【例題·多選題】企業(yè)計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮的稀釋性潛在普通股包括( )。

　　A.股份期權(quán)

　　B.認(rèn)股權(quán)證

　　C.可轉(zhuǎn)換公司債券

　　D.不可轉(zhuǎn)換公司債券

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮稀釋性潛在普通股。稀釋性潛在普通股，是指假設(shè)當(dāng)前轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)三類。

　　【例題·計(jì)算題】丁公司是一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，2016年度營(yíng)業(yè)收入為20000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為15000萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為600萬(wàn)元(全部為利息支出)，利潤(rùn)總額為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1500萬(wàn)元，非經(jīng)營(yíng)凈收益為300萬(wàn)元。此外，資本化的利息支出為400萬(wàn)元。丁公司存貨年初余額為1000萬(wàn)元，年末余額為2000萬(wàn)元，公司全年發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為10000萬(wàn)股，年末每股市價(jià)為4.5元。

　　要求：

　　(1)計(jì)算營(yíng)業(yè)凈利率。

　　(2)計(jì)算利息保障倍數(shù)。

　　(3)計(jì)算凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。

　　(4)計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率。

　　(5)計(jì)算市盈率。(2017年第Ⅱ套)

　　【答案】

　　(1)營(yíng)業(yè)凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入=1500/20000=7.5%。

　　(2)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息=(2000+600)/(600+400)=2.6。

　　(3)凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)凈收益/凈利潤(rùn)=(1500-300)/1500=0.8。

　　(4)存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均余額=15000/[(1000+2000)/2]=10(次)。

　　(5)市盈率=每股市價(jià)/每股收益=4.5/(1500/10000)=30(倍)。

　　【例題·綜合題】戊公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國(guó)深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。戊公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是戊公司下設(shè)的一個(gè)利潤(rùn)中心，2015年X利潤(rùn)中心的營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，變動(dòng)成本為400萬(wàn)元，該利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬(wàn)元。由該利潤(rùn)中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無(wú)法控制的固定成本為30萬(wàn)元。

　　資料二：Y是戊公司下設(shè)的一個(gè)投資中心，年初已占用的投資額為2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)300萬(wàn)元，投資報(bào)酬率為15%，2016年年初有一個(gè)投資額為1000萬(wàn)元的投資機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)每年增加利潤(rùn)90萬(wàn)元，假設(shè)戊公司投資的必要報(bào)酬率為10%。

　　資料三：2015年戊公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，2015年12月31日戊公司股票每股市價(jià)為10元。戊公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4 戊公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù) 單位：萬(wàn)元

　　資料四：戊公司2016年擬籌資1000萬(wàn)元以滿足投資的需要，戊公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)即為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：戊公司制定的2015年度利潤(rùn)分配方案如下：

　　(1)鑒于法定盈余公積的累計(jì)額已達(dá)注冊(cè)資本的50%，不再計(jì)提盈余公積;

　　(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;

　　(3)每10股發(fā)放股票股利1股。發(fā)放股利時(shí)戊公司的股價(jià)為10元/股。

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一，計(jì)算X利潤(rùn)中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個(gè)指標(biāo)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　　(2)①計(jì)算接受投資機(jī)會(huì)前Y投資中心的剩余收益;

　�、谟�(jì)算接受投資機(jī)會(huì)后Y投資中心的剩余收益;

　�、叟袛郰投資中心是否應(yīng)接受新投資機(jī)會(huì)，為什么?

　　(3)計(jì)算市盈率和市凈率。

　　(4)在剩余股利政策下，計(jì)算下列數(shù)據(jù)：

　　①權(quán)益籌資數(shù)額;

　�、诿抗涩F(xiàn)金股利。

　　(5)計(jì)算發(fā)放股利后下列指標(biāo)：

　�、侔l(fā)放股利后的未分配利潤(rùn);

　　②股本;

　�、圪Y本公積。(2016年)

　　【答案】

　　(1)邊際貢獻(xiàn)=600-400=200(萬(wàn)元)

　　可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150(萬(wàn)元)

　　部門邊際貢獻(xiàn)=150-30=120(萬(wàn)元)

　　可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評(píng)價(jià)X利潤(rùn)中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績(jī)。

　　(2)①接受前剩余收益=300-2000×10%=100(萬(wàn)元)

　�、诮邮芎笫Ｓ嗍找�=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(萬(wàn)元)

　�、踄投資中心不應(yīng)該接受該投資機(jī)會(huì)，因?yàn)榻邮芎髸?huì)導(dǎo)致剩余收益下降。

　　(3)每股收益=500/1000=0.5(元)

　　市盈率=10/0.5=20(倍)

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元)

　　市凈率=10/4=2.5(倍)

　　(4)①所需權(quán)益資本數(shù)額=1000×(4000/10000)=400(萬(wàn)元)

　�、趹�(yīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=500-400=100(萬(wàn)元)

　　每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1(元)

　　(5)因?yàn)樵摴�司是在我�?guó)上市交易的公司，所以要求按照我國(guó)的股票股利發(fā)放規(guī)定，按照股票面值來(lái)計(jì)算股票股利價(jià)格。

　　①未分配利潤(rùn)減少數(shù)=1000/10×1+1000/10×1=200(萬(wàn)元)

　　發(fā)放股利后未分配利潤(rùn)=1500-200=1300(萬(wàn)元)

　�、诠杀驹黾宇~=1000/10×1=100(萬(wàn)元)

　　發(fā)放股利后股本=1000+100=1100(萬(wàn)元)

　�、酃善惫衫�按面值發(fā)行，故不影響資本公積項(xiàng)目，所以發(fā)放股票股利后資本公積項(xiàng)目仍為500萬(wàn)元。