【例題·計(jì)算分析題】甲公司擬投資100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清;新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計(jì)提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增稅后營業(yè)利潤11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示

　　((P/A，12%，4)=3.0373、(P/F，12%，5)=0.5674、(P/F，12%，1)=0.8929)：

　　要求：(1)計(jì)算新設(shè)備每年折舊額。

　　(2)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF1-4)。

　　(3)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量(NCF5)。

　　(4)計(jì)算原始投資額。

　　(5)計(jì)算新設(shè)備購置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值(NPV)。

　　『正確答案』

　　(1)擬投資100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備，使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計(jì)提折舊。

　　年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)

　　(2)新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增稅后營業(yè)利潤11萬元。

　　年折舊額=(100-5)/5=19(萬元)

　　NCF1-4=11+19=30(萬元)

　　(3)預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營運(yùn)資金10萬元。

　　NCF5=30+5+10=45(萬元)

　　(4)擬投資100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備;投產(chǎn)需墊支營運(yùn)資金10萬元。

　　原始投資額=100+10=110(萬元)

　　(5)100萬元購置一臺(tái)新設(shè)備，年初購入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清;新設(shè)備購入后可立即投入使用，投產(chǎn)需墊支營運(yùn)資金10萬元。

　　NCF1-4=11+19=30(萬元)

　　NCF5=30+5+10=45(萬元)

　　凈現(xiàn)值=30×(P/A，12%，4)+45×(P/F，12%，5)-100×20%-10-100×80%×(P/F，12%，1)=30×3.0373+45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22(萬元)

　　【例題·計(jì)算分析題】某公司擬采用新設(shè)備取代已使用3年的舊設(shè)備。舊設(shè)備原價(jià)299000元，當(dāng)前估計(jì)尚可使用5年，每年運(yùn)行成本43000元，預(yù)計(jì)最終殘值31000元，目前變現(xiàn)價(jià)值170000元;購置新設(shè)備需花費(fèi)300000元，預(yù)計(jì)可使用6年，每年運(yùn)行成本17000元，預(yù)計(jì)最終殘值25000元，除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。該公司預(yù)期報(bào)酬率12%，所得稅稅率25%，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，殘值為原值的10%。

　　要求：(1)分別計(jì)算新舊設(shè)備折舊額抵稅的現(xiàn)值;

　　(2)分別計(jì)算新舊設(shè)備最終回收額的現(xiàn)值;

　　(3)分別計(jì)算新舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值;

　　(4)分別計(jì)算新舊設(shè)備的年金成本;

　　(5)為該公司作出決策。

　　『正確答案』

　　(1)舊設(shè)備年折舊額=(299000-29900)÷6=44850(元)

　　由于已使用3年，稅法規(guī)定折舊年限是6年，舊設(shè)備只能再計(jì)提3年的折舊。

　　舊設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=44850×25%×(P/A，12%，3)

　　=44850×25%×2.4018

　　=26930.1825(元)

　　新設(shè)備年折舊額=(300000-30000)÷6=45000(元)

　　新設(shè)備折舊抵稅的現(xiàn)值=45000×25%×(P/A，12%，6)

　　=45000×25%×4.1114

　　=46253.25(元)

　　(2)舊設(shè)備殘值流的現(xiàn)值

　　=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×(P/F，12%，5)

　　=[31000-(31000-299000×10%)×25%]×0.5674

　　=17433.365(元)

　　新設(shè)備殘值流的現(xiàn)值

　　=[25000-(25000-30000)×25%]×(P/F，12%，6)

　　=26250×(P/F，12%，6)

　　=13298.25(元)

　　(3)舊設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本的現(xiàn)值

　　=43000×(1-25%)×(P/A，12%，5)

　　=43000×(1-25%)×3.6048

　　=116254.8(元)

　　新設(shè)備每年付現(xiàn)運(yùn)行成本現(xiàn)值

　　=17000×(1-25%)×(P/A，12%，6)

　　=17000×(1-25%)×4.1114

　　=52420.35(元)

　　(4)舊設(shè)備變現(xiàn)收益(初始流)=170000-[170000-(299000-44850×3)]×25%=168612.5(元)

　　繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本=(168612.5-26930.1825-17433.365)/(P/A，12%，5)+43000×(1-25%)=66717.64(元)

　　新設(shè)備的年金成本=(300000-13298.25)/(P/A，12%，6)+17000×(1-25%)-45000×25%=71233.36(元)

　　(5)因?yàn)楦鼡Q新設(shè)備的平均年金成本(71233.36元)高于繼續(xù)使用舊設(shè)備的平均年金成本(66717.64元)，故應(yīng)繼續(xù)使用舊設(shè)備。