一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】利潤(rùn)最大化的另一種表現(xiàn)方式是每股收益最大化。每股收益最大化的觀點(diǎn)認(rèn)為，應(yīng)當(dāng)把企業(yè)的利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行考察，用每股收益(或權(quán)益資本凈利率)來(lái)概括企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　2.

　　【答案】D

　　【解析】集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制下，通常應(yīng)當(dāng)集權(quán)的有集中制度制定權(quán);集中

　　籌資、融資權(quán);集中投資權(quán);集中用資、擔(dān)保權(quán);集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán);集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán);集中收益分配權(quán)。通常應(yīng)當(dāng)分散的有分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán);分散人員管理權(quán);分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán);分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。

　　3.

　　【答案】D

　　【解析】M型組織結(jié)構(gòu)有三個(gè)相關(guān)聯(lián)的層次：第一層次是董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部;第二層次是由職能和支持、服務(wù)部門組成的;第三層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】實(shí)際年利率i=(1+10%/2)2-1=10.25%;F=10×(1+10.25%)10=26.53(萬(wàn)元);或F=10×(F/P，5%，20)=26.53(萬(wàn)元)

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差是絕對(duì)數(shù)指標(biāo)，便于比較預(yù)期報(bào)酬相同的方案之間風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　6.

　　【答案】D

　　【解析】當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)之間的相關(guān)系數(shù)為大于0，但小于1時(shí)，兩項(xiàng)資產(chǎn)之間構(gòu)成的投資組合也能分散一部分風(fēng)險(xiǎn)。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)董事會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)預(yù)算的管理工作負(fù)總責(zé)。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】預(yù)算期油料費(fèi)用預(yù)算總額=10000+3000×10=40000(元)。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】y=a+bx，其中a=30，b=60/10=6�？偝杀举M(fèi)用=30+12×6=102。

　　10.

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃和銀行借款屬于間接籌資方式。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】發(fā)行債券既屬于直接籌資，又屬于長(zhǎng)期債務(wù)籌資，所以A正確。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】定向增發(fā)會(huì)改變公司的控制權(quán)分布，所以A不正確。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】每股收益變化率與銷售額變化率之比是總杠桿系數(shù);邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤(rùn)之比是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù);每股收益變化率與息稅前利潤(rùn)變化率之比是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);凈利潤(rùn)與息稅前利潤(rùn)之比肯定不會(huì)大于1，所以D最大。

　　14.

　　【答案】A

　　【解析】影響經(jīng)營(yíng)杠桿的因素包括：企業(yè)成本結(jié)構(gòu)中的固定成本比重;息稅前利潤(rùn)水平。其中，息稅前利潤(rùn)水平又受產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售價(jià)格、成本水平(單位變動(dòng)成本和固定成本總額)高低的影響。固定成本比重越高、成本水平越高、產(chǎn)品銷售數(shù)量和銷售價(jià)格水平越低，經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)越大，反之亦然。而利息費(fèi)用屬于影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素。

　　15.

　　【答案】D

　　【解析】任何企業(yè)都存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債的企業(yè)既存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)又存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　16.

　　【答案】A

　　【解析】第一年流動(dòng)資金需用額=40-15=25萬(wàn)元，第二年流動(dòng)資金需用額=50-20=30萬(wàn)元，第二年新增流動(dòng)資金額=30-25=5萬(wàn)元。所以本題正確答案為A。

　　17.

　　【答案】D

　　【解析】靜態(tài)投資回收期是投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量抵償原始總投資需要的全部時(shí)間，靜態(tài)投資回收期越短，項(xiàng)目的流動(dòng)性越強(qiáng)，但因其沒(méi)有考慮回收期后的現(xiàn)金流量，所以不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性。

　　18.

　　【答案】B

　　【解析】根據(jù)債券價(jià)值的計(jì)算公式可知，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值會(huì)下降。

　　19.

　　【答案】A

　　【解析】波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800萬(wàn)元;短期來(lái)源=1800萬(wàn)元，由于短期來(lái)源等于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是期限匹配的融資策略。

　　20.

　　【答案】C

　　【解析】信用標(biāo)準(zhǔn)是指使客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到付款的時(shí)間間隔。信用期限是信用條件的一項(xiàng)內(nèi)容，與信用標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有必然聯(lián)系。

　　21.

　　【答案】A

　　【解析】在不虧損的狀態(tài)下，銷量的敏感系數(shù)一定大于固定成本的敏感系數(shù)。

　　22.

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)成本范疇基本上有三種成本可以作為定價(jià)基礎(chǔ)，即變動(dòng)成本、制造成本和完全成本。制造成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務(wù)等發(fā)生的直接費(fèi)用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造費(fèi)用，因此，選項(xiàng)B是答案。

　　23.

　　【答案】D

　　【解析】低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：(1)賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財(cái)務(wù)彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價(jià)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化;(2)使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。所以D正確。

　　24.

　　【答案】C

　　【解析】資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額，權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權(quán)益總額，產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債

　　總額/權(quán)益總額。所以，資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)×(資產(chǎn)總額/權(quán)益

　　總額)=負(fù)債總額/權(quán)益總額=產(chǎn)權(quán)比率。

　　25.

　　【答案】B

　　【解析】資本積累率=(1.5-1.25)/1.25=20%