【例題·單選題】下列比率指標(biāo)的不同類別中，流動比率屬于(　)。

　　A.構(gòu)成比率

　　B.動態(tài)比率

　　C.相關(guān)比率

　　D.效率比率

　　『正確答案』 C

　　『答案解析』相關(guān)比率是以某個項目和與其有關(guān)但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動的相互關(guān)系，比如流動比率和資產(chǎn)負(fù)債率等。

　　【例題·單選題】 A公司需要對公司的營業(yè)收入進(jìn)行分析，通過分析可以得到2007、2008、2009年營業(yè)收入的環(huán)比動態(tài)比率分別為110%、115%和95%。則如果該公司以2007年作為基期，2009年作為分析期，則其定基動態(tài)比率為(　)。

　　A.126.5%

　　B.109.25%

　　C.104.5%

　　D.120.18%

　　『正確答案』 B

　　『答案解析』以2007年作為基期，2009年作為分析期，則定基動態(tài)比率=95%×115%=109.25%。

　　【例題·單選題】較高的現(xiàn)金比率一方面會使企業(yè)資產(chǎn)的流性較強，另一方面也會帶來(　)。

　　A.存貨購進(jìn)的減少

　　B.銷售機(jī)會的喪失

　　C.利息的增加

　　D.機(jī)會成本的增加

　　『正確答案』 D

　　『答案解析』持有大量現(xiàn)金會喪失投資于其他項目的機(jī)會。

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　　【例題·單選題】某企業(yè)目前的資產(chǎn)負(fù)債率為80%，資產(chǎn)總額為5000萬元，管理當(dāng)局認(rèn)為財務(wù)風(fēng)險較大，打算使年底時資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度提高一倍，預(yù)計年底的資產(chǎn)總額為12000萬元，則年底的負(fù)債總額為(　)萬元。

　　A.6000

　　B.4800

　　C.5000

　　D.8000

　　『正確答案』B

　　『答案解析』資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%，資產(chǎn)負(fù)債率反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過負(fù)債取得的，資產(chǎn)負(fù)債率越高，說明資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度越低，所以，資產(chǎn)對負(fù)債的保障程度提高一倍意味著資產(chǎn)負(fù)債率降低為原來的一半，即降為40%。年底負(fù)債總額/12000=40%，則年底負(fù)債總額=12000×40%=4800(萬元)，所以選項B是答案。

　　【例題·單選題】產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反映的信息是(　)。

　　A.財務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健

　　B.長期償債能力越強

　　C.財務(wù)杠桿效應(yīng)越強

　　D.股東權(quán)益的保障程度越高

　　『正確答案』 C

　　『答案解析』產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%，這一比率越高，表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項BD不正確;產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，財務(wù)杠桿效應(yīng)強，所以選項C正確，選項A不正確。

　　【例題·多選題】下列有關(guān)償債能力分析的說法中，正確的有(　)。

　　A.計算營運資金使用的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債，通�？梢灾苯尤∽再Y產(chǎn)負(fù)債表

　　B.流動比率高則短期償債能力強

　　C.產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用一致

　　D.如果企業(yè)存在很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)，會增加企業(yè)的短期償債能力

　　『正確答案』AD

　　『答案解析』流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。因為流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)可變現(xiàn)清償流動負(fù)債，實際上，各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力并不相同而且變現(xiàn)金額可能與賬面金額存在較大差異，因此，流動比率是對短期償債能力的粗略估計，還需進(jìn)一步分析流動資產(chǎn)的構(gòu)成項目。選項B不正確。產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本一致，只是資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。選項C不正確。

　　【例題·多選題】下列各項中，影響應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有(　)。

　　A.應(yīng)收票據(jù)

　　B.應(yīng)收賬款

　　C.預(yù)付賬款

　　D.銷售折扣與折讓

　　『正確答案』 ABD

　　『答案解析』應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額，其中的營業(yè)收入是扣除了銷售折讓和折扣后的凈額，應(yīng)收賬款包括應(yīng)收票據(jù)。

　　【例題·判斷題】在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為趨勢分析法。(　)

　　『正確答案』 √

　　『答案解析』根據(jù)比較對象的不同，比較分析法分為趨勢分析法、橫向比較法和預(yù)算差異分析法。趨勢分析法是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的一種方法。

