11.下列關(guān)于上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的表述中，正確的有( )。

　　A.上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司獲利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策

　　B.上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進(jìn)行短期投資的重要決策指標(biāo)

　　C.市盈率越高，投資者對(duì)該股票的評(píng)價(jià)越高

　　D.市凈率=每股市價(jià)/每股凈利潤(rùn)

　　正確答案:A,C

　　解析:上市公司的市盈率一直是廣大股票投資者進(jìn)行中長(zhǎng)期投資的重要決策指標(biāo)，所以選項(xiàng)B說(shuō)法不正確。市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。選項(xiàng)D表示的是市盈率。

　　12.每股股利與企業(yè)盈利能力是同方向變動(dòng)的。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利分配政策和投資機(jī)會(huì)。

　　13.一般來(lái)說(shuō)，市凈率較高的股票，投資價(jià)值較高。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:一般來(lái)說(shuō)，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高;反之，則投資價(jià)值較低。

　　14.甲上市公司和乙上市公司相比，每股凈資產(chǎn)較高，則可以百分之百的判斷出甲上市公司企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值較高。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:如在企業(yè)性質(zhì)相同，股票市價(jià)相近的條件下，某一企業(yè)股票的每股凈資產(chǎn)越高，則企業(yè)發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值越大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)越小。題干中并沒(méi)有說(shuō)明甲公司和乙公司的性質(zhì)相同，股票市價(jià)相近，所以不能作出這樣的判斷。

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　　15.一般來(lái)說(shuō)，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較低;反之，則投資價(jià)值較高。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:一般來(lái)說(shuō)，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高;反之，則投資價(jià)值較低。但有時(shí)較低市凈率反映的可能是投資者對(duì)公司前景的不良預(yù)期，而較高市凈率則相反。

　　16.要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投資者能夠有機(jī)會(huì)了解管理層自身對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析與評(píng)價(jià)。( )

　　正確答案:錯(cuò)誤

　　解析:要求上市公司編制并披露管理層討論與分析的目的在于，使公眾投資者能夠有機(jī)會(huì)了解管理層自身對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的分析與評(píng)價(jià)，以及企業(yè)未來(lái)一定期間內(nèi)的計(jì)劃。

　　17 [簡(jiǎn)答題]

　　我國(guó)上市的甲公司利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益結(jié)構(gòu)如下表所示：

　　單位：萬(wàn)元

　　已知本年凈利潤(rùn)為90萬(wàn)元，每股市價(jià)為20元。

　　要求：

　　(1)計(jì)算利潤(rùn)分配前的每股收益、每股凈資產(chǎn)、市盈率。

　　(2)若公司決定每10股派發(fā)3股股票股利，計(jì)算發(fā)放股票股利后的下列指標(biāo)：

　�、俟蓶|權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額有何變化?

　　②每股收益。

　　③每股凈資產(chǎn)。

　　解析:(1)每股收益=90/40=2.25(元/股) 每股凈資產(chǎn)=335/40=8.375(元/股)

　　市盈率=20/2.25=8.89(倍)

　　(2)①普通股總數(shù)增加=40/10×3=12(萬(wàn)股)

　　“股本”項(xiàng)目：80+12×2=104(萬(wàn)元)

　　“未分配利潤(rùn)”項(xiàng)目：220-12×2=196(萬(wàn)元)

　　“資本公積”項(xiàng)目：35萬(wàn)元

　　②發(fā)放股票股利后的每股收益=90/(40+12)=1.73(元/股)

　�、郯l(fā)放股票股利后的每股凈資產(chǎn)=335/(40+12)=6.44(元/股)。

　　18 [簡(jiǎn)答題]

　　資料一：某上市公司2017年度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為4840萬(wàn)元。2016年年末的股本為9000萬(wàn)股，2017年2月12日，經(jīng)公司2016年度股東大會(huì)決議，以截止2016年年末公司總股本為基礎(chǔ)，向全體股東每10股送紅股5股，工商注冊(cè)登記變更后公司總股本變?yōu)?3500萬(wàn)股。2017年6月1日經(jīng)批準(zhǔn)回購(gòu)本公司股票2400萬(wàn)股。假設(shè)上市公司2017年年末股東權(quán)益總額為22200萬(wàn)元，每股市價(jià)7.2元。

　　資料二：該上市公司2017年10月1日按面值發(fā)行年利率2%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值10000萬(wàn)元，期限6年，利息每年年末支付一次，發(fā)行結(jié)束一年后可以轉(zhuǎn)換股票，轉(zhuǎn)換價(jià)格為每股8元。債券利息全部費(fèi)用化，適用的所得稅稅率為25%。假設(shè)不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券在負(fù)債成分和權(quán)益成本之間的分拆，且債券票面利率等于實(shí)際利率。

　　要求：

　　(1)計(jì)算該上市公司2017年年末的基本每股收益和每股凈資產(chǎn);

　　(2)計(jì)算該上市公司2017年年末的市盈率和市凈率;

　　(3)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算該上市公司2017年增加的凈利潤(rùn)和增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù);

　　(4)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，計(jì)算增量股的每股收益，并分析可轉(zhuǎn)換公司債券是否具有稀釋作用;

　　(5)如果該可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用，計(jì)算稀釋每股收益。

　　解析:(1)基本每股收益=4840/(9000+9000×50%-2400×7/12)=0.40(元) 每股凈資產(chǎn)=22200/(9000+9000×50%-2400)=2(元)

　　(2)市盈率=7.2/0.4=18

　　市凈率=7.2/2=3.6

　　(3)假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的凈利潤(rùn)=10000×2%×3/12×(1-25%)=37.5(萬(wàn)元)

　　假設(shè)可轉(zhuǎn)換公司債券全部轉(zhuǎn)股，增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=10000/8×3/12=312.5(萬(wàn)股)。

　　(4)增量股的每股收益=37.5/312.5=0.12(元)，由于增量股的每股收益小于原基本的每股收益，所以可轉(zhuǎn)換公司債券具有稀釋作用。

　　(5)稀釋每股收益=(4840+37.5)/(9000+4500-2400×7/12+312.5)=0.39(元)。