【例題•多選題】編制資產(chǎn)負債表預(yù)算時，下列預(yù)算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數(shù)據(jù)來源的有(　　)。(2016年)

　　A.銷售預(yù)算

　　B.產(chǎn)品成本預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.生產(chǎn)預(yù)算

　　【答案】BC

　　【解析】資產(chǎn)負債表中，“存貨”項目年末數(shù)據(jù)直接來源為產(chǎn)品成本預(yù)算、直接材料預(yù)算。

　　【例題•多選題】下列籌資方式中，一般屬于間接籌資方式的有( )。(2018卷Ⅱ)

　　A.優(yōu)先股籌資

　　B.融資租賃

　　C.銀行借款籌資

　　D.債券籌資

　　【答案】BC

　　【解析】間接籌資，是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構(gòu)而籌集資金。間接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。

　　【例題•判斷題】企業(yè)在初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長期通常采用內(nèi)部籌資。( )(2015年)

　　【答案】×

　　【解析】處于成長期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外部籌資，如發(fā)行股票、債券，取得商業(yè)信用、銀行借款等。

　　【例題•判斷題】直接籌資是企業(yè)直接從社會取得資金的一種籌資方式，一般只能用來籌集股權(quán)資金。( )(2016年)

　　【答案】×

　　【解析】直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的一種籌資活動。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)來籌措資金，是企業(yè)直接從社會取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。

　　【例題•判斷題】企業(yè)正式下達執(zhí)行的預(yù)算，執(zhí)行部門一般不能調(diào)整。但是，市場環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時，可經(jīng)逐級審批后調(diào)整。(　　)(2015年)

　　【答案】√

　　【解析】企業(yè)正式下達執(zhí)行的預(yù)算，一般不予調(diào)整。預(yù)算執(zhí)行單位在執(zhí)行中由于市場環(huán)境、經(jīng)營條件、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立，或者將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差的，可以調(diào)整預(yù)算。

　　【例題•2017年•計算題】甲公司在2016年第4季度按照定期預(yù)算法編制2017年度的預(yù)算，部分資料如下：

　　資料一：2017年1月至4月的預(yù)計銷售額分別為600萬元、1000萬元、650萬元和750萬元。

　　資料二：公司的目標現(xiàn)金余額為50萬元，經(jīng)測算，2017年3月末預(yù)計“現(xiàn)金余缺”為30萬元，公司計劃采用短期借款的方式解決資金短缺。

　　資料三：預(yù)計2017年1月至3月凈利潤為90萬元，沒有進行股利分配。

　　資料四：假設(shè)公司每月銷售額于當月收回20%，下月收回70%，其余10%將于第三個月收回;公司當月原材料金額相當于次月全月銷售額的60%，購貨款于次月一次付清;公司第1、2月份短期借款沒有變化。

　　資料五：公司2017年3月31日的預(yù)計資產(chǎn)負債表(簡表)如下表所示：

　　甲公司2017年3月31日的預(yù)計資產(chǎn)負債表(簡表)　　　單位：萬元

　　注：表內(nèi)的“*”為省略的數(shù)值。

　　要求：確定表格中字母所代表的數(shù)值(不需要列示計算過程。)(2017年)

　　【答案】

　　A=50;B=620;C=632;D=450;E=1629。

　　【解析】

　　(1)公司的目標現(xiàn)金余額為50萬元，則A=50(萬元)

　　(2)B=650×80%+1000×10%=620(萬元)

　　(3)3月份新增短期借款=50-30=20(萬元)

　　則C=612+20=632(萬元)

　　(4)D=750×60%=450(萬元)

　　(5)E=1539+90=1629(萬元)。

　　【例題 • 計算題】甲公司2015年年末長期資本為5000萬元，其中長期銀行借款1000萬元，年利率為6%，所有者權(quán)益(包括普通股股本和留存收益)為4000萬元，公司計劃在2016年追加籌集資金5000萬元，其中按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次還本，籌資費率為2%，發(fā)行優(yōu)先股籌資3000萬元，固定股息率為7.76%，籌資費用率為3%，公司普通股β系數(shù)為2，一年期國債利率為4%，市場平均報酬率為9%，公司適用的所得稅稅率為25%，假設(shè)不考慮籌資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。

　　要求：

　　(1)計算甲公司長期銀行借款的資本成本;

　　(2)計算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時間價值);

　　(3)計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本;

　　(4)利用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司留存收益的資本成本;

　　(5)計算加權(quán)平均資本成本。

　　【答案】

　　(1)借款資本成本=6%×(1-25%)=4.5%

　　(2)債券資本成本=6.86%×(1-25%)/(1-2%)=5.25%

　　(3)優(yōu)先股資本成本=7.76%/(1-3%)=8%

　　(4)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%

　　(5)加權(quán)平均資本成本=1000/10000×4.5%+4000/10000×14%+2000/10000×5.25%+3000/10000×8%=9.5%。