　　【例題·綜合題】甲公司是一家以軟件研發(fā)為主要業(yè)務(wù)的上市公司，其股票于2013年在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易。甲公司有關(guān)資料如下：

　　資料一：X是甲公司下設(shè)的一個利潤中心，2015年X利潤中心的營業(yè)收入為600萬元，變動成本為400萬元，該利潤中心負(fù)責(zé)人可控的固定成本為50萬元，由該利潤中心承擔(dān)的但其負(fù)責(zé)人無法控制的固定成本為30萬元。

　　資料二：Y是甲公司下設(shè)的一個投資中心，年初已占用的投資額為2000萬元，預(yù)計每年可實現(xiàn)利潤300萬元，投資報酬率為15%。2016年年初有一個投資額為1000萬元的投資機(jī)會，預(yù)計每年增加利潤90萬元。假設(shè)甲公司投資的必要報酬率為10%。

　　資料三：2015年甲公司實現(xiàn)的凈利潤為500萬元，2015年12月31日甲公司股票每股市價為10元。甲公司2015年年末資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示：

　　表4　 甲公司資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)數(shù)據(jù)　　單位：萬元

　　資料四：甲公司2016年擬籌資1000萬元以滿足投資的需要。甲公司2015年年末的資本結(jié)構(gòu)是該公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。

　　資料五：甲公司制定的2015年度利潤分配方案如下：(1)鑒于法定盈余公積累計已超過注冊資本的50%，不再計提盈余公積;(2)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元;(3)每10股發(fā)放股票股利1股，該方案已經(jīng)股東大會審議通過。發(fā)放股利時甲公司的股價為10元/股。

　　要求：(1)根據(jù)資料一，計算X利潤中心的邊際貢獻(xiàn)，可控邊際貢獻(xiàn)和部門邊際貢獻(xiàn)，并指出以上哪個指標(biāo)可以更好地評價X利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。

　　(2)根據(jù)資料二：①計算接受新投資機(jī)會之前的剩余收益;②計算接受新投資機(jī)會之后的剩余收益;③判斷Y投資中心是否應(yīng)該接受該投資機(jī)會，并說明理由。

　　(3)根據(jù)資料三，計算甲公司2015年12月31日的市盈率和市凈率。

　　(4)根據(jù)資料三和資料四，如果甲公司采用剩余股利分配政策，計算：①甲公司2016年度投資所需的權(quán)益資本數(shù)額;②每股現(xiàn)金股利。

　　(5)根據(jù)資料三和資料五，計算甲公司發(fā)放股利后的下列指標(biāo)：①未分配利潤;②股本;③資本公積。

　　『正確答案』(1)X公司邊際貢獻(xiàn)=600-400=200(萬元)

　　可控邊際貢獻(xiàn)=200-50=150(萬元)

　　部門邊際貢獻(xiàn)=150-30=120(萬元)

　　可控邊際貢獻(xiàn)可以更好地評價利潤中心負(fù)責(zé)人的管理業(yè)績。

　　(2)①接受新投資機(jī)會之前的剩余收益=300-2000×10%=100(萬元)

　　②接受新投資機(jī)會之后的剩余收益

　　=(300+90)-(2000+1000)×10%=90(萬元)

　�、塾捎诮邮芡顿Y后剩余收益下降，所以Y投資中心不應(yīng)該接受該投資機(jī)會。

　　(3)每股收益=500/1000=0.5(元/股);

　　每股凈資產(chǎn)=4000/1000=4(元/股)

　　市盈率=10/0.5=20;市凈率=10/4=2.5

　　(4)①資產(chǎn)負(fù)債率=6000/10000×100%=60%

　　2016年投資所需要權(quán)益資本數(shù)額=1000×(1-60%)=400(萬元)

　�、诂F(xiàn)金股利=500-400=100(萬元);每股現(xiàn)金股利=100/1000=0.1(元/股)

　　(5)由于是我國的公司，股票股利按面值1元計算：

　�、侔l(fā)放股利后的未分配利潤

　　=1500-100(現(xiàn)金股利)-100(股票股利)=1300(萬元)

　　②發(fā)放股利后的股本=1000+100(股票股利)=1100(萬元)

　�、郯l(fā)放股利后的資本公積=500(萬元)

　　(說明，股票股利按面值計算，資本公積不變)