【例題·判斷題】股票分割導(dǎo)致股票總數(shù)增加，股本總額不變。( )(2018年第Ⅱ套)

　　【答案】√

　　【解析】股票分割，又稱拆股，即將一股股票拆分成多股股票的行為。股票分割一般只會增加發(fā)行在外的股票總數(shù)，但不會對公司的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生任何影響，即股本總額不變。

　　【例題·判斷題】由于信息不對稱和預(yù)期差異，投資者會把股票回購當做公司認為其股票價格被高估的信號。( )(2017年第Ⅰ套)

　　【答案】×

　　【解析】由于信息不對稱和預(yù)期差異，證券市場上的公司股票價格可能被低估，而過低的股價將會對公司產(chǎn)生負面影響。一般情況下，投資者會認為股票回購意味著公司認為其股票價值被低估而采取的應(yīng)對措施。

　　【例題·單選題】下列各項中，受企業(yè)股票分割影響的是( )。(2015年)

　　A.每股股票價值

　　B.股東權(quán)益總額

　　C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

　　D.股東持股比例

　　【答案】A

　　【解析】股票分割在不增加股東權(quán)益的情況下增加了股份的數(shù)量，股東權(quán)益總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會發(fā)生任何變化，變化的只是每股面值和每股市場價值。所以，選項A正確。

　　【例題·判斷題】股票分割會使股票的每股市價下降，可以提高股票的流動性。( )

　　【答案】√

　　【解析】股票分割會使每股市價降低，買賣該股票所需資金減少，從而可以促進股票的流通和交易。所以，本題的說法是正確的。

　　【例題·多選題】下列各項中，屬于上市公司股票回購動機的有( )。

　　A.替代現(xiàn)金股利

　　B.改變公司的資本結(jié)構(gòu)

　　C.規(guī)避經(jīng)營風險

　　D.基于控制權(quán)的考慮

　　【答案】ABD

　　【解析】經(jīng)營風險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風險，和股票回購無關(guān)。

　　【例題·判斷題】在其他條件不變的情況下，股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，進而降低公司資產(chǎn)負債率。( )

　　【答案】×

　　【解析】股票分割會使發(fā)行在外的股票總數(shù)增加，但并沒有改變公司的權(quán)益總額，沒有改變公司的資本結(jié)構(gòu)，公司的資產(chǎn)負債率不變。

　　【例題·單選題】在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是( )。

　　A.支付現(xiàn)金股利

　　B.增發(fā)普通股

　　C.股票分割

　　D.股票回購

　　【答案】C

　　【解析】支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會改變公司的資本結(jié)構(gòu);增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的增加也會改變公司資本結(jié)構(gòu);股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但不會引起資產(chǎn)、負債和股東權(quán)益的增減變化，也不會改變公司資本結(jié)構(gòu);股票回購會減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會改變公司的資本結(jié)構(gòu)。

　　【例題·判斷題】與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。( )

　　【答案】√

　　【解析】股票回購可減少流通在外的股票數(shù)量，相應(yīng)提高每股收益，從而推動股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理水平上。

　　【例題·判斷題】股票分割后對股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項目的金額及相互間的比例沒有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。( )

　　【答案】×

　　【解析】股票分割后對股東權(quán)益總額沒有影響，這與發(fā)放股票股利有相同之處。股票分割后對股東權(quán)益各項目的金額及相互間的比例沒有影響，但發(fā)放股票股利后股東權(quán)益各項目的金額及相互間的比例會發(fā)生變化。

　　【例題·計算題】丁公司2017年末的資產(chǎn)總額為60000萬元，權(quán)益資本占資產(chǎn)總額的60%，當年凈利潤為7200萬元，丁公司認為其股票價格過高，不利于股票流通，于2017年末按照1:2的比例進行股票分割，股票分割前丁公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為2000萬股。

　　根據(jù)2018年的投資計劃，丁公司需要追加9000萬元，基于公司目標資本結(jié)構(gòu)，要求追加的投資中權(quán)益資本占60%。

　　要求：

　　(1)計算丁公司股票分割后的下列指標：①每股凈資產(chǎn);②凈資產(chǎn)收益率。

　　(2)如果丁公司針對2017年度凈利潤采取固定股利支付率政策分配股利，股利支付率為40%，計算應(yīng)支付的股利總和。

　　(3)如果丁公司針對2017年度凈利潤采取剩余股利政策分配股利。計算下列指標：

　�、�2018年追加投資所需要的權(quán)益資本額;②可發(fā)放的股利總額。(2018年第Ⅰ套)

　　【答案】

　　(1)①分割后股數(shù)=2000×2=4000(萬股)

　　股東權(quán)益總額=60000×60%=36000(萬元)

　　分割后的每股凈資產(chǎn)=36000/4000=9(元)

　　②分割后凈資產(chǎn)收益率=7200/36000×100%=20%

　　(2)應(yīng)支付的股利總和=7200×40%=2880(萬元)

　　(3)①追加投資所需要的權(quán)益資本額=9000×60%=5400(萬元)

　�、诳砂l(fā)放的股利總額=7200-5400=1800(萬元)。