11.認(rèn)為股利支付率越高，股票價格越高的股利分配理論是( )。

　　A.代理理論

　　B.“手中鳥”理論

　　C.所得稅差異理論

　　D.股利無關(guān)論

　　正確答案:B

　　解析:“手中鳥”理論認(rèn)為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當(dāng)公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高。

　　12.下列各項中，屬于上市公司股票回購動機的有( )。

　　A.替代現(xiàn)金股利

　　B.提高每股收益

　　C.規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險

　　D.穩(wěn)定公司股價

　　正確答案:A,B,D

　　解析:經(jīng)營風(fēng)險是企業(yè)在經(jīng)營活動中面臨的風(fēng)險，和股票回購無關(guān)。股票回購動機包括：現(xiàn)金股利的替代、改變公司的資本結(jié)構(gòu)、傳遞公司信息和基于控制權(quán)的考慮。由于股票回購會減少發(fā)行在外的股數(shù)，所以有利于提高每股收益，穩(wěn)定或提高股價。

　　13.企業(yè)在確定股利支付率水平時，應(yīng)當(dāng)考慮的因素有( )。

　　A.投資機會

　　B.籌資成本

　　C.資本結(jié)構(gòu)

　　D.股東偏好

　　正確答案:A,B,C,D

　　解析:公司進行股利分配時需要考慮法律因素、公司因素、股東因素以及其他因素。選項A、B、C為公司因素，選項D為股東因素。

　　14.影響股利政策的法律因素包括( )。

　　A.資本保全約束

　　B.資本確定約束

　　C.資本積累約束

　　D.償債能力約束

　　正確答案:A,C,D

　　解析:影響股利政策的法律因素包括資本保全約束、資本積累約束、償債能力約束和超額累積利潤約束。

　　15.按照資本保全約束的要求，企業(yè)發(fā)放股利所需資金的來源包括( )。

　　A.當(dāng)期利潤

　　B.留存收益

　　C.資本公積

　　D.股本

　　正確答案:A,B

　　解析:資本保全約束要求公司不能用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利。

　　16.股東從保護自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的因素有( )。

　　A.避稅

　　B.控制權(quán)

　　C.穩(wěn)定的收入

　　D.資本積累約束

　　正確答案:A,B,C

　　解析:股利分配政策應(yīng)考慮的股東因素包括：控制權(quán)、穩(wěn)定的收入和避稅。資本積累約束是法律因素。

　　17.下列屬于制約股利分配的公司因素的有( )。

　　A.控制權(quán)

　　B.籌資因素

　　C.盈余的穩(wěn)定性

　　D.資產(chǎn)的流動性

　　正確答案:B,C,D

　　解析:股利分配制約因素中的公司因素具體包括：現(xiàn)金流量、資產(chǎn)的流動性、盈余的穩(wěn)定性、投資機會、籌資因素和其他因素。本題中選項A屬于股東因素，不屬于公司因素。

　　18.下列關(guān)于利潤分配制約因素中的公司因素的表述中，不正確的有( )。

　　A.公司在滿足了生產(chǎn)經(jīng)營活動所需資金外還有大量盈余，可以采取較高股利支付水平

　　B.如果公司的投資機會較多，應(yīng)該采取較高的股利支付水平

　　C.如果公司有著較高的籌資能力，應(yīng)該采取較低的股利支付水平

　　D.為保持現(xiàn)金持有量，公司應(yīng)該適當(dāng)減少股利支付

　　正確答案:B,C

　　解析:如果公司的投資機會多，對資金的需求量大，那么它就很可能會考慮采用低股利支付水平的分配政策，選項B錯誤;如果公司具有較強的籌資能力，隨時能籌集到所需資金，那么它會具有較強的股利支付能力，選項C錯誤。

　　19.下列關(guān)于業(yè)績股票激勵模式的說法中，正確的有( )。

　　A.業(yè)績股票模式能夠激勵公司高管人員努力完成業(yè)績目標(biāo)

　　B.激勵對象獲得激勵股票后便成為公司的股東，與原股東有了共同利益，會更加努力地去提升公司的業(yè)績，進而獲得因公司股價上漲帶來的更多收益

　　C.業(yè)績股票激勵模式可以保證業(yè)績目標(biāo)確定的科學(xué)性

　　D.激勵成本較高，可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力

　　正確答案:A,B,D

　　解析:在業(yè)績股票期權(quán)激勵模式下，公司的業(yè)績目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績股票而弄虛作假。所以選項C的說法不正確。

　　【該題針對“業(yè)績股票激勵模式”知識點進行考核】

　　20.下列各項中，表明公司具有較強股利支付能力的有( )。

　　A.籌資能力較強

　　B.企業(yè)的資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源較充裕

　　C.凈利潤金額較大

　　D.投資機會較多

　　正確答案:A,B

　　解析:如果公司具有較強的籌資能力，隨時能籌集到所需的資金，那么公司具有較強的股利支付能力。所以，選項A的說法正確;如果一個公司的資產(chǎn)有較強的變現(xiàn)能力，現(xiàn)金的來源比較充裕，則它的股利支付能力也比較強，所以，選項B的說法正確;企業(yè)在進行收益分配時，必須充分考慮企業(yè)的現(xiàn)金流量，而不僅僅是企業(yè)的凈收益，所以，選項C的說法不正確;投資機會較多，說明對現(xiàn)金的需求較大，從而股利支付能力較弱，所以，選項D的說法不正確。

　　【該題針對“利潤分配制約因素——公司因素”知識點進行考核】