【例題 • 綜合題】

　　資料一：某上市公司2018年度的凈利潤為5016萬元，其中應付優(yōu)先股股東的股利為176萬元。2017年年末的股本為9000萬股，2018年2月12日，經公司2017年度股東大會決議，以截至2017年年末公司總股本為基礎，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊登記變更完成后公司總股本變?yōu)?3500萬股。2018年6月1日經批準回購本公司股票2400萬股。該上市公司2018年年末股東權益總額為24400萬元，其中優(yōu)先股股東權益為2200萬元，每股市價為7.2元。

　　資料二：該上市公司2018年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉換公司債券，面值10000萬元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結束一年后可以轉換股票，轉換價格為每股8元。債券利息全部費用化，適用的所得稅稅率為25%。假設不考慮可轉換公司債券在負債成分和權益成分之間的分拆，且債券票面利率等于實際利率。

　　要求：

　　(1)計算該上市公司2018年的基本每股收益和每股凈資產;

　　(2)計算該上市公司2018年年末的市盈率和市凈率;

　　(3)假設可轉換公司債券全部轉股，計算該上市公司2018年增加的凈利潤和增加的年加權平均普通股股數;

　　(4)假設可轉換公司債券全部轉股，計算增量股的每股收益，并分析可轉換公司債券是否具有稀釋作用;

　　(5)如果該可轉換公司債券具有稀釋作用，計算稀釋每股收益。

　　答案與解析

　　(1)基本每股收益=(5016-176)/(9000+9000×50%-2400×7/12)=0.40(元)

　　每股凈資產=(24400-2200)/(13500-2400)=2(元)

　　(2)市盈率=7.2/0.40=18(倍)

　　市凈率=7.2/2=3.6(倍)

　　(3)假設可轉換公司債券全部轉股，所增加的凈利潤=10000×2%×3/12×(1-25%)=37.5(萬元)

　　假設可轉換公司債券全部轉股，所增加的年加權平均普通股股數=10000/8×3/12=312.5(萬股)

　　(4)增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12(元)，由于增量股的每股收益小于原基本每股收益，所以可轉換公司債券具有稀釋作用。

　　(5)稀釋每股收益=(5016-176+37.5)/(9000+9000×50%-2400×7/12+312.5)=0.39(元)。

　　【上題延伸】某上市公司2018年度的凈利潤為5016萬元，其中應付優(yōu)先股股東的股利為176萬元。發(fā)行在外的普通股加權平均數為12100萬股。2018年3月1日，該公司對外發(fā)行1000萬份認股權證，該普通股平均市場價格為10元，行權日為2019年3月1日，每份認股權證可以在行權日以7.45元的價格認購本公司1股新增發(fā)的普通股。那么，2018年度每股收益計算如下：

　　基本每股收益=(5016-176)/(9000+9000×50%-2400×7/12)=0.40(元)

　　增加的普通股股數=1000-1000×7.45÷10=255(萬股)

　　稀釋每股收益=(5016-176)÷(12100+255×10/12)=0.39(元)。

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