考點：信用政策決策

　　【例題·計算題】E公司生產(chǎn)、銷售一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單位變動成本是60元，單位售價是80元。

　　公司目前采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，80%的顧客(按銷售量計算，下同)能在信用期內(nèi)付款，另外20%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。公司每年的銷售量為36000件，平均存貨水平為2000件。

　　為擴(kuò)大銷售量、縮短平均收現(xiàn)期，公司擬推出“5/10、2/20、N/30”的現(xiàn)金折扣政策。采用該政策后，預(yù)計銷售量會增加15%;估計40%的顧客會在10天內(nèi)付款，30%的顧客會在20天內(nèi)付款，20%的顧客會在30天內(nèi)付款，另外10%的顧客平均在信用期滿后20天付款，逾期應(yīng)收賬款的收回需要支出占逾期賬款5%的收賬費(fèi)用。為了保證及時供貨，平均存貨水平需提高到2400件，其他條件不變。

　　假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為12%，一年按360天計算。

　　要求：

　　(1)計算改變信用政策前、后的邊際貢獻(xiàn)、收賬費(fèi)用、應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息、存貨占用資金應(yīng)計利息、現(xiàn)金折扣成本的變化以及改變信用政策的稅前損益變化。

　　(2)E公司是否應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。

　　【答案】(1)原方案平均收現(xiàn)期=30×80%+50×20%=34(天)

　　新方案平均收現(xiàn)期=10×40%+20×30%+30×20%+50×10%=21(天)

　　單位：元

　　(2)改變信用政策增加的凈收益為38340元，因此，E公司應(yīng)推出該現(xiàn)金折扣政策。