『多選題』下列各項(xiàng)中，屬于自然性流動(dòng)負(fù)債的是(　)。

　　A.應(yīng)付賬款

　　B.應(yīng)交稅費(fèi)

　　C.應(yīng)付職工薪酬

　　D.短期借款

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』以流動(dòng)負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付職工薪酬屬于自然性流動(dòng)負(fù)債，短期借款屬于人為性流動(dòng)負(fù)債。

　　『多選題』下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的表述中，正確的有(　)。

　　A.如果銷售額不穩(wěn)定而且難以預(yù)測，企業(yè)應(yīng)維持較高的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率

　　B.如果銷售額既穩(wěn)定又可預(yù)測，則只需維持較低的流動(dòng)資產(chǎn)投資水平

　　C.如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較低的流動(dòng)資產(chǎn)水平

　　D.對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用寬松的投資策略

　　『正確答案』AB

　　『答案解析』如果公司管理政策趨于保守，就會(huì)選擇較高的流動(dòng)資產(chǎn)水平;對(duì)于上市和短期借貸較為困難的企業(yè)，通常采用緊縮的投資策略。

　　『多選題』下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有(　)。

　　A.減少對(duì)外投資

　　B.延遲支付貨款

　　C.加速應(yīng)收賬款的回收

　　C.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對(duì)外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)A不是答案;延遲支付貨款會(huì)延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)B是答案;加速應(yīng)收賬款的回收會(huì)縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)C是答案;加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會(huì)縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)D是答案。

　　『多選題』不考慮其他因素，企業(yè)采用寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略將導(dǎo)致(　)。

　　A.較低的資產(chǎn)流動(dòng)性

　　B.較低的償債能力

　　C.較低的流動(dòng)資產(chǎn)短缺成本

　　D.較低的收益水平

　　『正確答案』CD

　　『答案解析』在寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)將保持較高的流動(dòng)資產(chǎn)，會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的持有成本，降低資產(chǎn)的收益性，但會(huì)提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，短缺成本會(huì)降低，會(huì)提高償債能力。

　　『判斷題』企業(yè)內(nèi)部銀行是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)過中國人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』財(cái)務(wù)公司是一種經(jīng)營部分銀行業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，需要經(jīng)過中國人民銀行審核批準(zhǔn)才能設(shè)立。

　　『判斷題』營運(yùn)資金具有多樣性、波動(dòng)性、短期性、變動(dòng)性和不易變現(xiàn)性等特點(diǎn)。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』營運(yùn)資金一般具有如下特點(diǎn)：營運(yùn)資金的來源具有多樣性;營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性;營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　『判斷題』不考慮其他因素，如果企業(yè)臨時(shí)融資能力較強(qiáng)，則其預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時(shí)，需要考慮以下因素：①企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險(xiǎn)的程度。②企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度。③企業(yè)臨時(shí)融資的能力。臨時(shí)融資能力強(qiáng)的企業(yè)，由于融資比較容易，所以，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。

　　『判斷題』企業(yè)持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本指企業(yè)為了取得投資機(jī)會(huì)所產(chǎn)生的傭金，手續(xù)費(fèi)等相關(guān)成本。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購入有價(jià)證券以及用有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如買賣傭金、手續(xù)費(fèi)等。現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本是指企業(yè)因持有一定現(xiàn)金余額喪失的再投資收益。

　　『計(jì)算分析題』乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%。

　　要求：(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。

　　(2)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。

　　(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。

　　(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。

　　『正確答案』

　　(1)最佳現(xiàn)金持有量=(2×8100×0.2/10%)1/2=180(萬元)

　　(2)最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=8100/180=45(次)

　　(3)最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本=45×0.2=9(萬元)

　　(4)最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本=(180/2)×10%=9(萬元)

　　(5)最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18(萬元)

　　也可以按照公式計(jì)算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=(2×8100×0.2×10%)1/2=18(萬元)