第四章　籌資管理(上)

　　【知識點1】企業(yè)籌資的動機

　　【單選題】當一些債務即將到期時，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動機是(　　)。(2015年)

　　A.擴張性籌資動機

　　B.支付性籌資動機

　　C.調(diào)整性籌資動機

　　D.創(chuàng)立性籌資動機

　　【答案】C

　　【解析】調(diào)整性籌資動機，是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構而產(chǎn)生的籌資動機。當一些債務即將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構，仍然舉借新債以償還舊債，這是為了調(diào)整資本結(jié)構，所以本題的正確答案是選項C。

　　【知識點4】籌資的分類

　　【多選題】下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有(　　)。(2018年卷II)

　　A.優(yōu)先股籌資

　　B.融資租賃

　　C.銀行借款籌資

　　D.債券籌資

　　【答案】BC

　　【解析】間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。

　　【多選題】下列各項中屬于債務籌資方式的有(　　)。(2018年卷II)

　　A.商業(yè)信用

　　B.融資租賃

　　C.優(yōu)先股

　　D.普通股

　　【答案】AB

　　【解析】選項C屬于衍生工具籌資;選項D屬于股權籌資。

　　【判斷題】企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。(　　)(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要，這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。

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　　【知識點5】籌資管理的原則

　　【多選題】下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有(　　)。(2012年)

　　A.依法籌資原則

　　B.負債最低原則

　　C.規(guī)模適度原則

　　D.結(jié)構合理原則

　　【答案】ACD

　　【解析】籌資管理的原則：①籌措合法;②規(guī)模適當;③取得及時;④來源經(jīng)濟;⑤結(jié)構合理。

　　【知識點7】銀行借款

　　【單選題】企業(yè)可以將某些資產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)銀行申請質(zhì)押貸款。下列各項中，不能作為質(zhì)押品的是(　　)。(2014年)

　　A.廠房

　　B.股票

　　C.匯票

　　D.專利權

　　【答案】A

　　【解析】作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權、專利權、著作權中的財產(chǎn)權等。

　　【單選題】與發(fā)行公司債券相比，銀行借款籌資的優(yōu)點是(　　)。(2017年卷II)

　　A.資金成本較低

　　B.資金使用的限制條件少

　　C.能提高公司的社會聲譽

　　D.單次籌資數(shù)額較大

　　【答案】A

　　【解析】銀行借款的籌資特點：(1)籌資速度快。(2)資本成本較低。(3)籌資彈性較大。(4)限制條款多。(5)籌資數(shù)額有限。選項A正確。

　　【判斷題】根據(jù)風險與收益均衡的原則，信用貸款利率通常比抵押貸款利率低。(　　)(2011年)

　　【答案】×

　　【解析】信用貸款是指以借款人的信譽或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款。企業(yè)取得這種貸款，無須以財產(chǎn)做抵押。由于這種貸款風險較高，銀行通常要收取較高利息，還附加一定的限制條件。抵押貸款是指按《擔保法》規(guī)定的抵押方式，以借款人或第三方的財產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款。抵押貸款有利于降低銀行貸款的風險，提高貸款的安全性。所以信用貸款利率通常比抵押貸款利率高。

　　【知識點8】發(fā)行公司債券

　　【多選題】與銀行借款相比，下列各項中，屬于發(fā)行債券籌資特點的有(　　)。(2013年)

　　A.資本成本較高

　　B.一次籌資數(shù)額較大

　　C.擴大公司的社會影響

　　D.募集資金使用限制較多

　　【答案】ABC

　　【解析】發(fā)行公司債券籌資的特點包括：(1)一次籌資數(shù)額大;(2)募集資金的使用限制條件少;(3)資本成本負擔較高;(4)提高公司的社會聲譽。選項A表述錯誤，為符合題意的正確答案。

　　【知識點9】融資租賃

　　【單選題】下列各項中，不屬于融資租賃租金構成內(nèi)容的是(　　)。(2013年)

　　A.設備原價

　　B.租賃手續(xù)費

　　C.租賃設備的維護費用

　　D.墊付設備價款的利息

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃每期租金多少，取決于下列因素：(1)設備原價及預計殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費。

　　【單選題】某公司從租賃公司融資租入一臺設備，價格為350萬元，租期為8年，租賃期滿時預計凈殘值15萬元歸租賃公司所有，假設年利率為8%，租賃手續(xù)費為每年2%，每年末等額支付租金，則每年租金為(　　)萬元。(2017年卷II)

　　A.[350-15×(P/A，8%，8)]/(P/F，8%，8)

　　B.[350-15×(P/F，10%，8)]/(P/A，10%，8)

　　C.[350-15×(P/F，8%，8)]/(P/A，8%，8)

　　D.[350-15×(P/A，10%，8)]/(P/F，10%，8)

　　【答案】B

　　【解析】租賃折現(xiàn)率=8%+2%=10%，殘值歸出租人且租金在每期期末支付時，每期租金=(租賃設備價值-殘值現(xiàn)值)/普通年金現(xiàn)值系數(shù)=[租賃設備價值-殘值×(P/F，i，n)]/(P/A，i，n)，選項B正確。

　　【多選題】下列關于杠桿租賃的表述中，正確的有(　　)。(2017年卷II)

　　A.出租人既是債權人又是債務人

　　B.涉及出租人、承租人和資金出借人三方當事人

　　C.租賃的設備通常是出租方已有的設備

　　D.出租人只投入設備購買款的部分資金

　　【答案】ABD

　　【解析】租賃的設備通常是出租人根據(jù)設備需要者的要求重新購買的，因此，選項C表述錯誤。