第十章　財(cái)務(wù)分析與評價

　　【知識點(diǎn)2】財(cái)務(wù)分析的方法

　　【經(jīng)典題解·單選題】下列財(cái)務(wù)比率中，屬于效率比率的是(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.速動比率

　　B.成本利潤率

　　C.資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.所有者權(quán)益增長率

　　【答案】B

　　【解析】效率比率是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。利用效率比率指標(biāo)，可以進(jìn)行得失比較，考察經(jīng)營成果，評價經(jīng)濟(jì)效益。比如，將利潤項(xiàng)目與營業(yè)成本、營業(yè)收入、資本金等項(xiàng)目加以對比，可以計(jì)算出成本利潤率、營業(yè)利潤率和資本金利潤率等指標(biāo)，從不同角度觀察比較企業(yè)盈利能力的高低及其增減變化情況，故選項(xiàng)B正確。

　　【經(jīng)典題解·單選題】下列比率指標(biāo)的不同類型中，流動比率屬于(　　)。(2014年)

　　A.構(gòu)成比率

　　B.動態(tài)比率

　　C.相關(guān)比率

　　D.效率比率

　　【答案】C

　　【解析】相關(guān)比率是以某個項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債具有相關(guān)性，所以選項(xiàng)C正確。

　　【經(jīng)典題解·判斷題】財(cái)務(wù)分析中的效率指標(biāo)，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。(　　)(2010年)

　　【答案】√

　　【解析】此題考核的知識點(diǎn)是效率比率。效率比率，是某項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。因此本題的說法是正確的。

　　【經(jīng)典題解·單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于財(cái)務(wù)分析中因素分析法特征的是(　　)。(2012年)

　　A.因素分解的關(guān)聯(lián)性

　　B.順序替代的連環(huán)性

　　C.分析結(jié)果的準(zhǔn)確性

　　D.因素替代的順序性

　　【答案】C

　　【解析】采用因素分析法時，必須注意以下問題：(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性;(2)因素替代的順序性;(3)順序替代的連環(huán)性;(4)計(jì)算結(jié)果的假定性。

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　　【知識點(diǎn)6】償債能力分析

　　【經(jīng)典題解·單選題】在計(jì)算速動比率指標(biāo)時，下列各項(xiàng)中，不屬于速動資產(chǎn)的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.存貨

　　B.貨幣資金

　　C.應(yīng)收賬款

　　D.應(yīng)收票據(jù)

　　【答案】A

　　【解析】貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)，可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)，稱為速動資產(chǎn);另外的流動資產(chǎn)，包括存貨、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，屬于非速動資產(chǎn)。

　　【經(jīng)典題解·判斷題】現(xiàn)金比率不同于速動比率之處主要在于剔除了應(yīng)收賬款對短期償債能力的影響。(　　)(2017年卷Ⅱ)

　　【答案】√

　　【解析】現(xiàn)金資產(chǎn)包括貨幣資金和交易性金融資產(chǎn)等�，F(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力，表明每1元流動負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為償債保障。

　　【經(jīng)典題解·單選題】產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是(　　)。(2015年)

　　A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健

　　B.長期償債能力越強(qiáng)

　　C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)

　　D.股東權(quán)益的保障程度越高

　　【答案】C

　　【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%，這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)B、D不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確。

　　【經(jīng)典題解·多選題】下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中，可以反映長期償債能力的有(　　)。(2017年卷Ⅱ)

　　A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　B.權(quán)益乘數(shù)

　　C.產(chǎn)權(quán)比率

　　D.資產(chǎn)負(fù)債率

　　【答案】BCD

　　【解析】反映長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)�？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映營運(yùn)能力的指標(biāo)，所以選項(xiàng)A不正確。

　　【經(jīng)典題解·多選題】下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)償債能力的有(　　)。(2015年)

　　A.經(jīng)營租賃

　　B.或有事項(xiàng)

　　C.資產(chǎn)質(zhì)量

　　D.授信額度

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響償債能力的其他因素包括：(1)可動用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度;(2)資產(chǎn)質(zhì)量;(3)或有事項(xiàng)和承諾事項(xiàng);(4)經(jīng)營租賃。所以選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

　　【知識點(diǎn)7】營運(yùn)能力分析

　　【經(jīng)典題解·多選題】一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有(　　)。(2014年)

　　A.盈利能力下降

　　B.存貨周轉(zhuǎn)期延長

　　C.存貨流動性增強(qiáng)

　　D.資產(chǎn)管理效率提高

　　【答案】CD

　　【解析】存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會增加企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

　　【知識點(diǎn)】盈利能力分析

　　【經(jīng)典題解·單選題】假定其他條件不變，下列各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會導(dǎo)致公司總資產(chǎn)凈利率上升的是(　　)。(2013年)

　　A.收回應(yīng)收賬款

　　B.用資本公積轉(zhuǎn)增股本

　　C.用銀行存款購入生產(chǎn)設(shè)備

　　D.用銀行存款歸還銀行借款

　　【答案】D

　　【解析】總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)，選項(xiàng)A、C都是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項(xiàng)B引起所有者權(quán)益內(nèi)部此增彼減;只有選項(xiàng)D會使得銀行存款減少，從而使得總資產(chǎn)減少，總資產(chǎn)凈利率上升。

　　【經(jīng)典題解·計(jì)算分析題】丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負(fù)債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2015年度營業(yè)收入為7350萬元，凈利潤為294萬元。

　　要求：

　　(1)根據(jù)年初、年末平均值，計(jì)算權(quán)益乘數(shù)。

　　(2)計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　(3)計(jì)算營業(yè)凈利率。

　　(4)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。(2016年)

　　【答案】(1)年初所有者權(quán)益=4800-2400=2400(萬元)

　　年末所有者權(quán)益=5000-2500=2500(萬元)

　　權(quán)益乘數(shù)=[(4800+5000)/2]/[(2400+2500)/2]=2

　　(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7350/[(4800+5000)/2]=1.5(次)

　　(3)營業(yè)凈利率=294/7350=4%

　　(4)總資產(chǎn)凈利率=1.5×4%=6%

　　權(quán)益凈利率=294/[(2400+2500)/2]=12%或=1.5%×4%×2=12%。