一、單項選擇題

　　1、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法，選項B的說法不正確。

　　【點評】本題是一種純概念性的題，考試時分數(shù)也不高，對于這種題要嚴格記憶教材上的說法，按教材說法做即可。

　　【該題針對“所有者和債權(quán)人的利益沖突與協(xié)調(diào)”知識點進行考核】

　　2、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 實際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，所以實際利率高于名義利率8.16%-8%=0.16%。

　　【點評】本題考核的是一年復(fù)利多次時，實際利率與名義利率的關(guān)系式：實際利率=(1+名義利率/年內(nèi)復(fù)利次數(shù))^年內(nèi)復(fù)利次數(shù)-1，

　　通過這個公式算出實際利率，減掉名義利率就得出結(jié)果。

　　【該題針對“名義利率與實際利率”知識點進行考核】

　　3、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 方差和標準離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決策方案風險程度的比較。對于期望值不同的決策方案，評價和比較其各自的風險程度只能借助于標準離差率這一相對數(shù)值。

　　【點評】本題主要是考核衡量風險的絕對指標和相對指標。如果股票收益率的期望值相同，要用絕對指標來衡量風險，即用方差和標準差，如果股票收益率的期望值不相同，就要用相對指標來衡量風險，即用標準離差率。

　　【該題針對“風險衡量——離散程度”知識點進行考核】

　　4、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 彈性預(yù)算是在按照成本(費用)習性分類的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi)可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制系列預(yù)算的方法。

　　【點評】本題是考查教材上的概念，記憶教材上的內(nèi)容就可以做出類似的題目。

　　【該題針對“彈性預(yù)算法”知識點進行考核】

　　5、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 各種預(yù)算是一個有機聯(lián)系的整體，一般由業(yè)務(wù)預(yù)算、專門決策預(yù)算和財務(wù)預(yù)算組成預(yù)算體系，又可稱為全面預(yù)算體系。

　　【點評】這樣的題目，就是考核教材上的基礎(chǔ)知識，記憶教材上的內(nèi)容就可以做出本題。

　　【該題針對“預(yù)算體系”知識點進行考核】

　　6、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 混合性籌資動機一般是基于企業(yè)規(guī)模擴張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金，其資金來源通過發(fā)行公司債券解決，這種情況既擴張了企業(yè)規(guī)模，又使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有較大的變化，此行為產(chǎn)生的籌資動機是混合性籌資動機。所以本題答案為選項C。

　　【點評】混合性籌資動機一般是基于企業(yè)規(guī)模擴張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的，兼具擴張性籌資動機和調(diào)整性籌資動機的特性，“企業(yè)對外產(chǎn)權(quán)投資需要大額資金”說明有擴張性籌資動機的特性，“其資金來源通過發(fā)行公司債券解決以提高企業(yè)負債比例”又有調(diào)整性籌資動機的特性，所以是混合性籌資動機。

　　【該題針對“混合性籌資動機”知識點進行考核】

　　7、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 作為貸款擔保的抵押品，可以是不動產(chǎn)、機器設(shè)備、交通運輸工具等實物資產(chǎn)，可以是依法有權(quán)處分的土地使用權(quán)，也可以是股票、債券等有價證券等，它們必須是能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)。而作為貸款擔保的質(zhì)押品，可以是匯票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價證券，也可以是依法可以轉(zhuǎn)讓的商標專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)等。所以既可作為抵押品又可作為質(zhì)押品的是債券、股票等有價證券。

　　【點評】要清楚質(zhì)押品和抵押品的區(qū)別，我們先要清楚抵押和質(zhì)押的區(qū)別，抵押，就是債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移法律規(guī)定的可做抵押的財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔保，當債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依法就抵押物賣所得價款優(yōu)先受償。作為抵押擔保的財產(chǎn)就是抵押品。

　　質(zhì)押，就是債務(wù)人或第三人將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔保，當債務(wù)人不履行債務(wù)時，債權(quán)人有權(quán)依法就該動產(chǎn)賣所得價款優(yōu)先受償。作為質(zhì)押擔保的財產(chǎn)就是質(zhì)押品。

　　然后按照解析掌握即可。

　　【該題針對“銀行借款的種類”知識點進行考核】

　　8、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 相對于股票籌資而言，銀行借款的缺點是財務(wù)風險大，因為股票籌資股息負擔不固定，有盈利并認為適于分配股利才分配股利，盈利較少或無盈利則可以不分配股利。而銀行借款不管有無盈利都要償還借款利息及本金，所以說相對于股票籌資銀行借款財務(wù)風險大。

　　【點評】債務(wù)籌資的財務(wù)風險要比股權(quán)籌資的財務(wù)風險大，所以本題可以判斷出要選C。

　　【該題針對“銀行借款的籌資特點”知識點進行考核】

　　9、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 我國《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請股票上市，應(yīng)當符合下列條件：①股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行;②公司股本總額不少于人民幣3000萬元;③公開發(fā)行的股份達到公司股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上;④公司最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載。所以，A公司公開發(fā)行的股份必須達到2億股×25%=0.5億股=5000萬股。

