一 、單項(xiàng)選擇題 ( )

　　1、下列各項(xiàng)中，關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法不正確的是( )。

　　A、貨幣時(shí)間價(jià)值，是指一定量貨幣資本在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量差額

　　B、貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

　　C、貨幣的時(shí)間價(jià)值來(lái)源于貨幣進(jìn)入社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程后的價(jià)值增值

　　D、貨幣時(shí)間價(jià)值是指不存在風(fēng)險(xiǎn)但含有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通貨膨脹情況下的社會(huì)平均利潤(rùn)率，因此選項(xiàng)D不正確。

　　2、某人將100元存入銀行，年利率3%，按單利計(jì)息，5年后的本利和為( )元。

　　A、115

　　B、115.93

　　C、114

　　D、114.93

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　100×(1+3%×5)=115(元)

　　3、某企業(yè)于年初存入銀行50000元，假定年利息率為12%，每年復(fù)利兩次。已知(F/P，6%，5)=1.3382，(F/P，6%，10)=1.7908，(F/P，12%，5)=1.7623，(F/P，12%，10)=3.1058，則第5年年末的本利和為( )元。

　　A、66910

　　B、88115

　　C、89540

　　D、155290

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　第5年年末的本利和=50000×(F/P,6%,10)=89540(元)

　　4、資產(chǎn)的收益額除了包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入外，還包括( )。

　　A、市場(chǎng)價(jià)格

　　B、期末資產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的升值

　　C、期末資產(chǎn)的價(jià)值

　　D、期初資產(chǎn)的價(jià)值

　　正確答案： B

　　答案解析：

　　資產(chǎn)的收益額包括期限內(nèi)資產(chǎn)的現(xiàn)金凈收入和期末資產(chǎn)的價(jià)值相對(duì)于期初價(jià)值的升值。

　　5、已知甲、乙兩個(gè)方案投資收益率的期望值分別為10%和12%，兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，在比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)大小時(shí)應(yīng)使用的指標(biāo)是( )。

　　A、標(biāo)準(zhǔn)離差率

　　B、標(biāo)準(zhǔn)離差

　　C、協(xié)方差

　　D、方差

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　在兩個(gè)方案投資收益率的期望值不相同的情況下，應(yīng)該用標(biāo)準(zhǔn)離差率來(lái)比較兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)。

　　6、下列說(shuō)法正確的是( )。

　　A、相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

　　B、相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越低風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

　　C、相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越高風(fēng)險(xiǎn)分散效果越大

　　D、相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，可以最大程度的分散風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)越小，其組合的風(fēng)險(xiǎn)分散效果越明顯。

　　7、已知某公司股票風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，短期國(guó)債收益率為5%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的β系數(shù)為( )。

　　A、1.8

　　B、0.8

　　C、1

　　D、2

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：9%=β(10%-5%)，求得β=1.8

　　8、下列關(guān)于酌量性固定成本的說(shuō)法中，正確的是( )。

　　A、厲行節(jié)約、精打細(xì)算，可以降低酌量性固定成本

　　B、合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，降低酌量性固定成本

　　C、對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，酌量性固定成本可有可無(wú)

　　D、房屋租金屬于酌量性固定成本

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　要想降低酌量性固定成本，只有厲行節(jié)約、精打細(xì)算。所以，選項(xiàng)A正確;合理利用企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)能力，是降低約束性固定成本的基本途徑。所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;酌量性固定成本并非可有可無(wú)，它關(guān)系到企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;房屋租金屬于約束性固定成本。所以，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　9、乙保險(xiǎn)公司的推銷(xiāo)員若銷(xiāo)售100件商品，每月固定工資1800元，在此基礎(chǔ)上，若推銷(xiāo)員的業(yè)績(jī)超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，推銷(xiāo)員還可按照超出的數(shù)額按比例獲得獎(jiǎng)金，那么推銷(xiāo)員的工資費(fèi)用是( )。

　　A、半變動(dòng)成本

　　B、半固定成本

　　C、延期變動(dòng)成本

　　D、曲線變動(dòng)成本

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　延期變動(dòng)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量超出這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)。

　　10、混合成本分解的下列方法中，較為精確的方法是( )。

　　A、賬戶(hù)分析法

　　B、合同確認(rèn)法

　　C、回歸分析法

　　D、高低點(diǎn)法

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　回歸分析法是一種較為精確的方法。它根據(jù)過(guò)去一定期間的業(yè)務(wù)量和混合成本的歷史資料，應(yīng)用最小二乘法原理，算出最能代表業(yè)務(wù)量與混合成本關(guān)系的回歸直線，借以確定混合成本中的固定成本和變動(dòng)成本的方法。

　　11、甲公司的推銷(xiāo)人員若銷(xiāo)售100件商品，每月固定工資2000元，在此基礎(chǔ)上，若推銷(xiāo)員的業(yè)績(jī)超出規(guī)定業(yè)務(wù)量，推銷(xiāo)員每超過(guò)10件，工資就增加500元。那么推銷(xiāo)員的工資費(fèi)用是( )。

　　A、半固定成本

　　B、半變動(dòng)成本

　　C、延期變動(dòng)成本

　　D、曲線變動(dòng)成本

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　半固定成本也稱(chēng)階梯式變動(dòng)成本，這類(lèi)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)的新水平，然后在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個(gè)新的跳躍。

