一、單項(xiàng)選擇題

　　1、企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資組合，已知A、B、C三者的投資比重分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為50%、20%、-30%，則該項(xiàng)投資組合的預(yù)期收益率為(　)。

　　A、20%

　　B、19%

　　C、13.33%

　　D、35%

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 投資組合的預(yù)期收益率=50%×0.3+20%×0.5+(-30%)×0.2=19%。

　　【點(diǎn)評(píng)】投資組合的預(yù)期收益率等于各種可能情況的收益率的加權(quán)平均數(shù)，注意對(duì)于虧損的情況，收益率是負(fù)數(shù)。另外各種可能情況的概率之和為1。

　　2、某公司業(yè)務(wù)人員的固定工資為3000元/月，在此基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)人員還可以按業(yè)務(wù)收入的5%提成，則業(yè)務(wù)人員的工資屬于(　)。

　　A、半變動(dòng)成本

　　B、半固定成本

　　C、約束性固定成本

　　D、酌量性固定成本

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 半變動(dòng)成本是指在有一定初始量基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動(dòng)的成本。這些成本的特點(diǎn)是：它通常有一個(gè)初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無(wú)關(guān)，這部分成本類(lèi)似于固定成本;在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。如：固定電話(huà)座機(jī)費(fèi)、水費(fèi)、煤氣費(fèi)等均屬于半變動(dòng)成本。

　　3、某企業(yè)編制“銷(xiāo)售預(yù)算”，已知上上期的銷(xiāo)售收入(含增值稅，下同)為250萬(wàn)元，上期的銷(xiāo)售收入為300萬(wàn)元，本期銷(xiāo)售收入為350萬(wàn)元，各期銷(xiāo)售收入的30%于當(dāng)期收現(xiàn)，60%于下期收現(xiàn)，10%于下下期收現(xiàn)，本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入為(　)萬(wàn)元。

　　A、355

　　B、310

　　C、260

　　D、305

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入=250×10%+300×60%+350×30%=310(萬(wàn)元)。

　　4、預(yù)算的作用不包括(　)。

　　A、預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào)

　　B、預(yù)算可以減少企業(yè)各項(xiàng)支出

　　C、預(yù)算可以作為業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)

　　D、預(yù)算通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo)

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 預(yù)算的作用主要表現(xiàn)在：(1)預(yù)算通過(guò)引導(dǎo)和控制經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)達(dá)到預(yù)期目標(biāo);(2)預(yù)算可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部各個(gè)部門(mén)之間的協(xié)調(diào);(3)預(yù)算可以作為業(yè)績(jī)考核的標(biāo)準(zhǔn)。

　　5、混合融資，兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)。下列選項(xiàng)中屬于我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資方式的是(　)。

　　A、發(fā)行優(yōu)先股

　　B、吸收直接投資

　　C、可轉(zhuǎn)換債券融資

　　D、融資租賃

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債權(quán)性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見(jiàn)的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資。

　　6、借款合同中要求限制企業(yè)資本支出的規(guī)模，屬于長(zhǎng)期借款保護(hù)條款中的(　)。

　　A、例行性保護(hù)條款

　　B、一般性保護(hù)條款

　　C、特殊性保護(hù)條款

　　D、例行性保護(hù)條款或一般性保護(hù)條款

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 一般性保護(hù)條款是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類(lèi)條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同，主要包括：(1)保持企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性;(2)限制企業(yè)非經(jīng)營(yíng)性支出;(3)限制企業(yè)資本支出的規(guī)模;(4)限制公司再舉債規(guī)模;(5)限制公司的長(zhǎng)期投資。

　　7、下列不屬于普通股籌資特點(diǎn)的是(　)。

　　A、能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)

　　B、兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理

　　C、與債務(wù)籌資相比，資本成本較高

　　D、有利于及時(shí)形成生產(chǎn)能力

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 發(fā)行普通股籌資的籌資特點(diǎn)有：(1)兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理;(2)資本成本較高;(3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù)，促進(jìn)股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓;(4)不易及時(shí)形成生產(chǎn)能力。

　　8、上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)不包括(　)。

　　A、有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　B、有利于提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值

