【例題·多選題】與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。(2018年試卷1)

　　A.提升企業(yè)知名度

　　B.不受金融監(jiān)管政策約束

　　C.資本成本較低

　　D.籌資對(duì)象廣泛

　　【答案】AD

　　【解析】與銀行借款籌資相比，選項(xiàng)AD屬于公開發(fā)行股票籌資的優(yōu)點(diǎn)。公開發(fā)行股票籌資，要受金融監(jiān)管政策的約束，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。與銀行借款籌資相比，公開發(fā)行股票籌資的資本成本較高，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　【例題·多選題】與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)有(　　)。(2018年試卷1)

　　A.籌資成本低

　　B.有助于增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　C.有助于維持公司的控制權(quán)分布

　　D.籌資規(guī)模大

　　【答案】AC

　　【解析】與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資不需要發(fā)生籌資費(fèi)用，資本成本較低，選項(xiàng)A正確;與增發(fā)新股籌資相比，留存收益籌資有助于維持公司的控制權(quán)分布，選項(xiàng)C正確。

　　【例題·多選題】股票上市對(duì)公司可能的不利影響有(　　)。(2017年)

　　A.商業(yè)機(jī)密容易泄露

　　B.公司價(jià)值不易確定

　　C.資本結(jié)構(gòu)容易惡化

　　D.信息披露成本較高

　　【答案】AD

　　【解析】股票上市交易便于確定公司價(jià)值。股票上市后，公司股價(jià)有市價(jià)可循，便于確定公司的價(jià)值。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，即時(shí)的股票交易行情，就是對(duì)公司價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。同時(shí)，市場(chǎng)行情也能夠?yàn)楣�司收�?gòu)兼并等資本運(yùn)作提供詢價(jià)基礎(chǔ)。因此選項(xiàng)B和C的表述錯(cuò)誤。但股票上市也有對(duì)公司不利影響的一面，主要有：上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;信息公開的要求可能會(huì)暴露公司商業(yè)機(jī)密;股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。選項(xiàng)AD正確。

　　【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，能夠作為吸收直接投資出資方式的有(　　)。(2017年)

　　A.特許經(jīng)營(yíng)權(quán)

　　B.土地使用權(quán)

　　C.商譽(yù)

　　D.非專利技術(shù)

　　【答案】BD

　　【解析】吸收直接投資的出資方式包括：

　　(1)以貨幣資產(chǎn)出資;

　　(2)以實(shí)物資產(chǎn)出資;

　　(3)以土地使用權(quán)出資;

　　(4)以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資。其中工業(yè)產(chǎn)權(quán)通常是指專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、非專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)。此外，國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)出資方式另有限制：股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營(yíng)權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資;

　　(5)以特定債權(quán)出資。選項(xiàng)B、D正確

　　【例題·多選題】下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益的有(　　)。

　　A.贖回條款

　　B.回售條款

　　C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

　　D.轉(zhuǎn)換比率條款

　　【答案】AC

　　【解析】選項(xiàng)A、C有利于保護(hù)債券發(fā)行者利益，選項(xiàng)B有利于保護(hù)債券投資人利益。

　　【例題·判斷題】對(duì)附有回售條款的可轉(zhuǎn)換公司債券持有人而言，當(dāng)標(biāo)的公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到一定幅度時(shí)，把債券賣回給債券發(fā)行人，將有利于保護(hù)自身的利益。(　　)

　　【答案】正確

　　【解析】回售條款是指?jìng)�券持有人有�?quán)按照事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定�；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)�；厥蹖�(duì)于投資者而言實(shí)際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險(xiǎn)，因此回售條款有利于保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有者的利益。本題說(shuō)法正確。

　　【例題·判斷題】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。(　　)

　　【答案】正確

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)。

　　【例題·判斷題】企業(yè)吸收直接投資有時(shí)能夠直接獲得所需的設(shè)備和技術(shù)，及時(shí)形成生產(chǎn)能力。(　　)(2017年)

　　【答案】正確

　　【解析】吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力。