　　12、在混合成本分解的方法中，( )簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

　　A、合同確認(rèn)法

　　B、技術(shù)測(cè)定法

　　C、賬戶(hù)分析法

　　D、高低點(diǎn)法

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　賬戶(hù)分析法，又稱(chēng)會(huì)計(jì)分析法，它是根椐有關(guān)成本賬戶(hù)及其明細(xì)賬的內(nèi)容，結(jié)合其與產(chǎn)量的依存關(guān)系，判斷其比較接近哪一類(lèi)成本，就視其為哪一類(lèi)成本。這種方法簡(jiǎn)便易行，但比較粗糙且?guī)в兄饔^判斷。

　　13、約束性固定成本不受管理當(dāng)局短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)的影響。下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)約束性固定成本的是( )。

　　A、管理人員的基本工資

　　B、房屋租金支出

　　C、職工培訓(xùn)費(fèi)

　　D、不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　約束性固定成本是指管理當(dāng)局的短期(經(jīng)營(yíng))決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本。例如：固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、房屋租金和管理人員的基本工資等。因此選項(xiàng)A、B、D都屬于約束性固定成本，選項(xiàng)C屬于酌量性固定成本。

　　14、企業(yè)為維持一定經(jīng)營(yíng)能力所必須負(fù)擔(dān)的最低成本是( )。

　　A、約束性固定成本

　　B、酌量性變動(dòng)成本

　　C、混合成本

　　D、酌量性固定成本

　　正確答案： A

　　答案解析：

　　約束性固定成本屬于企業(yè)“經(jīng)營(yíng)能力”成本，是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量必須負(fù)擔(dān)的最低成本。

　　15、下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是( )。

　　A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是附加在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的

　　B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映了市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度

　　C、投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

　　D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，不受無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的影響，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　16、已知某公司股票的β系數(shù)為0.8，短期國(guó)債收益率為5%，市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。

　　A、8%

　　B、9%

　　C、11%

　　D、13%

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=5%+0.8×10%=13%。

　　17、已知某公司股票的β系數(shù)為0.8，短期國(guó)債收益率為5%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為( )。

　　A、5%

　　B、8%

　　C、9%

　　D、10%

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：必要報(bào)酬率=5%+0.8×(10%-5%)=9%。

　　18、下列各項(xiàng)中，不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型局限性的是( )。

　　A、某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì)

　　B、CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑。

　　C、由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來(lái)的β值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用要打折扣

　　D、市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度難以估計(jì)

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　盡管CAPM已經(jīng)到了廣泛的認(rèn)可，但在實(shí)際運(yùn)用中，仍存在著一些明顯的局限，主要表現(xiàn)在：(1)某些資產(chǎn)或企業(yè)的β值難以估計(jì)，特別是對(duì)一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè);(2)由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來(lái)的β值對(duì)未來(lái)的指導(dǎo)作用必然要打折扣;(3)CAPM是建立在一系列假設(shè)之上的，其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差，使得CAPM的有效性受到質(zhì)疑。

　　19、如果β﹥1，表明( )。

　　A、單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致

　　B、單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　C、單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　　D、單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案： B

　　答案解析：

　　β=1，表明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)情況一致;β﹥1，說(shuō)明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn);β﹤1，說(shuō)明單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。

　　20、在證券投資中，通過(guò)隨機(jī)選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合可以分散掉的風(fēng)險(xiǎn)是( )。

　　A、所有風(fēng)險(xiǎn)

　　B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　本題的考點(diǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的比較。證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)包括非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，可以通過(guò)投資組合分散掉，當(dāng)證券種類(lèi)足夠多時(shí)，幾乎能把所有的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)分散掉;系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，不能通過(guò)證券組合分散掉。

　　21、目前有甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目，甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望收益率分別是10%，12%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別是0.1，0.12，則下列說(shuō)法中正確的有( )。

　　A、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目

　　B、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目

　　C、甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)等于乙項(xiàng)目

　　D、無(wú)法判斷

　　正確答案： C

　　答案解析：

　　因?yàn)槠谕�收益率不相等，所以不能根�?jù)標(biāo)準(zhǔn)離差判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小，應(yīng)該根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)離差率進(jìn)行判斷。甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.1/10%=100%，乙項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.12/12%=100%。甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率相等，所以風(fēng)險(xiǎn)相等。

　　22、甲準(zhǔn)備投資A、B兩個(gè)項(xiàng)目，投資比重分別為40%和60%，A項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，B項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%，下列關(guān)于相關(guān)系數(shù)大小的說(shuō)法中正確的是(　　)。

　　A、兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于1

　　B、兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，但是大于0

　　C、兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于0，但是大于-1

　　D、兩項(xiàng)資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)等于-1

　　正確答案： B

　　答案解析：

　　當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1的時(shí)候，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=40%×10%+60%×15%=13%，當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于0的時(shí)候，組合的標(biāo)準(zhǔn)差=√(〖(40%×10%)〗^2+〖(60%*15%)〗^2 )=9.85%，因?yàn)橄嚓P(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差越小，是同向關(guān)系的，所以選項(xiàng)B正確。

　　23、直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn)屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策中的( )。

　　A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B、減少風(fēng)險(xiǎn)

　　C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D、接受風(fēng)險(xiǎn)

　　正確答案： D

　　答案解析：

　　接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自保和風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí)，直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用,或沖減利潤(rùn);風(fēng)險(xiǎn)自保是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。