　　C、有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市

　　D、有利于公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 上市公司定向增發(fā)的優(yōu)勢(shì)在于：(1)有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者;(2)有利于利用上市公司的市場(chǎng)化估值溢價(jià)，將母公司資產(chǎn)通過(guò)資本市場(chǎng)放大，從而提升母公司的資產(chǎn)價(jià)值;(3)定向增發(fā)是一種主要的并購(gòu)手段，特別是資產(chǎn)并購(gòu)型定向增發(fā)，有利于集團(tuán)企業(yè)整體上市，并同時(shí)減輕并購(gòu)的現(xiàn)金流壓力。

　　9、甲企業(yè)上年度資金平均占用額為5000萬(wàn)元，經(jīng)分析，其中不合理部分800萬(wàn)元，預(yù)計(jì)本年度銷(xiāo)售增長(zhǎng)率為10%，資金周轉(zhuǎn)減速5%。則本年度資金需要量為(　)萬(wàn)元。

　　A、5775

　　B、5225

　　C、4851

　　D、4389

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售增長(zhǎng)率)×(1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)率)=(5000-800)×(1+10%)×(1+5%)=4851(萬(wàn)元)。

　　10、下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，正確的是(　)。

　　A、認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)

　　B、認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人可以是上市公司，也可以是非上市公司

　　C、有普通股的紅利收入，也有普通股相應(yīng)的投票權(quán)

　　D、認(rèn)股權(quán)證屬于認(rèn)沽權(quán)證

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的發(fā)行人是發(fā)行標(biāo)的股票的上市公司，選項(xiàng)B不正確。認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購(gòu)普通股的期權(quán)，它沒(méi)有普通股的紅利收入，也沒(méi)有普通股相應(yīng)的投票權(quán)，選項(xiàng)C不正確。認(rèn)股權(quán)證屬于認(rèn)購(gòu)權(quán)證，選項(xiàng)D不正確。

　　11、某企業(yè)準(zhǔn)備租入一臺(tái)生產(chǎn)專(zhuān)用設(shè)備，設(shè)備原值500萬(wàn)元，殘值率為3%，租賃期為5年，每年租金為150萬(wàn)元，租金在年末支付，租賃期滿(mǎn)的時(shí)候殘值歸租賃公司所有，該項(xiàng)租賃的資本成本率的計(jì)算式子是(　)。

　　A、500=150×(P/A，K，5)

　　B、500-500×3%×(P/F，K，5)=150×(P/A，K，5)

　　C、500×3%×(P/F，K，5)=150×(P/A，K，5)

　　D、500=150×(P/A，K，10)

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 由于題中殘值歸租賃公司所有，則500-500×3%×(P/F，K，5)=150×(P/A，K，5)。

　　12、下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的是(　)。

　　A、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資

　　B、更新替換舊設(shè)備的投資

　　C、配套流動(dòng)資金投資

　　D、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 發(fā)展性投資是指對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的投資，大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。故答案為選項(xiàng)D。選項(xiàng)ABC屬于維持性投資。

　　13、已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)為(　)。

　　A、0.3

　　B、0.7

　　C、1.7

　　D、1.3

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值=1300(萬(wàn)元)，現(xiàn)值指數(shù)=1300/1000=1.3。

　　14、某投資項(xiàng)目需在開(kāi)始時(shí)一次性投資100萬(wàn)元，其中固定資產(chǎn)投資80萬(wàn)元、營(yíng)運(yùn)資金墊支20萬(wàn)元，沒(méi)有建設(shè)期。各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量分別為20萬(wàn)元、30萬(wàn)元、40萬(wàn)元、40萬(wàn)元、30萬(wàn)元。則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期是(　)年。

　　A、3.25

　　B、3.33

　　C、2.75

　　D、4

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 第3年末累計(jì)凈現(xiàn)金流量=-100+20+30+40=-10(萬(wàn)元)，第4年末累計(jì)凈現(xiàn)金流量=-100+20+30+40+40=30(萬(wàn)元)，靜態(tài)投資回收期=最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)的年數(shù)+最后一項(xiàng)為負(fù)值的累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值÷下年凈現(xiàn)金流量=3+10/40=3.25(年)。

　　15、ABC公司采用隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知最高控制線(xiàn)是17500元，最低控制線(xiàn)是10000元，如果現(xiàn)有現(xiàn)金18000元，此時(shí)應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額為(　)元。

　　A、8000

　　B、5500

　　C、12500

　　D、500

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型下，H=3R-2L，由此有：17500=3R-2×10000，R=12500(元)�，F(xiàn)有的現(xiàn)金量高于最高控制線(xiàn)，應(yīng)投資于有價(jià)證券的金額為：18000-12500=5500(元)。

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