【例題·單項(xiàng)選擇題】甲公司2016年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為9 000萬(wàn)元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40 000萬(wàn)股，甲公司股票當(dāng)年平均市場(chǎng)價(jià)格為每股10元。2016年1月1日發(fā)行在外的認(rèn)股權(quán)證為10 000萬(wàn)份，行權(quán)日為2017年4月1日，按規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按8元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)甲公司1股股票。甲公司2016年度稀釋每股收益為(　)元/股。

　　A.0.18　　　B.0.19

　　C.0.21　　　D.0.23

　　『正確答案』C

　　『答案解析』甲公司2016年度調(diào)整增加的普通股股數(shù)=10 000-10 000×8/10=2 000(萬(wàn)股)，稀釋每股收益=9 000/(40 000+2 000)=0.21(元/股)。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】某企業(yè)2017年和2018年的營(yíng)業(yè)凈利率分別為7%和8%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2和1.5，兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，與2017年相比，2018年的凈資產(chǎn)收益率變動(dòng)趨勢(shì)為(　)。

　　A.上升

　　B.下降

　　C.不變

　　D.無(wú)法確定

　　『正確答案』B

　　『答案解析』凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，因?yàn)橘Y產(chǎn)負(fù)債率不變，所以權(quán)益乘數(shù)不變，假設(shè)權(quán)益乘數(shù)為A，則2017年的凈資產(chǎn)收益率=7%×2×A=14%×A，2018年的凈資產(chǎn)收益率=8%×1.5×A=12%×A，所以，與2017年相比，2018年的凈資產(chǎn)收益率下降了。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2018年)企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)可分為財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)與管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)兩部分，下列各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)內(nèi)容的有(　)。

　　A.資產(chǎn)質(zhì)量

　　B.盈利能力

　　C.債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　D.經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。

　　【例題·綜合題】

　　H公司擬用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)14950元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本2150元，預(yù)計(jì)最終殘值1750元，目前變現(xiàn)價(jià)值8500元;購(gòu)置新設(shè)備需花費(fèi)13750元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本850元，預(yù)計(jì)最終殘值2500元。該公司資本成本率12%，所得稅稅率25%。稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限6年，殘值為原價(jià)的10%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：

　　相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

　　要求：

　　(1)計(jì)算繼續(xù)使用舊設(shè)備方案的下列指標(biāo)：①年折舊額;②初始投資額;③折舊抵稅額現(xiàn)值合計(jì);④付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值合計(jì);⑤最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值;⑥現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值;⑦年金成本。

　　(2)計(jì)算使用新設(shè)備方案的下列指標(biāo)：①年折舊額;②折舊抵稅額現(xiàn)值合計(jì);③付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值合計(jì);④最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值;⑤現(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值;⑥年金成本。

　　(3)做出是否應(yīng)該更換設(shè)備的分析決策。

　　『正確答案』

　　(1)①年折舊額=14950×(1-10%)/6=2242.50(元)

　　②目前賬面價(jià)值=14950-2242.50×3=8222.50(元)

　　目前處置變現(xiàn)利得納稅額

　　=(8500-8222.50)×25%=69.38(元)

　　初始投資額(目前放棄的處置稅后現(xiàn)金凈流量)

　　=8500-69.38=8430.62(元)

　�、壅叟f抵稅額現(xiàn)值合計(jì)

　　=2242.50×25%×(P/A,12%,3)

　　=2242.50×25%×2.4018=1346.51(元)

　　【提示】稅法規(guī)定舊設(shè)備折舊年限為6年，由于已提折舊3年，因而尚可以獲得3年折舊抵稅利益。

　�、芨冬F(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值合計(jì)

　　=2150×(1-25%)×(P/A,12%,5)

　　=2150×(1-25%)×3.6048=5812.74(元)

　�、葑罱K處置時(shí)的賬面價(jià)值=14950×10%=1495(元)

　　最終處置時(shí)的變現(xiàn)利得納稅額

　　=(1750-1495)×25%=63.75(元)

　　最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量

　　=1750-63.75=1686.25(元)

　　最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值

　　=1686.25×(P/F,12%,5)=1686.25×0.5674=956.78(元)

　�、蕃F(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值=8430.62+5812.74-1346.51-956.78=11940.07(元)

　　⑦年金成本=11940.07/(P/A,12%,5)

　　=11940.07/3.6048=3312.27(元)

　　(2)①年折舊額=13750×(1-10%)/6=2062.50(元)

　�、谡叟f抵稅額現(xiàn)值合計(jì)

　　=2062.50×25%×(P/A,12%,6)

　　=2062.5×25%×4.1114=2119.94(元)

　　③付現(xiàn)營(yíng)運(yùn)成本現(xiàn)值合計(jì)

　　=850×(1-25%)×(P/A,12%,6)

　　=637.5×4.1114=2621.02(元)

　�、茏罱K處置時(shí)的賬面價(jià)值=13750×10%=1375(元)

　　最終處置時(shí)的變現(xiàn)利得納稅額

　　=(2500-1375)×25%=281.25(元)

　　最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量

　　=2500-281.25=2218.75(元)

　　最終處置時(shí)的稅后現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值

　　=2218.75×(P/F,12%,6)=2218.75×0.5066

　　=1124.02(元)

　�、莠F(xiàn)金凈流出量總現(xiàn)值

　　=13750+2621.02-2119.94-1124.02=13127.06(元)

　�、弈杲鸪杀�

　　=13127.06/(P/A,12%,6)

　　=13127.06/4.1114=3192.84(元)

　　(3)由于新舊設(shè)備壽命期不同，應(yīng)當(dāng)比較新舊設(shè)備的年金成本。因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的年金成本(3192.84元)低于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(3312.27元),故應(yīng)更換新設(shè)備。