【例題·多選題】股票股利和股票分割的共同點(diǎn)包括(　)。

　　A.都會(huì)降低股票的每股價(jià)值

　　B.股東持股比例均不變

　　C.所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)均不變

　　D.所有者權(quán)益總額均不變

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』發(fā)放股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，但是進(jìn)行股票分割不會(huì)引起所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

　　【2017考題·多選題】對(duì)公司而言，發(fā)放股票股利的優(yōu)點(diǎn)有(　)。

　　A.減輕公司現(xiàn)金支付壓力

　　B.有利于股票交易和流通

　　C.使股權(quán)更為集中

　　D.可以向市場(chǎng)傳遞公司未來(lái)發(fā)展前景良好的信息

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』對(duì)公司來(lái)講，股票股利的優(yōu)點(diǎn)主要有：

	2019年中級(jí)會(huì)計(jì)師考試臨考沖刺題庫(kù)（三科）	限時(shí)半價(jià)搶購(gòu)
	等級(jí)：★ ★ ★ ★ ★　　◀ 歷年真題+考前試卷

　　①不需要向股東支付現(xiàn)金，在再投資機(jī)會(huì)較多的情況下，公司就可以為再投資提供成本較低的資金，從而有利于公司的發(fā)展;

　　②可以降低公司股票的市場(chǎng)價(jià)格，既有利于促進(jìn)股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投資者成為公司股東，進(jìn)而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制;

　　③可以傳遞公司未來(lái)發(fā)展良好的信息，從而增強(qiáng)投資者的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。

　　【例題·單選題】股票回購(gòu)對(duì)上市公司的影響是(　)。

　　A.有助于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　B.分散控股股東的控制權(quán)

　　C.有助于保護(hù)債權(quán)人利益

　　D.降低資產(chǎn)流動(dòng)性

　　『正確答案』D

　　『答案解析』股票回購(gòu)會(huì)導(dǎo)致股權(quán)資本下降，在一定程度上削弱了對(duì)債權(quán)人利益的保護(hù)，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。股票回購(gòu)需要大量資金支付回購(gòu)成本，容易造成資金緊張，降低資產(chǎn)流動(dòng)性，影響公司的后續(xù)發(fā)展。

　　【2017考題·判斷題】由于信息不對(duì)稱(chēng)和預(yù)期差異，投資者會(huì)把股票回購(gòu)當(dāng)做公司認(rèn)為其股票價(jià)格被高估的信號(hào)。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』由于信息不對(duì)稱(chēng)和預(yù)期差異，證券市場(chǎng)上的公司股票價(jià)格可能被低估，而過(guò)低的股價(jià)將會(huì)對(duì)公司產(chǎn)生負(fù)面影響。一般情況下，投資者會(huì)認(rèn)為股票回購(gòu)意味著公司認(rèn)為其股票價(jià)值被低估而采取的應(yīng)對(duì)措施。

　　【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，受企業(yè)股票分割影響的是(　)。

　　A.每股股票價(jià)值 B.股東權(quán)益總額

　　C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu) D.股東持股比例

　　『正確答案』 A

　　『答案解析』股票分割，只是增加企業(yè)發(fā)行在外的股票股數(shù)，而企業(yè)的股東權(quán)益總額及內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生變化。股數(shù)增加導(dǎo)致每股價(jià)值降低，所以選項(xiàng)A是答案。

　　【2017考題·單選題】若激勵(lì)對(duì)象沒(méi)有實(shí)現(xiàn)約定目標(biāo)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的股票收回，這種股權(quán)激勵(lì)是(　)。

　　A.股票期權(quán)模式 B.股票增值權(quán)模式

　　C.業(yè)績(jī)股票模式 D.限制性股票模式

　　『正確答案』D

　　『答案解析』公司為了實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)，公司先將一定數(shù)量的股票贈(zèng)與或以較低價(jià)格售予激勵(lì)對(duì)象。只有當(dāng)實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)后，激勵(lì)對(duì)象才可將限制性股票拋售并從中獲利;若預(yù)定目標(biāo)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，公司有權(quán)將免費(fèi)贈(zèng)與的限制性股票收回或者將售出股票以激勵(lì)對(duì)象購(gòu)買(mǎi)時(shí)的價(jià)格回購(gòu)。這指的是限制性股票模式。

　　【例題·計(jì)算分析題】某公司年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：

　　公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為35元，每股收益為3.5元。

　　要求計(jì)算回答下述四個(gè)互不相關(guān)的問(wèn)題：

　　(1)計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算(市價(jià)超過(guò)面值的部分計(jì)入資本公積)。計(jì)算完成這一分配方案的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。

　　(2)若按1股分為2股的比例進(jìn)行股票分割，計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。

　　(3)假設(shè)利潤(rùn)分配不改變市凈率(每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn))，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股30元，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)有多少?

　　(4)為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，公司打算用現(xiàn)金按照現(xiàn)行市價(jià)回購(gòu)4萬(wàn)股股票，假設(shè)凈利潤(rùn)和市盈率不變，計(jì)算股票回購(gòu)之后的每股收益和每股市價(jià)。

　　『正確答案』(1)發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)

　　=200×(1+10%)=220(萬(wàn)股)

　　發(fā)放股票股利后的普通股股本=2×220=440(萬(wàn)元)

　　發(fā)放股票股利后的資本公積

　　=160+(35-2)×20=820(萬(wàn)元)

　　現(xiàn)金股利=0.2×220=44(萬(wàn)元)

　　利潤(rùn)分配后的未分配利潤(rùn)=840-35×20-44=96(萬(wàn)元)

　　(2)股票分割后的普通股股數(shù)=200×2=400(萬(wàn)股)

　　股票分割后的普通股股本=1×400=400(萬(wàn)元)

　　股票分割后的資本公積=160(萬(wàn)元)

　　股票分割后的未分配利潤(rùn)=840(萬(wàn)元)

　　(3)分配前市凈率=35÷(1400÷200)=5

　　根據(jù)每股市價(jià)30元以及市凈率不變可知：

　　每股凈資產(chǎn)=30/5=6(元/股)

　　發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200×(1+10%)=220(萬(wàn)股)

　　每股市價(jià)30元時(shí)的全部?jī)糍Y產(chǎn)=6×220=1320(萬(wàn)元)

　　每股市價(jià)30元時(shí)的每股現(xiàn)金股利

　　=(1400-1320)÷220=0.36(元/股)

　　(4)凈利潤(rùn)=200×3.5=700(萬(wàn)元)

　　股票回購(gòu)之后的每股收益=700/(200-4)=3.57(元/股)

　　市盈率=35/3.5=10

　　股票回購(gòu)之后的每股市價(jià)=3.57×10=35.70(元/股)