四.計(jì)算分析題

　　36.甲公司2008年年初對(duì)A設(shè)備投資1000000元，該項(xiàng)目2010年年初完工投產(chǎn)，2010年、2011年、2012年年末預(yù)期收益分別為200000元、300000元、500000元，銀行存款利率為12%。

　　已知：(P/F，3%，4)=0.8885，(P/F，3%，8)=0.7874，(P/F，3%，12)=0.7014

　　要求：

　　(1)按單利計(jì)算，2010年年初投資額的終值;

　　(2)按復(fù)利計(jì)算，并按年計(jì)息，2010年年初投資額的終值;

　　(3)按復(fù)利計(jì)算，并按季計(jì)息，2010年年初投資額的終值;

　　(4)按單利計(jì)算，2010年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和;

　　(5)按復(fù)利計(jì)算，并按年計(jì)息，2010年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和;

　　(6)按復(fù)利計(jì)算，并按季計(jì)息，2010年年初各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。

　　37.已知：現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的利率為5%，證券市場(chǎng)組合平均收益率為15%，市場(chǎng)上A、B、C、D四種股票的β系數(shù)分別為0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分別為16.7%、23%和10.2%。

　　(1)采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算A股票的必要收益率。

　　(2)計(jì)算B股票價(jià)值，為擬投資該股票的投資者做出是否投資的決策，并說明理由。假定B股票當(dāng)前每股市價(jià)為15元，最近一期發(fā)放的每股股利為2.2元，預(yù)計(jì)年股利增長(zhǎng)率為4%。

　　(3)計(jì)算A、B、C投資組合的β系數(shù)和必要收益率。假定投資者購(gòu)買A、B、C三種股票的比例為1∶3∶6。

　　(4)已知按3∶5∶2的比例購(gòu)買A、B、D三種股票，所形成的A、B、D投資組合的β系數(shù)為0.96，該組合的必要收益率為14.6%;如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)大小，請(qǐng)?jiān)贏、B、C和A、B、D兩種投資組合中做出投資決策，并說明理由。假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立。