一.單項選擇題

　　1.【正確答案】D

　　【答案解析】該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)=1000×(1-30%)=700(萬元)，大于短期融資500萬元，所以該企業(yè)采取的是保守融資策略，此策略收益和風險均較低。

　　【該題針對“保守融資策略”知識點進行考核】

　　2.【正確答案】C

　　【答案解析】確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時，需要考慮以下因素：(1)企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風險的程度;(2)企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度;(3)企業(yè)臨時融資的能力。希望盡可能減少風險的企業(yè)傾向于保留大量的現(xiàn)金余額，以應(yīng)付其交易性需求和大部分預(yù)防性資金需求�，F(xiàn)金收支預(yù)測可靠性程度較高，信譽良好，與銀行關(guān)系良好的企業(yè)，預(yù)防性需求的現(xiàn)金持有量一般較低。

　　【該題針對“持有現(xiàn)金的動機”知識點進行考核】

　　3.【正確答案】D

　　【答案解析】缺貨成本，是指由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機會的損失及造成的商譽損失等。存貨資金的應(yīng)計利息屬于儲存成本。

　　【該題針對“存貨的成本”知識點進行考核】

　　4.【正確答案】C

　　【答案解析】實際可供使用的借款=1080×(1-8%-5%)，實際支付的年利息=1080×5%，所以，實際利率=1080×5%/[1080×(1-8%-5%)]=5%/(1-8%-5%)×100%=5.75% 。

　　【該題針對“短期借款的成本”知識點進行考核】

　　5.【正確答案】D

　　【答案解析】再訂貨點=預(yù)計交貨期內(nèi)的需求+保險儲備=8×(3600/360)+100=180(件)。

　　【該題針對“再訂貨點”知識點進行考核】

　　6.【正確答案】B

　　【答案解析】短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。

　　【該題針對“發(fā)行短期融資券的相關(guān)規(guī)定”知識點進行考核】

　　7.【正確答案】A

　　【答案解析】在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)維持低水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率。緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本。所以本題的答案為A。

　　【該題針對“流動資產(chǎn)的投資策略”知識點進行考核】

　　8.【正確答案】C

　　【答案解析】在現(xiàn)金持有量的隨機模型下，H=3R-2L，由此有：8750=3R-2×5000，R=6250(元)�，F(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線，應(yīng)投資于有價證券的金額為：9000-6250=2750(元)。

　　【該題針對“確定目標現(xiàn)金余額的隨機模型”知識點進行考核】

　　9.【正確答案】A

　　【答案解析】在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬號，一切現(xiàn)金支出都通過集團總部財務(wù)部門付出，現(xiàn)金收支的批準權(quán)高度集中。因此，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本。

　　【該題針對“現(xiàn)金管理模式”知識點進行考核】

　　10.【正確答案】C

　　【答案解析】收款浮動期主要是由紙基支付工具導(dǎo)致的，有以下三種類型：郵寄浮動期、處理浮動期和結(jié)算浮動期。

　　【該題針對“現(xiàn)金收支日常管理——收款管理”知識點進行考核】

　　11.【正確答案】A

　　【答案解析】占應(yīng)收賬款逾期金額總額比重大，且占客戶總額比重小的客戶為A類客戶。對A類客戶，可以發(fā)出措施較為嚴厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機構(gòu)處理，甚至可通過法律解決。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款的監(jiān)控——ABC分析法”知識點進行考核】

　　12.【正確答案】D

　　【答案解析】該公司平均日賒銷額=(100+120+115)/90=3.72(萬元);應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=270/3.72=72.58(天);平均逾期天數(shù)=72.58-60=12.58(天)。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款的監(jiān)控——應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”知識點進行考核】

　　13.【正確答案】A

　　【答案解析】直接調(diào)查是指調(diào)查人員通過與被調(diào)查單位進行直接接觸，通過當面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料的一種方法。本題的正確答案為選項A。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款日常管理——其他工作”知識點進行考核】

　　14.【正確答案】D

　　【答案解析】無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔全部的收款風險。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款日常管理——應(yīng)收賬款保理”知識點進行考核】

