13.下列各項(xiàng)，屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資優(yōu)點(diǎn)的有( )。

　　A.籌資靈活性

　　B.資本成本較低

　　C.籌資效率高

　　D.財(cái)務(wù)壓力小

　　正確答案:A,B,C

　　解析:可轉(zhuǎn)換債券存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力，還存在回售的財(cái)務(wù)壓力，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力。

　　14.下列有關(guān)優(yōu)先股的表述，錯(cuò)誤的有( )。

　　A.優(yōu)先股股東在年度利潤(rùn)分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利

　　B.在剩余財(cái)產(chǎn)方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股和債權(quán)人

　　C.當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳不分配固定的優(yōu)先股股息時(shí)，優(yōu)先股股東有權(quán)要求公司破產(chǎn)清償

　　D.修改公司章程中與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)

　　正確答案:B,C,D

　　解析:在剩余財(cái)產(chǎn)方面，優(yōu)先股的清償順序優(yōu)先于普通股，而次于債權(quán)人，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不佳不發(fā)分配固定的優(yōu)先股股息時(shí)，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)要求公司破產(chǎn)清償，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;修改公司章程中與優(yōu)先股股東利益相關(guān)的事項(xiàng)條款時(shí)，優(yōu)先股股東具有表決權(quán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　15.根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度，可分為下列各項(xiàng)中的( )。

　　A.強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　B.非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　C.累積優(yōu)先股

　　D.非累積優(yōu)先股

　　正確答案:C,D

　　解析:根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤(rùn)不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會(huì)計(jì)年度，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。

　　更多中級(jí)會(huì)計(jì)師備考資料、講義課程、考前試卷等，加入中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試群：751815120，更有專業(yè)老師協(xié)助報(bào)名。

　　【該題針對(duì)“優(yōu)先股的種類”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　16.關(guān)于優(yōu)先股的股息率，下列說(shuō)法中正確的有( )。

　　A.優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同

　　B.公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法

　　C.優(yōu)先股不可以采用浮動(dòng)股息率分配利潤(rùn)

　　D.優(yōu)先股的股息一般不會(huì)隨公司經(jīng)營(yíng)情況而變化

　　正確答案:A,B,D

　　解析:公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整的，稱為浮動(dòng)股息率優(yōu)先股，所以，優(yōu)先股可以采用浮動(dòng)股息率分配利潤(rùn)，即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動(dòng)股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法。由于優(yōu)先股的股息率事先已經(jīng)作規(guī)定，因此優(yōu)先股的股息一般不會(huì)根據(jù)公司經(jīng)營(yíng)情況而變化。所以，選項(xiàng)BD的說(shuō)法正確。

　　【該題針對(duì)“優(yōu)先股的基本性質(zhì)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　17.企業(yè)在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，可通過(guò)贖回條款來(lái)避免市場(chǎng)利率大幅下降后仍需支付較高利息的損失。( )

　　正確答案:正確

　　解析:贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。

　　18.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置贖回條款最主要的功能是強(qiáng)制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此贖回條款又被稱為加速條款。

　　19.認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。( )

　　正確答案:正確

　　解析:認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　20.優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資。( )

　　正確答案:正確

　　解析:優(yōu)先股既像公司債券，又像公司股票，因此優(yōu)先股籌資屬于混合籌資。

　　21.一旦公司處于清算，剩余財(cái)產(chǎn)先分給優(yōu)先股股東，再分給債權(quán)人，最后分給普通股股東。( )。

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:一旦公司處于清算，剩余財(cái)產(chǎn)先分給債權(quán)人，再分給優(yōu)先股股東，最后分給普通股股東。

　　22 [簡(jiǎn)答題]

　　B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億元，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，總投資額為8億元，經(jīng)過(guò)論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2010年1月25日)起滿1年后的第一個(gè)交易日(2011年1月25日)。

　　方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%。

　　要求：

　　(1)計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息。

　　(2)預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在20倍的水平(以2010年的每股收益計(jì)算)。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少?

　　(3)如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在8～9元之間波動(dòng)，說(shuō)明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)?

　　解析:(1)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=8×2.5%=0.2(億元) 發(fā)行一般債券年利息=8 × 5.5%=0.44(億元)

　　節(jié)約的利息=0.44-0.2=0.24(億元)

　　(2)2010年基本每股收益=10/20=0.5(元/股)

　　2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)=0.5 × 10=5(億元)

　　2010年至少應(yīng)達(dá)到的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率=(5-4)/4×100%=25%

　　(3)B公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無(wú)法轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)壓力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或大額資金流出的壓力。