第二章　財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

　　考點(diǎn)四：資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用

　　(一)求A

　　【例題•單選題】企業(yè)年初借得50000元貸款，10年期，年利率為12%，每年年末等額償還。已知年金現(xiàn)值系數(shù)(P/A，12%，10)=5.6502，則每年應(yīng)付金額為(　　)元。

　　A.8849

　　B.5000

　　C.6000

　　D.28251

　　【答案】A

　　【解析】本題的考點(diǎn)是資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算的靈活運(yùn)用，已知現(xiàn)值、期限、利率，求年金A。

　　因?yàn)椋篜=A×(P/A，12%，10)

　　所以：A=P/(P/A，12%，10)=50000/5.6502=8849.24(元)。

　　【例題•單選題】某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10%，5年折現(xiàn)率10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年折現(xiàn)率10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為(　　)元。

　　A.16379.75

　　B.26379.66

　　C.379080

　　D.610510

　　【答案】A

　　【解析】本題屬于已知終值求年金，故答案為：A=F/(F/A，10%，5)=100000/6.1051=16379.75(元)。

　　(二)求利率(內(nèi)插法應(yīng)用)

　　【例題•單選題】某公司向銀行借入12000元，借款期為3年，每年的還本付息額為4600元，(P/A，7%，3)=2.6243，(P/A，8%，3)=2.5771，則借款利率為(　　)。

　　A.6.53%

　　B.7.32%

　　C.7.68%

　　D.8.25%

　　【答案】B

　　【解析】本題的考點(diǎn)是利用插補(bǔ)法求利率。據(jù)題意，P=12000，A=4600，n=3

　　12000=4600(P/A，i，3)

　　(P/A，i，3)=2.609

　　利用內(nèi)插法

　　(i-7%)/(8%-7%)=(2.609-2.6243)/(2.5771-2.6243)

　　i=7.32%。

　　【例題•判斷題】公司年初借入資本100萬元，第3年年末一次性償還連本帶息130萬元，則這筆借款的實(shí)際年利率小于10%。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】如果實(shí)際年利率為10%，100×(1+10%)3=133.1，即第3年年末一次性償還連本帶息額為133.1萬元，說明這筆借款的實(shí)際年利率小于10%。

　　(三)實(shí)際利率與名義利率的換算

　　1.年內(nèi)計(jì)息多次

　　【例題•單選題】某公司向銀行借款1000萬元，年利率為4%，按季度付息，期限為1年，則該借款的實(shí)際年利率為(　　)。

　　A.-2.01%

　　B.4.00%

　　C.4.04%

　　D.4.06%

　　【答案】D

　　【解析】實(shí)際年利率=(1+r/m)m-1=(1+4%/4)4-1=4.06%。

　　【例題•單選題】某企業(yè)于每半年末存入銀行10000元，假定年利率為6%，每年復(fù)利兩次。已知(F/A，3%，5)=5.3091，(F/A，3%，10)=11.464，(F/A，6%，5)=5.6371，(F/A，6%，10)=13.181，則第5年年末的本利和為(　　)元。

　　A.53091

　　B.56371

　　C.114640

　　D.131810

　　【答案】C

　　【解析】第5年年末的本利和=10000×(F/A，3%，10)=114640(元)。

　　2.存在通貨膨脹時(shí)

　　【例題•判斷題】當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1。當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)將小于1，導(dǎo)致實(shí)際利率為負(fù)值。

　　【例題•單選題】甲公司投資一項(xiàng)證券資產(chǎn)，每年年末都能按照6%的名義利率獲取相應(yīng)的現(xiàn)金收益。假設(shè)通貨膨脹率為2%，則該證券資產(chǎn)的實(shí)際利率為(　　)。

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　【答案】B

　　【解析】本題考查實(shí)際利率與名義利率之間的換算關(guān)系，實(shí)際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。

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