1.

　　【答案】ACD

　　【解析】協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者的矛盾通常可采取以下方式解決：(1)解聘;(2)接收;(3)激勵。選項A屬于激勵，選項C、D屬于監(jiān)督(即解聘的范疇)。對經(jīng)營者實行固定年薪制起不到激勵作用。

　　2.

　　【答案】ABD

　　【解析】影響企業(yè)財務(wù)管理體制集權(quán)與分權(quán)選擇的主要因素有：(1)企業(yè)生命周期;(2)企業(yè)戰(zhàn)略;(3)企業(yè)所處市場環(huán)境;(4)企業(yè)規(guī)模;(5)企業(yè)管理層素質(zhì);(6)信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。所以，選項A、B、D正確。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán);分散經(jīng)營自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價權(quán)，費用開支審批權(quán)。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】風(fēng)險矩陣的主要優(yōu)點：為企業(yè)確定各項風(fēng)險重要性等級提供了可視化的工具。

　　風(fēng)險矩陣的主要缺點：一是需要對風(fēng)險重要性等級標準、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等做出主觀判斷，可能影響使用的準確性;二是應(yīng)用風(fēng)險矩陣所確定的風(fēng)險重要性等級是通過相互比較確定的，因而無法將列示的個別風(fēng)險重要性等級通過數(shù)學(xué)運算得到總體風(fēng)險的重要性等級。

　　5.

　　【答案】AC

　　【解析】應(yīng)收賬款計提壞賬準備、存貨計提跌價準備均屬于接受風(fēng)險的對策。向?qū)�業(yè)性保險公司投保屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的對策。新產(chǎn)品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制屬于規(guī)避風(fēng)險的對策。

　　6.

　　【答案】ABD

　　【解析】酌量性固定成本是指管理當局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。例如：廣告費、職工培訓(xùn)費、新產(chǎn)品研究開發(fā)費用。選項C屬于約束性固定成本。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】無風(fēng)險收益率等于資金的時間價值與通貨膨脹補償率之和;必要收益率等于無風(fēng)險收益率與風(fēng)險收益率之和，計算公式如下：

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率=資金的時間價值+通貨膨脹補償率+風(fēng)險收益率。

　　8.

　　【答案】ACD

　　【解析】與固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法的主要優(yōu)點是考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平，更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實際情況。彈性預(yù)算法的缺點：(1)預(yù)算編制工作量大;(2)市場及其變動趨勢預(yù)測的準確性、預(yù)算項目與業(yè)務(wù)量之間依存關(guān)系的判斷水平等會對彈性預(yù)算的合理性造成較大影響。所以，選項A、C、D正確。

　　9.

　　【答案】ABCD

　　【解析】產(chǎn)品成本預(yù)算，是銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費用預(yù)算的匯總。

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】對于預(yù)算執(zhí)行單位提出的預(yù)算調(diào)整事項，企業(yè)進行決策時，一般應(yīng)當遵循以下要求：

　　(1)預(yù)算調(diào)整事項不能偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略;

　　(2)預(yù)算調(diào)整方案應(yīng)當在經(jīng)濟上能夠?qū)崿F(xiàn)最優(yōu)化;

　　(3)預(yù)算調(diào)整重點應(yīng)當放在預(yù)算執(zhí)行中出現(xiàn)的重要的、非正常的、不符合常規(guī)的關(guān)鍵性差異方面。

　　11.

　　【答案】ABC

　　【解析】非公開直接發(fā)行股票，是指股份公司只向少數(shù)特定的對象直接發(fā)行股票，不需經(jīng)中介機構(gòu)承銷。這種發(fā)行方式彈性較大，發(fā)行成本低，但是發(fā)行范圍小，股票變現(xiàn)性差。選項A、B、C正確，選項D錯誤。

　　12.

　　【答案】AC

　　【解析】選項B、D是可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款的優(yōu)點。

　　13.

　　【答案】ABCD

　　【解析】優(yōu)先股的特點包括：(1)有利于豐富資本市場的投資結(jié)構(gòu);(2)有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整;(3)有利于保障普通股收益和控制權(quán);(4)有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險;(5)可能給股份公司帶來一定的財務(wù)壓力。

　　14.

　　【答案】CD

　　【解析】不考慮企業(yè)所得稅條件下的MM理論認為，企業(yè)價值不受資本結(jié)構(gòu)的影響;修正的MM理論認為，企業(yè)負債程度越高，企業(yè)的價值越大;優(yōu)序融資理論認為，企業(yè)融資是有偏好的，內(nèi)部融資優(yōu)于外部債務(wù)融資，外部債務(wù)融資優(yōu)于外部股權(quán)融資;權(quán)衡理論認為，有負債企業(yè)的價值等于無負債企業(yè)的價值加上稅賦節(jié)余現(xiàn)值減去財務(wù)困境成本的現(xiàn)值。

　　15.

　　【答案】ABC

　　【解析】總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=3.5。根據(jù)三個杠桿系數(shù)的定義公式可知，選項A、B、C正確。

　　16.

　　【答案】AD

　　【解析】對于單一投資項目而言，當凈現(xiàn)值大于0時，現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于事先給定的折現(xiàn)率，項目是可行的。選項A、D正確，選項B錯誤。項目凈現(xiàn)值大于0，則其未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值補償了原始投資額現(xiàn)值后還有剩余，即動態(tài)回收期小于項目投資期5年，選項C錯誤。

　　17.

　　【答案】BC

　　【解析】本題的主要考核點是現(xiàn)金流量的確定。這是一個面向?qū)嶋H問題的題目，提出4個有爭議的現(xiàn)金流量問題，從中選擇不應(yīng)列入投資項目現(xiàn)金流量的事項，目的是測試對項目現(xiàn)金流量和機會成本的分析能力。選項A，營運資金的增加應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流出量;選項B和選項C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應(yīng)列入項目現(xiàn)金流量;選項D，額外的資本性支出(運輸、安裝、調(diào)試等支出)應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流出量。

　　18.

　　【答案】ABCD

　　【解析】債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小，選項A正確;對于非平價發(fā)行的債券，隨著債券期限延長，債券的價值會越偏離債券的面值，選項B正確;長期債券對市場利率(貼現(xiàn)率)的敏感性會大于短期債券，選項C正確;市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動;市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率變化的敏感性減弱，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低，選項D正確。

　　19.

　　【答案】AD

　　【解析】H=3R-2L，所以H=3×7000-2×2000=17000(元)，當現(xiàn)金余額為5000元和12000元時，均介于最高控制線17000元和最低控制線2000元之間，不必采取任何措施。當現(xiàn)金余額為1000元時，低于最低控制線2000元，存在現(xiàn)金短缺，需要轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券，使得現(xiàn)金存量達到回歸線7000元的水平;當現(xiàn)金余額為18000元時，高于最高控制線17000元，存在現(xiàn)金多余，需要購買11000元的有價證券，使得現(xiàn)金存量達到回歸線7000元的水平。所以選項A、D正確，選項B、C錯誤。

　　20.

　　【答案】ABD

　　【解析】信用標準是指信用申請者獲得企業(yè)提供信用所必須達到的最低信用水平。信用標準過高，意味著客戶獲得賒購的條件很苛刻，所以，可能會使企業(yè)喪失很多銷售機會，但有利于降低違約風(fēng)險和減少壞賬費用。