【例題·多項(xiàng)選擇題】(2016年)

　　與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點(diǎn)有(　)。

　　A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小

　　B.籌資限制條件較少

　　C.資本成本負(fù)擔(dān)較低

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項(xiàng)B是答案;融資租賃是債務(wù)籌資，資本成本要低于普通股，選項(xiàng)C是答案;融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn)，可以盡快形成生產(chǎn)能力，選項(xiàng)D是答案;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小不是與發(fā)行股票相比的特點(diǎn)，所以選項(xiàng)A不是答案。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】(2017年)

　　與股權(quán)籌資方式相比，下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)籌資方式優(yōu)點(diǎn)的有(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資規(guī)模較大

　　C.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低

　　D.籌資彈性較大

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』債務(wù)籌資由于要定期還本付息，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，選項(xiàng)C不正確;債務(wù)籌資的數(shù)額往往受到貸款機(jī)構(gòu)資本實(shí)力的制約，除發(fā)行債券方式外，一般難以像股票那樣一次性籌集到大筆資金，籌資數(shù)額有限，選項(xiàng)B不正確。

　　【例題·判斷題】

　　相對于股權(quán)籌資，在信息溝通與披露等公司治理方面，債務(wù)籌資的代理成本較低。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』債權(quán)人無權(quán)參加企業(yè)的經(jīng)營管理，利用債務(wù)籌資不會(huì)改變和分散股東對公司的控制權(quán)。在信息溝通與披露等公司治理方面，債務(wù)籌資的代理成本也較低。

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　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　下列各項(xiàng)中，不能作為資產(chǎn)出資的有(　)。

　　A.非專利技術(shù)

　　B.商譽(yù)

　　C.可轉(zhuǎn)換債券

　　D.特許經(jīng)營權(quán)

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點(diǎn)的是(　)。

　　A.資本成本較低

　　B.籌資速度較快

　　C.籌資規(guī)模有限

　　D.形成生產(chǎn)能力較快

　　『正確答案』D

　　『答案解析』吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進(jìn)行信息溝通;(3)資本成本較高;(4)公司控制權(quán)集中，不利于公司治理;(5)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。留存收益的籌資特點(diǎn)包括：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2016年)

　　與發(fā)行股票籌資相比，吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)是(　)。

　　A.籌資費(fèi)用較低

　　B.資本成本較低

　　C.易于進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易

　　D.有利于提高公司聲譽(yù)

　　『正確答案』A

　　『答案解析』吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括：(1)能夠盡快形成生產(chǎn)能力;(2)容易進(jìn)行信息溝通;(3)資本成本較高(手續(xù)相對比較簡便，籌資費(fèi)用較低，用資費(fèi)用較高);(4)公司控制權(quán)集中，不利于公司治理;(5)不易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】(2018年考生回憶版)

　　關(guān)于普通股籌資方式，下列說法錯(cuò)誤的是(　)。

　　A.普通股籌資屬于直接籌資

　　B.普通股籌資能降低公司的資本成本

　　C.普通股籌資不需要還本付息

　　D.普通股籌資是公司良好的信譽(yù)基礎(chǔ)

　　『正確答案』B

　　『答案解析』普通股籌資方式的籌資特點(diǎn)之一是資本成本較高，因此選項(xiàng)B的說法不正確。

　　【例題·單項(xiàng)選擇題】

　　普通股籌資成本高于債務(wù)籌資的原因不包括(　)。

　　A.股東承擔(dān)較大的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而要求較高的投資報(bào)酬率

　　B.新股發(fā)行會(huì)稀釋原有股東的控制權(quán)

　　C.發(fā)行成本相對較高

　　D.普通股股利在稅后支付，不存在抵稅的作用

　　『正確答案』B

　　『答案解析』普通股籌資成本較高的原因主要包括：(1)股權(quán)投資者承擔(dān)較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，要求較高的報(bào)酬率;(2)股利、紅利稅后支付，無法獲得抵稅效應(yīng);(3)普通股發(fā)行、上市費(fèi)用較高。

　　【例題·多項(xiàng)選擇題】

　　與公開間接發(fā)行股票方式相比，非公開直接發(fā)行股票方式的特點(diǎn)有(　)。

　　A.發(fā)行彈性大

　　B.發(fā)行范圍小

　　C.發(fā)行成本低

　　D.股票變現(xiàn)性好

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』公開間接發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣、對象多，易于足額募集資本，有助于提高發(fā)行公司的知名度，擴(kuò)大其影響力，但是審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格，發(fā)行成本高。非公開直接發(fā)行方式的發(fā)行彈性大，節(jié)省發(fā)行費(fèi)用，但是發(fā)行范圍小，不易及時(shí)足額籌集資本，并且股票變現(xiàn)性差。

　　【例題·判斷題】

　　上市公司非公開發(fā)行股票，定向增發(fā)的對象既可以是老股東也可以是新投資者，但發(fā)行對象不超過10名。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』上市公司定向增發(fā)的對象可以是老股東，也可以是新投資者，但發(fā)行對象不超過10名。