　　【點評】此題考核教材內(nèi)容，按教材掌握即可。

　　【該題針對“股票的上市交易”知識點進行考核】

　　10、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 回售一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，因為此時的股價對投資者不利，會按照事先約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司。

　　【點評】在有回售條款的情況下，當公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回賣給發(fā)行公司。如果股價過低，低于轉(zhuǎn)股價格，比如轉(zhuǎn)股價10元，而股價6元，轉(zhuǎn)股后投資者馬上虧4元，所以轉(zhuǎn)股是很虧的。投資者不轉(zhuǎn)股，而將債券回售給公司，可以避免這個損失。回售對于投資者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風險，比如購入可轉(zhuǎn)換債券后，如果債券有回售條件，在轉(zhuǎn)換的時候，如果行權(quán)價格高于市場價格，那投資者如果轉(zhuǎn)為股票，就會受到損失，這樣，有回售條款投資者就不轉(zhuǎn)換而將債券回售給公司，降低了風險。

　　【該題針對“可轉(zhuǎn)換債券的基本要素”知識點進行考核】

　　11、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 經(jīng)營性資產(chǎn)占銷售收入百分比=500/1000=50%，經(jīng)營性負債占銷售收入百分比=200/1000=20%，外部籌集的資金=增加收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加收入×經(jīng)營負債銷售百分比-增加的留存收益=500×50%-500×20%-1000×(1+50%)×10%×(1-40%)=60(萬元)。

　　【點評】經(jīng)營性資產(chǎn)占銷售收入百分比=基期經(jīng)營性資產(chǎn)/基期銷售收入，經(jīng)營性負債占銷售收入百分比=基期經(jīng)營性負債/基期銷售收入，使用“增加收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加收入×經(jīng)營負債銷售百分比”得出需要增加的資金，再減掉內(nèi)部融資——收益留存，就得到外部融資額。

　　【該題針對“銷售百分比法”知識點進行考核】

　　12、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法有每股收益分析法、平均資本成本比較法和公司價值分析法。前兩種方法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng)，也沒有考慮風險因素。公司價值分析法，是在考慮市場風險基礎(chǔ)上，以公司市場價值為標準，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以既屬于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法又考慮了風險因素的是公司價值分析法。

　　【點評】公司價值分析法既屬于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方法又考慮了風險因素，按照解析掌握即可。

　　【該題針對“公司價值分析法”知識點進行考核】

　　13、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 NCF=60+200/5=60+40=100(萬元)。

　　【點評】營業(yè)現(xiàn)金凈流量有三個公式，可以互相推導(dǎo)如下：

　　營業(yè)現(xiàn)金凈流量

　　=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅

　　=營業(yè)收入-(總成本-非付現(xiàn)成本)-所得稅

　　=營業(yè)收入-總成本+非付現(xiàn)成本-所得稅

　　=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　=(收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本)×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本

　　=收入×(1-所得稅稅率)-付現(xiàn)成本×(1-所得稅稅率)+非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

　　=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本+非付現(xiàn)成本抵稅額

　　本題用的公式就是：

　　營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本

　　【該題針對“項目現(xiàn)金流量——營業(yè)期”知識點進行考核】

　　14、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 凈現(xiàn)值=2500×1.6-2500=1500(萬元)。年金凈流量=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(萬元)。

　　【點評】本題主要考核凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的關(guān)系，有一定難度

　　凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值

　　現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值=1+凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值

　　所以，凈現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值×現(xiàn)值指數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=2500×1.6-2500=1500(萬元)

　　年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1500/(P/A，10%，5)=1500/3.7908=395.69(萬元)

　　【該題針對“年金凈流量”知識點進行考核】

　　15、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 將在債券投資上未來收取的利息和收回的本金折為現(xiàn)值，即可得到債券的內(nèi)在價值。票面利率越大，未來利息流量越大，債券價值越大，是同向變動。市場利率與債券價值反向變動。債券期限對于債券價值的變動是不確定的，溢價債券，期限越長，債券價值越大;折價債券，期限越長，債券價值越小。內(nèi)部收益率不影響債券價值。

　　【點評】本題主要掌握概念性的知識點。

　　債券價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，利息是未來現(xiàn)金流量之一，票面利率越大，利息越大，未來現(xiàn)金流量越大，從而價值越大。

　　【該題針對“債券的價值”知識點進行考核】

　　16、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 在激進型融資策略中，企業(yè)以長期融資方式為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資，所以本題正確答案為B。

　　【點評】本題主要考核融資策略中的激進型融資策略，在激進型融資策略下，短期借款大于臨時性流動資產(chǎn)，所以，短期借款除了滿足臨時性流動資產(chǎn)的資金需要外，還要滿足一部分永久性流動資產(chǎn)的需要。所以，企業(yè)以長期融資方式為所有的非流動資產(chǎn)融資，僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式融資。

　　【該題針對“激進融資策略”知識點進行考核】

　　17、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 流動負債的主要經(jīng)營優(yōu)勢包括：容易獲得，具有靈活性，具有有效地為季節(jié)性信貸需要融資的能力。所以選項C是答案。

