

　　B.標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.期望值

　　D.方差

　　【答案】ABD

　　【解析】期望值本身不能衡量風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【多選題】下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)矩陣特點(diǎn)的有(　　)。

　　A.為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供了可視化的工具

　　B.需要對風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性

　　C.可以將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級

　　D.無法將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級

　　【答案】ABD

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要優(yōu)點(diǎn)：為企業(yè)確定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)重要性等級提供了可視化的工具。風(fēng)險(xiǎn)矩陣的主要缺點(diǎn)：一是需要對風(fēng)險(xiǎn)重要性等級標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性、后果嚴(yán)重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準(zhǔn)確性;二是應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣所確定的風(fēng)險(xiǎn)重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)重要性等級通過數(shù)學(xué)運(yùn)算得到總體風(fēng)險(xiǎn)的重要性等級。

　　【判斷題】證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券的收益率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度有關(guān)。(　　)(2019年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】證券組合的方差衡量的是證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)兩項(xiàng)證券資產(chǎn)組合的收益率的方差公式可以看出，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平不僅與組合中各證券的收益率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券收益率的相關(guān)程度有關(guān)。

　　【判斷題】根據(jù)證券投資組合理論，在其他條件不變的情況下，如果兩項(xiàng)證券資產(chǎn)的收益率具有完全正相關(guān)關(guān)系，則該證券投資組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被分散;而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能通過投資組合分散的。所以，該證券組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　【判斷題】采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資以分散風(fēng)險(xiǎn)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的對策。

　　【判斷題】必要收益率與投資者認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較高。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】必要報(bào)酬率與投資者認(rèn)識到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，人們對資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財(cái)務(wù)困難的可能性很大，也就是說投資該公司股票產(chǎn)生損失的可能性很大，那么投資于該公司股票將會(huì)要求一個(gè)較高的收益率，所以該股票的必要收益率就會(huì)較高。反之，如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對該項(xiàng)資產(chǎn)要求的必要收益率就較低。

　　【判斷題】標(biāo)準(zhǔn)差率可用于收益率期望值不同的情況下的風(fēng)險(xiǎn)比較，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，表明風(fēng)險(xiǎn)越大。(　　)(2018年第Ⅰ套)

　　【答案】√

　　【解析】方差和標(biāo)準(zhǔn)差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風(fēng)險(xiǎn)程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價(jià)和比較其各自的風(fēng)險(xiǎn)程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)差率這一相對數(shù)值。在期望值不同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大;反之，標(biāo)準(zhǔn)差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　【判斷題】證券組合風(fēng)險(xiǎn)的大小，等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。(　　)

　　【答案】×

　　【解析】在兩只證券所構(gòu)成的投資組合中，當(dāng)證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)才等于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù);如果證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)小于1，那么證券組合的風(fēng)險(xiǎn)就小于組合中各個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均數(shù)。