一、單項(xiàng)選擇題

　　1、證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性指的是(　)。

　　A、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

　　B、違約風(fēng)險(xiǎn)

　　C、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

　　D、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是證券資產(chǎn)持有者無法在市場上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性。

　　【該題針對(duì)“證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)——非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　2、“變現(xiàn)能力強(qiáng)、持有目的可以相互轉(zhuǎn)換“體現(xiàn)的證券資產(chǎn)的特點(diǎn)是(　)。

　　A、可分割性

　　B、持有目的多元性

　　C、強(qiáng)流動(dòng)性

　　D、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 證券資產(chǎn)具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，其流動(dòng)性表現(xiàn)在：(1)變現(xiàn)能力強(qiáng)。證券資產(chǎn)往往都是上市證券，一般都有活躍的交易市場可供及時(shí)轉(zhuǎn)讓。(2)持有目的可以相互轉(zhuǎn)換。當(dāng)企業(yè)急需現(xiàn)金時(shí)，可以立即將為其他目的而持有的證券資產(chǎn)變現(xiàn)。

　　【該題針對(duì)“證券資產(chǎn)的特點(diǎn)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　3、A公司對(duì)某投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用的所得稅率為25%，年稅后營業(yè)收入為575萬元，稅后付現(xiàn)成本為450萬元，稅后營業(yè)利潤80萬元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量為(　)萬元。

　　A、140

　　B、125

　　C、48.75

　　D、185

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 根據(jù)“稅后營業(yè)利潤=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本×(1-所得稅率)”有：575-450-非付現(xiàn)成本×(1-25%)=80，由此得出：非付現(xiàn)成本=60(萬元);年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本=80+60=140(萬元)。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——營業(yè)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　4、關(guān)于投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)，下列說法中不正確的是(　)。

　　A、凈現(xiàn)值大于或等于0時(shí)，方案可行

　　B、年金凈流量越大，方案越好

　　C、現(xiàn)值指數(shù)大于或等于0時(shí)，方案可行

　　D、現(xiàn)值指數(shù)越大，方案越好

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，方案可行，說明方案實(shí)施后的投資報(bào)酬率高于或等于必要報(bào)酬率;若現(xiàn)值指數(shù)小于1，方案不可行，說明方案實(shí)施后的投資報(bào)酬率低于必要報(bào)酬率。

　　【該題針對(duì)“現(xiàn)值指數(shù)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　5、下列不屬于投資管理的基本原則的是(　)。

　　A、可行性分析原則

　　B、動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則

　　C、風(fēng)險(xiǎn)與時(shí)間管理原則

　　D、結(jié)構(gòu)平衡原則

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 投資管理的原則：(1)可行性分析原則;(2)結(jié)構(gòu)平衡原則;(3)動(dòng)態(tài)監(jiān)控原則。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資管理的原則”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　6、下列有關(guān)企業(yè)投資的說法中，不正確的是(　)。

　　A、投資是企業(yè)生存與發(fā)展的基本前提

　　B、投資是獲取利潤的基本前提

　　C、投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段

　　D、按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資。所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

　　【該題針對(duì)“企業(yè)投資的意義”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　7、下列關(guān)于固定資產(chǎn)更新決策的說法中，不正確的是(　)。

　　A、對(duì)于壽命期相同的固定資產(chǎn)更新決策，可以通過比較現(xiàn)金流出的總現(xiàn)值進(jìn)行決策

　　B、固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法主要是內(nèi)含報(bào)酬率法

　　C、對(duì)于壽命期不同的設(shè)備重置方案，應(yīng)當(dāng)采用年金凈流量法決策

　　D、固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法，一般不采用內(nèi)含報(bào)酬率法。

　　【該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　8、某公司預(yù)計(jì)M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定的凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為(　)元。

　　A、3125

　　B、3875

　　C、4625

　　D、5375

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量=報(bào)廢時(shí)凈殘值+(稅法規(guī)定的凈殘值-報(bào)廢時(shí)凈殘值)×所得稅稅率=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目現(xiàn)金流量——終結(jié)期”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　9、下列關(guān)于項(xiàng)目投資與證券投資的說法中，正確的是(　)。

