1.B公司打算購買A公司股票，并長期持有。B公司要求的最低收益率為12%，A公司今年每股股利0.6元，預(yù)計(jì)未來3年股利以10%的速度增長，3年后以5%的速度穩(wěn)定增長，則A公司股票價(jià)值為(　　)元。

　　A.5

　　B.5.25

　　C.9

　　D.10.26

　　【答案】D

　　【解析】VS=0.6×(1+10%)/(1+12%)+0.6×(1+10)2/(1+12%)2+0.6×(1+10%)3/(1+12%)3+0.6×(1+10%)3×(1+5%)/(12%-5%)/(1+12%)3=10.26(元)。

　　2.甲公司資產(chǎn)總額為800萬元，其中永久性流動資產(chǎn)為230萬元，波動性流動資產(chǎn)為140萬元，該公司長期資金來源金額為520萬元，不考慮其他情形，則該公司的融資策略是(　　)。

　　A.保守融資策略

　　B.激進(jìn)融資策略

　　C.期限匹配融資策略

　　D.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略

　　【答案】B

　　【解析】永久性流動資產(chǎn)為230萬元，波動性流動資產(chǎn)為140萬元，所以非流動資產(chǎn)=800-230-140=430(萬元)，非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)660(萬元)>520萬元，因此，該公司的融資策略為激進(jìn)融資策略，選項(xiàng)B正確。

　　3.某企業(yè)固定資產(chǎn)為900萬元，永久性流動資產(chǎn)為200萬元，波動性流動資產(chǎn)為200萬元。已知長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本可提供的資金為1000萬元，則該企業(yè)采取的流動資產(chǎn)融資策略是(　　)。

　　A.期限匹配融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.激進(jìn)融資策略

　　D.折中融資策略

　　【答案】C

　　【解析】本題永久性資產(chǎn)=900+200=1100(萬元)，長期資金來源1000萬元，說明有100萬元永久性資產(chǎn)和200萬元波動性流動資產(chǎn)由短期資金來源解決，因此選擇選項(xiàng)C。

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　　4.ABC公司是2018年5月之后成立的商貿(mào)公司，只經(jīng)營一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的不含稅銷售價(jià)格為800元/件，不含稅購進(jìn)價(jià)格為650元/件，當(dāng)一般納稅人適用的增值稅稅率為16%，小規(guī)模納稅人的征收率為3%時，對該公司進(jìn)行增值稅的納稅籌劃時，應(yīng)該(　　)。

　　A.選擇成為一般納稅人

　　B.選擇成為小規(guī)模納稅人

　　C.二者都可以

　　D.二者都不可以

　　【答案】C

　　【解析】ABC公司的增值率=(800-650)/800=18.75%=無差別平衡點(diǎn)增值率，因此選擇成為一般納稅人或者小規(guī)模納稅人都可以。

　　5.甲公司目前全年銷售量20100件，單價(jià)5元，單位變動成本4元，信用期為25天，現(xiàn)改變信用政策，擬將信用期改為40天，銷售量增長10%，其他條件不變，假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低報(bào)酬率為12%，一年按360天計(jì)算。則改變信用政策增加的機(jī)會成本為(　　)元。

　　A.402

　　B.509.2

　　C.627.12

　　D.640

　　【答案】B

　　【解析】信用期為25天的銷售額=20100×5=100500(元)，信用期為25天的機(jī)會成本=100500/360×25×(4/5)×12%=670(元)，信用期為40天的銷售額=20100×(1+10%)×5=110550(元)，信用期為40天的機(jī)會成本=110550/360×40×(4/5)×12%=1179.2(元)，改變信用政策增加的機(jī)會成本=1179.2-670=509.2(元)。

　　6.甲公司2018年?duì)I業(yè)收入4000萬元，敏感資產(chǎn)銷售百分比為40%，敏感負(fù)債銷售百分比為10%，且銷售百分比以后年度保持不變。預(yù)計(jì)2019年?duì)I業(yè)收入為5000萬元，營業(yè)凈利率10%，股利支付率50%，2019年為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，需購置一臺設(shè)備，價(jià)款200萬元，采用銷售百分比法預(yù)測2019年外部融資需求量為(　　)萬元。

　　A.50

　　B.100

　　C.300

　　D.250

　　【答案】D

　　【解析】(40%-10%)×(5000-4000)-5000×10%×(1-50%)+200=250(萬元)。

　　7.根據(jù)我國2014年起實(shí)行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》，下列說法中正確的是(　　)。

　　A.優(yōu)先股每股票面金額為1000元

　　B.上市公司可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股

　　C.上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股可以采用浮動股息率

　　D.在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)我國2014年起實(shí)行的《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》：優(yōu)先股每股票面金額為100元;上市公司不得發(fā)行可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股;上市公司公開發(fā)行的優(yōu)先股，應(yīng)當(dāng)在公司章程中規(guī)定以下事項(xiàng)：(1)采取固定股息率;(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會計(jì)年度;(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。

　　8.與發(fā)行公司債券相比，下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是(　　)。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高

　　B.限制條件較少

　　C.資本成本負(fù)擔(dān)較低

　　D.籌資速度較慢

　　【答案】B

　　【解析】融資租賃的籌資特點(diǎn)包括：(1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯;(3)籌資的限制條件較少;(4)能延長資金融通的期限;(5)資本成本負(fù)擔(dān)較高。

　　9.以下說法中，不正確的是(　　)。

　　A.營業(yè)現(xiàn)金比率反映每1元營業(yè)收入得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額

　　B.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分派股利能力

　　C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率說明企業(yè)全部資產(chǎn)增值的能力

　　D.若某公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率低于同行業(yè)平均全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，則說明該資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力較弱

　　【答案】C

　　【解析】全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是通過企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)平均總資產(chǎn)之比來反映的，它說明企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。

　　10.對于盈利隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，比較適合采用的股利分配政策是(　　)。

　　A.固定股利支付率政策

　　B.固定或穩(wěn)定增長的股利政策

　　C.剩余股利政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　【答案】D

　　【解析】低正常股利加額外股利政策賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性。對那些盈利隨著經(jīng)濟(jì)周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，該政策是一種不錯的選擇。