　　15.【正確答案】C

　　【答案解析】應(yīng)付金額確定的流動負債是指那些根據(jù)合同或法律規(guī)定到期必須償還、并有確定金額的流動負債，如短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付短期融資券等。人為性流動負債是指由財務(wù)人員根據(jù)企業(yè)對短期資金的需求情況，通過人為安排所形成的流動負債，如短期銀行借款等。

　　【該題針對“營運資金的概念”知識點進行考核】

　　16.【正確答案】D

　　【答案解析】利息=1000×4%+600×4%×6/12=52(萬元)，未使用的貸款額度=400+600×(6/12)=700(萬元)，承諾費=700×0.4%=2.8(萬元)，利息和承諾費合計=52+2.8=54.8(萬元)。

　　【該題針對“短期借款的信用條件”知識點進行考核】

　　二.多項選擇題

　　17.【正確答案】AC

　　【答案解析】在激進融資策略中，企業(yè)以長期融資方式為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的臨時性流動資產(chǎn)。

　　【該題針對“激進融資策略”知識點進行考核】

　　18.【正確答案】BC

　　【答案解析】經(jīng)濟訂貨批量EOQ=(2×36000×150/2)^(1/2)=2323.79(千克)，最小存貨成本TC(EOQ)=(2×36000×150×2)^(1/2)=4647.58(元)。

　　【該題針對“經(jīng)濟訂貨基本模型”知識點進行考核】

　　19.【正確答案】AD

　　【答案解析】“1.5/10，n/30”的意思是：給予客戶30天的信用期限，客戶若能在10日內(nèi)付款，便可以得到1.5%的現(xiàn)金折扣，否則只能全額支付賬款。所以選項A、D的說法正確;放棄現(xiàn)金折扣的成本=1.5%/(1-1.5%)×360/(30-10)=27.41%，選項B的說法不正確;A面臨一收益為25%的投資機會，小于折扣成本27.41%，就應(yīng)該享受折扣而放棄投資，所以選項C的說法不正確。

　　【該題針對“商業(yè)信用的形式”知識點進行考核】

　　20.【正確答案】BC

　　【答案解析】一般說來，收賬的花費越大，收賬措施越有力，可收回的賬款應(yīng)越多，壞賬損失也就越小。因此制定收賬政策，要在收賬費用和減少壞賬損失之間作出權(quán)衡。

　　【該題針對“收賬政策”知識點進行考核】

　　21.【正確答案】ABCD

　　【答案解析】延緩現(xiàn)金支出時間的方法包括：(1)使用現(xiàn)金浮游量;(2)推遲應(yīng)付款的支付;(3)匯票代替支票;(4)改進員工工資支付模式;(5)透支;(6)爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;(7)使用零余額賬戶。

　　【該題針對“現(xiàn)金收支日常管理——付款管理”知識點進行考核】

　　22.【正確答案】BCD

　　【答案解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項A不正確;延遲支付貨款會延長應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項B正確;加速應(yīng)收賬款的回收會縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項C正確;加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售會縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期，意味著存貨周轉(zhuǎn)期縮短，從而可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，所以選項D正確。

　　【該題針對“現(xiàn)金收支日常管理——現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期”知識點進行考核】

　　23.【正確答案】ABCD

　　【答案解析】企業(yè)延長信用期限，比如說從30天延長到60天，那么可能會導(dǎo)致銷售額的增加，平均收賬期的增加，也會增加壞賬損失和收賬費用，所以四個選項都是正確答案。

　　【該題針對“信用條件”知識點進行考核】

　　24.【正確答案】ABC

　　【答案解析】應(yīng)收賬款的成本包括機會成本、管理成本和壞賬成本。選項A、B、C正確。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款的成本”知識點進行考核】