　　A、它們是按投資活動(dòng)與企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)關(guān)系進(jìn)行分類的

　　B、項(xiàng)目投資屬于間接投資

　　C、分類角度強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性

　　D、分類角度強(qiáng)調(diào)的是投資的對(duì)象性

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為項(xiàng)目投資和證券投資，所以選項(xiàng)A不正確;項(xiàng)目投資屬于直接投資，所以選項(xiàng)B不正確;直接投資與間接投資、項(xiàng)目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內(nèi)涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。直接投資與間接投資強(qiáng)調(diào)的是投資的方式性，項(xiàng)目投資與證券投資強(qiáng)調(diào)的是投資的對(duì)象性，所以選項(xiàng)C不正確，選項(xiàng)D正確。

　　【該題針對(duì)“項(xiàng)目投資與證券投資”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　10、下列各因素中，其變動(dòng)會(huì)使得股票的內(nèi)在價(jià)值呈反向變動(dòng)的是(　)。

　　A、股利增長率

　　B、要求的收益率

　　C、持有期限

　　D、內(nèi)部收益率

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票的內(nèi)在價(jià)值是指投資于股票預(yù)期獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。要求的收益率越高，貼現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越小，即股票內(nèi)在價(jià)值越小，兩者呈反向變動(dòng)。股利增長率與股票內(nèi)在價(jià)值呈同向變動(dòng);持有期限對(duì)于股票內(nèi)在價(jià)值的影響不確定，取決于出售價(jià)格;內(nèi)部收益率不影響股票內(nèi)在價(jià)值。

　　【該題針對(duì)“股票的價(jià)值(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　11、現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)獨(dú)立投資方案，甲方案的原始投資額現(xiàn)值為2000萬元，凈現(xiàn)值500萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為20%。乙方案的原始投資額現(xiàn)值為3000萬元，凈現(xiàn)值為600萬元，內(nèi)含報(bào)酬率為18%。則下列說法正確的是(　)。

　　A、因?yàn)榧追桨冈�始投資額較小，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案

　　B、因?yàn)橐曳桨竷衄F(xiàn)值較大，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇乙方案

　　C、因?yàn)榧追桨竷?nèi)含報(bào)酬率較大，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案

　　D、無法判斷哪種方案較好

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 獨(dú)立投資方案一般采用內(nèi)含報(bào)酬率法進(jìn)行比較決策。

　　【該題針對(duì)“獨(dú)立投資方案的決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　12、已知某股票預(yù)期明年的股利為每股2元，以后股利按照不變的比率5%增長，若要求達(dá)到15%的收益率，則該股票的理論價(jià)格為(　)元。

　　A、15

　　B、20

　　C、25

　　D、40

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票的理論價(jià)格=預(yù)計(jì)股利/(要求的收益率-股利增長率)=2/(15%-5%)=20(元)。

　　【該題針對(duì)“常用的股票估價(jià)模式——固定增長模式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

　　13、一個(gè)投資人持有ABC公司的股票，他的投資必要報(bào)酬率為15%。預(yù)計(jì)ABC公司未來3年股利分別為0.5元、0.7元、1元。在此以后轉(zhuǎn)為正常增長，增長率為8%。則該公司股票的價(jià)值為(　)元。已知：(P/F，15%，1)=0.8696，(P/F，15%，2)=0.7561，(P/F，15%，3)=0.6575

　　A、12.08

　　B、11.77

　　C、10.08

　　D、12.20

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 股票的價(jià)值=0.5×(P/F，15%，1)+0.7×(P/F，15%，2)+1×(P/F，15%，3)+1×(1+8%)/(15%-8%)×(P/F，15%，3)=0.5×0.8696+0.7×0.7561+1×0.6575+1×(1+8%)/(15%-8%)×0.6575=11.77(元)。

　　【該題針對(duì)“常用的股票估價(jià)模式——階段性增長模式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

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