【例題·判斷題】(2014年)

　　可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來按一定的價(jià)格購買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券賦予持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股，具有證券期權(quán)性(“可轉(zhuǎn)換”是債券持有人的買入期權(quán))。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2018年考生回憶版)

　　某公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的面值是100元，轉(zhuǎn)換價(jià)格是20元，目前該債券已到轉(zhuǎn)換期，股票市價(jià)為25元，則可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率為(　)。

　　A.5

　　B.4

　　C.1.25

　　D.0.8

　　『正確答案』A

　　『答案解析』可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格=100/20=5。

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　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的說法中，正確的有(　)。

　　A.標(biāo)的股票必須是發(fā)行公司自己的普通股票

　　B.轉(zhuǎn)換價(jià)格一般應(yīng)高于債券發(fā)售日股票市場價(jià)格

　　C.轉(zhuǎn)換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限

　　D.回售條款的主要功能之一是加速債券的轉(zhuǎn)換

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股票，但也可以是其他公司的股票，選項(xiàng)A錯(cuò)誤;贖回條款的主要功能之一是加速債券的轉(zhuǎn)換，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.贖回一般發(fā)生在公司股票價(jià)格一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)

　　B.贖回有助于促進(jìn)債券轉(zhuǎn)換為普通股

　　C.贖回有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)

　　D.贖回價(jià)格一般高于可轉(zhuǎn)換債券的面值

　　『正確答案』C

　　『答案解析』回售對(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn);贖回用于保護(hù)債券發(fā)行公司的利益。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2016年)

　　下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有(　)。

　　A.回售條款

　　B.贖回條款

　　C.轉(zhuǎn)換比率條款

　　D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』贖回條款和強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款對(duì)發(fā)行公司有利，回售條款對(duì)債券持有人有利。

　　【例題·判斷題】

　　對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』回售一般發(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)�；厥蹖�(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)。

　　【例題·判斷題】

　　可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至低于同期銀行存款利率。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』由于可轉(zhuǎn)換債券的投資收益中，除了債券的利息收益外，還附加了股票買入期權(quán)的收益部分，因此，可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會(huì)低于普通債券的票面利率，有時(shí)甚至還低于同期銀行存款利率。