　　25.【正確答案】ABD

　　【答案解析】企業(yè)管理部門通過將當前的模式和過去的模式進行對比來評價應(yīng)收賬款余額模式的任何變化。企業(yè)還可以運用應(yīng)收賬款賬戶余額的模式來計劃應(yīng)收賬款金額水平，衡量應(yīng)收賬款的收賬效率以及預(yù)測未來的現(xiàn)金流。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款的監(jiān)控——應(yīng)收賬款賬戶余額的模式”知識點進行考核】

　　26.【正確答案】ABCD

　　【答案解析】企業(yè)進行營運資金管理，應(yīng)遵循以下原則：(1)滿足合理的資金需求;(2)提高資金使用效率;(3)節(jié)約資金使用成本;(4)保持足夠的短期償債能力。本題的四個選項都是正確的。

　　【該題針對“營運資金的管理原則”知識點進行考核】

　　27.【正確答案】ABCD

　　【答案解析】營運資金一般具有如下特點：

　　(1)營運資金的來源具有多樣性。與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅費、應(yīng)付股利、應(yīng)付職工薪酬等多種內(nèi)外部融資方式。

　　(2)營運資金的數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)的數(shù)量會隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低，波動很大。季節(jié)性企業(yè)如此，非季節(jié)性企業(yè)也如此。隨著流動資產(chǎn)數(shù)量的變動，流動負債的數(shù)量也會相應(yīng)發(fā)生變動。

　　(3)營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。企業(yè)占用在流動資產(chǎn)上的資金，通常會在1年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)收回。根據(jù)這一特點，營運資金可以用商業(yè)信用、銀行短期借款等短期籌資方式來加以解決。

　　(4)營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。企業(yè)營運資金的占用形態(tài)是經(jīng)常變化的。此外，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)一般具有較強的變現(xiàn)能力，如果遇到意外情況，企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈、現(xiàn)金短缺時，便可迅速變賣這些資產(chǎn)，以獲取現(xiàn)金。

　　【該題針對“營運資金的特點”知識點進行考核】

　　三.判斷題

　　28.【正確答案】N

　　【答案解析】建立保險儲備可以使企業(yè)避免缺貨或供貨中斷造成的損失，但存貨平均儲備量加大卻會使存貨的持有成本升高。研究保險儲備的目的，就是要找出合理的保險儲備量，使缺貨損失和保險儲備的持有成本之和最小。

　　【該題針對“保險儲備”知識點進行考核】

　　29.【正確答案】Y

　　【答案解析】企業(yè)持有存貨的原因一方面是為了保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要，另一方面是出自價格的考慮，零購物資的價格往往較高，而整批購買在價格上有優(yōu)惠。但是，過多地存貨要占用較多資金，并且會增加包括倉儲費、保險費、維護費、管理人員工資在內(nèi)的各項開支，因此，存貨管理的目標，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。

　　【該題針對“存貨管理的目標”知識點進行考核】

　　30.【正確答案】Y

　　【答案解析】在訂貨變動成本與儲存變動成本相等時，T C (Q )有最小值，因此，TC(Q)最小時，存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟訂貨量總成本=變動訂貨成本+變動儲存成本=2×變動訂貨成本=2×變動儲存成本。

　　【該題針對“存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型”知識點進行考核】

　　31.【正確答案】N

　　【答案解析】相對于發(fā)行企業(yè)債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低。

　　【該題針對“短期融資券的籌資特點”知識點進行考核】

　　32.【正確答案】N

　　【答案解析】非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行，金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。

　　【該題針對“短期融資券的種類”知識點進行考核】

　　33.【正確答案】N

　　【答案解析】流動負債的主要經(jīng)營優(yōu)勢包括：容易獲得，具有靈活性，能夠有效滿足企業(yè)季節(jié)性信貸需求。這創(chuàng)造了需要融資和獲得融資之間的同步性。另外，短期借款一般比長期借款具有更少的約束性條款。流動負債的一個經(jīng)營劣勢是需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債。本題說法錯誤。