　　【點評】本題完全考核教材的內(nèi)容，按教材內(nèi)容掌握即可。

　　【該題針對“流動負債的利弊”知識點進行考核】

　　18、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 安全邊際率+保本作業(yè)率=1，邊際貢獻率+變動成本率=1;

　　所以安全邊際率=50%，邊際貢獻率=40%;

　　銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率=50%×40%=20%。選項C正確。

　　【點評】本題主要是要掌握銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率這個公式，這個公式推導(dǎo)如下：

　　利潤=銷售收入-變動成本-固定成本

　　=邊際貢獻-固定成本

　　=銷售收入×邊際貢獻率-固定成本

　　=銷售收入×邊際貢獻率-盈虧臨界點銷售收入×邊際貢獻率

　　=(銷售收入-盈虧臨界點銷售收入)×邊際貢獻率

　　所以：利潤=安全邊際×邊際貢獻率

　　兩邊同時除以銷售收入，可得：銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率

　　【該題針對“安全邊際分析”知識點進行考核】

　　19、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 部門邊際貢獻=可控邊際貢獻-該中心負責人不可控固定成本=500-300-50-20=130(萬元)

　　【點評】本題主要是要能判斷出該中心對整個公司所做的經(jīng)濟貢獻就是部門邊際貢獻。

　　部門邊際貢獻反映了部門為企業(yè)利潤和彌補與生產(chǎn)能力有關(guān)的成本所作的貢獻，所以，它更多的用于評價部門業(yè)績而不是利潤中心管理者的業(yè)績。利潤中心部門邊際貢獻扣除了不可控成本，因此，能夠很好的反映利潤中心對公司整體的利潤貢獻。所以，本題中求的就是部門邊際貢獻，根據(jù)公式計算出結(jié)果即可。

　　【該題針對“利潤中心”知識點進行考核】

　　20、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 銷售預(yù)測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。專家判斷法主要有以下三種不同形式：(1)個別專家意見匯集法;(2)專家小組法;(3)德爾菲法。因果預(yù)測分析法屬于銷售預(yù)測的定量分析法。

　　【點評】本題考核教材概念性的內(nèi)容，按照教材掌握即可。

　　【該題針對“因果預(yù)測分析法”知識點進行考核】

　　21、

　　【正確答案】 B

　　【答案解析】 單位A產(chǎn)品價格=(100000+160000)/[5000×(1-5%)]=54.74(元)

　　【點評】本題也可以根據(jù)本量利的基本公式求解：

　　5000×單價×(1-5%)-160000=100000

　　則：單價=(100000+160000)/[5000×(1-5%)]=54.74(元)

　　【該題針對“目標利潤定價法”知識點進行考核】

　　22、

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 稅后利潤彌補虧損可以用當年實現(xiàn)的凈利潤，也可以用盈余公積轉(zhuǎn)入。所以，選項C的說法不正確。

　　【點評】本題是考核教材的內(nèi)容，按教材做即可。

　　【該題針對“收入與分配管理的內(nèi)容”知識點進行考核】

　　23、

　　【正確答案】 D

　　【答案解析】 在通貨膨脹時期，企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。

　　【點評】如果企業(yè)的資金比較緊張，一般會采取偏緊的股利政策，比如說企業(yè)投資機會較多，企業(yè)需要較多的資金用來進行投資，企業(yè)應(yīng)該采取低股利政策，同理，在通貨膨脹時期，物價上漲，企業(yè)資金也會比較緊張，所以企業(yè)一般會采取偏緊的利潤分配政策。

　　【該題針對“利潤分配制約因素——公司因素”知識點進行考核】

　　24、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 流動比率小于1，說明流動資產(chǎn)小于流動負債，而借入一筆短期借款，將導(dǎo)致流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，流動資產(chǎn)增長率大于流動負債增長率，因此流動比率會升高。

　　【點評】本題需要有一定數(shù)學知識：如果一個分式小于1，那么分子分母同時變動同樣的數(shù)據(jù)，分子的變動率要大于分母的變動率。本題中流動資產(chǎn)和流動負債等額增加，流動資產(chǎn)增長率大于流動負債增長率，因此流動比率會升高。

　　【該題針對“短期償債能力分析”知識點進行考核】

　　25、

　　【正確答案】 A

　　【答案解析】 權(quán)益乘數(shù)=4，可以推出資產(chǎn)負債率=75%，所以平均資產(chǎn)總額=2000/75%=2666.67(萬元)，全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/資產(chǎn)平均總額=1000/2666.67=0.375，選項A正確。

　　【點評】權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負債率的關(guān)系是這么推導(dǎo)來的：

　　權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益=資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負債)=1/(1-資產(chǎn)負債率)

　　權(quán)益乘數(shù)為4，1/(1-資產(chǎn)負債率)=4

　　推出資產(chǎn)負債率=75%

　　后面的就可以按解析的說明做了。

　　【該題針對“現(xiàn)金流量分析——獲取現(xiàn)金能力的分析”知識點進行考核】