【例題•單選題】下列預算中，一般不作為現(xiàn)金預算編制依據(jù)的是(　　)。(2018年)

　　A.管理費用預算

　　B.直接人工預算

　　C.生產(chǎn)預算

　　D.直接材料預算

　　【答案】C

　　【解析】現(xiàn)金預算只涉及價值量指標，不涉及實物量指標，而生產(chǎn)預算只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以生產(chǎn)預算一般不作為現(xiàn)金預算的編制依據(jù)。

　　【例題 • 單選題】某公司普通股目前的股價為25元/股，籌資費率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為( 　)。

　　A.10.16%

　　B.10%

　　C.8%

　　D.8.16%

　　【答案】A

　　【解析】留存收益資本成本=[2×(1+2%)/25]×100%+2%=10.16%。

　　【例題•單選題】下列預算中，不直接涉及現(xiàn)金收支的是(　　)。(2016年)

　　A.銷售與管理費用預算

　　B.銷售預算

　　C.產(chǎn)品成本預算

　　D.直接材料預算

　　【答案】C

　　【解析】產(chǎn)品成本預算主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本，不直接涉及現(xiàn)金收支。

　　【例題 • 單選題】在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是( )。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.留存收益籌資

　　C.發(fā)行優(yōu)先股

　　D.發(fā)行公司債券

　　【答案】A

　　【解析】股權(quán)的籌資成本大于債務的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅;留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發(fā)行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。優(yōu)先股股東投資風險小要求的回報低，普通股股東投資風險大要求的回報高，因此發(fā)行普通股的資本成本通常是最高的。

　　【例題•單選題】某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮( )。(2018年卷Ⅰ)

　　A.普通股籌資 B.債券籌資

　　C.優(yōu)先股籌資 D.融資租賃籌資

　　【答案】D

　　【解析】在資金缺乏情況下，融資租賃能迅速獲得所需資產(chǎn)。大型企業(yè)的大型設備、工具等固定資產(chǎn)，也經(jīng)常通過融資租賃方式解決巨額資金的需要，如商業(yè)航空公司的飛機，大多是通過融資租賃取得的。

　　【例題•單選題】企業(yè)向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸承租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為( )萬元。[(P/A，12%，5)=3.6048，(P/A，12%，4)=3.0373]

　　A.123.84

　　B.138.7

　　C.137.92

　　D.155.35

　　【答案】A

　　【解析】500=先付租金×(P/A，12%，5)×(1+12%)

　　先付租金=500/(3.6048×1.12)=123.84(萬元)

　　【例題•單選題】企業(yè)向租賃公司租入一臺設備，價值500萬元，合同約定租賃期滿時殘值5萬元歸出租人所有，租期為5年，年利率10%，租賃手續(xù)費率每年2%。若采用先付租金的方式，則平均每年年初支付的租金為( )萬元。[(P/F，12%，5)=0.5674，(P/A，12%，5)=3.6048

　　A.123.84

　　B.123.14

　　C.137.92

　　D.137.35

　　【答案】B

　　【解析】[500-5×(P/F，12%，5)]=先付租金×(P/A，12%，5)×(1+12%)

　　先付租金=(500-5×0.5674)/(3.6048×1.12)=123.14(萬元)。

　　【例題•單選題】下列各項中，不計入融資租賃租金的是( )。(2017年)

　　A.租賃手續(xù)費

　　B.承租公司的財產(chǎn)保險費

　　C.租賃公司墊付資金的利息

　　D.設備的買價

　　【答案】B

　　【解析】融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項因素：(1)設備原價及預計殘值。包括設備買價、運輸費、安裝調(diào)試費、保險費等，以及指設備租賃期滿后出售可得的收入;(2)利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設備墊付資金所應支付的利息;(3)租賃手續(xù)費。指租賃公司承辦租賃設備所發(fā)生的業(yè)務費用和必要的利潤，因此本題選項B正確。

　　【例題•單選題】下列各項中，不屬于融資租賃租金構(gòu)成內(nèi)容的是( )。(2013年)

　　A.設備原價

　　B.租賃手續(xù)費

　　C.租賃設備的維護費用

　　D.墊付設備價款的利息

　　【答案】C

　　【解析】采用融資租賃時，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設備方面的服務，由承租人自己承擔，所以租賃設備維護費不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目。

　　【例題•單選題】與銀行借款相比，下列各項中不屬于融資租賃籌資特點的是( )。(2012年)

　　A.資本成本低

　　B.融資風險小

　　C.融資期限長

　　D.融資限制少

　　【答案】A

　　【解析】融資租賃的籌資特點如下：

　　(1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn);

　　(2)財務風險小，財務優(yōu)勢明顯;

　　(3)限制條件較少;

　　(4)能延長資金融通的期限;

　　(5)資本成本高。

　　【例題•單選題】下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對最少的是( )。(2015年)

　　A.融資租賃

　　B.發(fā)行股票

　　C.發(fā)行債券

　　D.發(fā)行短期融資券

　　【答案】A

　　【解析】企業(yè)運用股票、債券、長期付款等籌資方式，都受到相當多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標準、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項A正確。

　　【例題•單選題】下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務杠桿效應的是( )。(2018卷Ⅰ)

　　A.發(fā)行普通股

　　B.認股權(quán)證

　　C.融資租賃

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃屬于債務籌資，可以帶來財務杠桿效應。

　　【例題•單選題】下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是( )。(2018卷Ⅰ)

　　A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

　　B.籌資彈性較大

　　C.籌資速度較快

　　D.籌資成本負擔較輕

　　【答案】A

　　【解析】債務籌資的優(yōu)點：(1)籌資速度較快;(2)籌資彈性較大;(3)資本成本負擔較輕;(4)可以利用財務杠桿;(5)穩(wěn)定公司的控制權(quán)。選項A屬于股權(quán)籌資的優(yōu)點。