　　【該題針對“流動負債的利弊”知識點進行考核】

　　34.【正確答案】Y

　　【答案解析】資金來源的有效期與資產(chǎn)的有效期的匹配，只是一種戰(zhàn)略性的觀念匹配，而不要求實際金額完全匹配。

　　【該題針對“期限匹配融資策略”知識點進行考核】

　　35.【正確答案】N

　　【答案解析】在成本模型中，不考慮交易成本，所以，不涉及根據(jù)現(xiàn)金余額進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換以調(diào)整現(xiàn)金持有量。在存貨模型和隨機模型中涉及現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換，當擁有多余現(xiàn)金時，將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券;當現(xiàn)金不足時，將有價證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。

　　【該題針對“確定目標現(xiàn)金余額的成本模型”知識點進行考核】

　　36.【正確答案】N

　　【答案解析】應(yīng)付賬款是供應(yīng)商給企業(yè)提供的一種商業(yè)信用。商業(yè)信用條件通常包括以下兩種：第一，有信用期，但無現(xiàn)金折扣。第二，有信用期和現(xiàn)金折扣。企業(yè)在決定是否享受現(xiàn)金折扣時，應(yīng)仔細考慮。通常，放棄現(xiàn)金折扣的成本是很高的。

　　【該題針對“商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點”知識點進行考核】

　　37.【正確答案】N

　　【答案解析】如果企業(yè)執(zhí)行的信用標準過于嚴格，可能會降低對符合可接受信用風險標準客戶的賒銷額，因此會限制企業(yè)的銷售機會，賒銷額降低了，應(yīng)收賬款也會降低，所以機會成本也隨之降低，本題說法錯誤。

　　【該題針對“信用標準”知識點進行考核】

　　38.【正確答案】N

　　【答案解析】提供賒銷所增加的產(chǎn)品一般不增加固定成本，因此賒銷所增加的收益等于增加的銷售量與單位邊際貢獻的乘積，也就是增加的邊際貢獻總額，計算公式如下：收益的增加=銷售量的增加×單位邊際貢獻。

　　【該題針對“應(yīng)收賬款的功能”知識點進行考核】

　　四.計算分析題

　　39.(1)【正確答案】最佳現(xiàn)金持有量=(2×360000×300 /6%)1/2=60000(元)(1分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“確定目標現(xiàn)金余額的存貨模型”知識點進行考核】

　　(2)【正確答案】最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本

　　=60000/2×6%+360000/60000×300=3600(元)(1分)

　　全年現(xiàn)金交易成本=360000/60000×300=1800(元)(1分)

　　全年持有現(xiàn)金機會成本=60000/2×6%=1800(元)(1分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“確定目標現(xiàn)金余額的存貨模型”知識點進行考核】

　　(3)【正確答案】有價證券交易次數(shù)=360000/60000=6(次)(0.5分)

　　有價證券交易間隔期=360/6=60(天)(0.5分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“確定目標現(xiàn)金余額的存貨模型”知識點進行考核】

　　40.(1)【正確答案】收益增加=(1800-1600)×(1-70%)=60(萬元)(1分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“信用條件”知識點進行考核】

　　(2)【正確答案】原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=1600/360×45×70%×10%=14(萬元)(0.5分)

　　新信用政策下：

　　平均收現(xiàn)期=10×20%+20×30%+30×50%=23(天)

　　應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=1800/360×23×70%×10%=8.05(萬元)(1分)

　　改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息增加=8.05-14=-5.95(萬元)(0.5分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“信用條件”知識點進行考核】

　　(3)【正確答案】單位變動成本=100×70%=70(元)

　　改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計利息增加=(11000-10000)×70×10%=7000(元)=0.7(萬元)(0.5分)

　　改變信用政策后收賬費用增加=25-18=7(萬元)

　　改變信用政策后壞賬損失增加=36-30=6(萬元)(0.5分)

　　改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加=1800×20%×2%+1800×30%×1%=12.6(萬元)(0.5分)

　　改變信用政策后稅前收益的增加=60-(-5.95)-0.7-7-6-12.6=39.65(萬元)

　　由于改變信用政策后增加了企業(yè)的稅前收益，因此，企業(yè)應(yīng)該采用新信用政策。(0.5分)

　　【答案解析】

　　【該題針對“信用條件”知識點進行考核】