參考答案及解析

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】A

　　【解析】綜合績(jī)效評(píng)價(jià)是綜合分析的一種，一般是站在企業(yè)所有者(投資人)的角度進(jìn)行的。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】(1-6%)×(1+10%)-1=1.034-1=3.4%

　　3.

　　【答案】D

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)中，企業(yè)獲利能力的基本指標(biāo)包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報(bào)酬率。選項(xiàng)A和D屬于反映發(fā)展能力的指標(biāo);選項(xiàng)C屬于反映資產(chǎn)質(zhì)量狀況的指標(biāo)。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)B是資產(chǎn)內(nèi)部的此增彼減;選項(xiàng)C是負(fù)債與所有者權(quán)益之間的此增彼減，都不會(huì)影響資產(chǎn)和利潤(rùn);選項(xiàng)D會(huì)使資產(chǎn)減少，從而會(huì)使總資產(chǎn)報(bào)酬率上升;只有選項(xiàng)A，一方面使利潤(rùn)減少，另一方面又會(huì)使資產(chǎn)減少，則有可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率下降，即當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率為100%時(shí)，選項(xiàng)A不會(huì)影響總資產(chǎn)報(bào)酬率;當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率小于100%時(shí)，選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)報(bào)酬率下降;當(dāng)總資產(chǎn)報(bào)酬率大于100%時(shí)，選項(xiàng)A會(huì)使總資產(chǎn)報(bào)酬率上升。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】定基動(dòng)態(tài)比率是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來的動(dòng)態(tài)比率。

　　7.

　　【答案】A

　　【解析】每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它反映普通股的獲利水平，每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險(xiǎn);每股收益多，不一定意味著多分股利，還要看公司股利分配政策。

　　8.

　　【答案】C

　　【解析】總資產(chǎn)報(bào)酬率屬于盈利能力狀況的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】流動(dòng)比率÷速動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)=2÷1.2=10/6，流動(dòng)資產(chǎn)=75萬元，所以，年末存貨余額為30萬元。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】企業(yè)大量增加速動(dòng)資產(chǎn)可能導(dǎo)致現(xiàn)金和應(yīng)收賬款占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。

　　11.

　　【答案】C

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)=銷售收入/[(116+84)/2]=6.5，解得銷售收入=650萬元，銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入=149.5/650=23%。

　　12.

　　【答案】D

　　【解析】利息保障倍數(shù)=EBIT/I=3，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= EBIT/(EBIT-I)=1.5。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)是指對(duì)企業(yè)一定期間的盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)四個(gè)方面進(jìn)行定量對(duì)比分析和評(píng)判。社會(huì)貢獻(xiàn)屬于管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)的內(nèi)容。

　　14.

　　【答案】B

　　【解析】在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，由此可知在杜邦財(cái)務(wù)分析體系中，凈資產(chǎn)收益率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)比率，是杜邦體系的核心。

　　15.

　　【答案】C

　　【解析】總資產(chǎn)報(bào)酬率=(27+9+4.5)/[(240+300)÷2]×100%=15%。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】AC

　　【解析】根據(jù)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的分解，凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)，所以ABC選項(xiàng)都直接影響凈資產(chǎn)收益率。

　　2.

　　【答案】BC

　　【解析】杜邦分析法、沃爾評(píng)分法屬于綜合績(jī)效分析法。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股，主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股票期權(quán)等。

　　4.

　　【答案】BCD

　　【解析】采用比率分析法時(shí)，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)比項(xiàng)目的相關(guān)性;(2)對(duì)比口徑的一致性;(3)衡量標(biāo)準(zhǔn)的科學(xué)性。

　　5.

　　【答案】AB

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。

　　7.

　　【答案】AC

　　【解析】對(duì)于比率指標(biāo)，當(dāng)分子分母一個(gè)是時(shí)期指標(biāo)，另一個(gè)是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)時(shí)，為了計(jì)算口徑的一致性，應(yīng)把取自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)指標(biāo)取平均數(shù)。本題需要注意，題目說的是“其分母需要采用平均數(shù)”，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額×365/營(yíng)業(yè)收入，所以其分母不是平均數(shù)。利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用，分母利息費(fèi)用是企業(yè)全部的利息支出。不是平均數(shù)。

　　8.

　　【答案】AD

　　【解析】 ∵ 流動(dòng)比率=0.8<1，說明分子小于分母，當(dāng)分子、分母增加相同金額時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致分母的變動(dòng)幅度小于分子的變動(dòng)幅度。

　　∴ 該指標(biāo)將會(huì)變大。

　　9.

　　【答案】AC

　　【解析】不能償還到期債務(wù)，說明其短期償債能力弱，應(yīng)檢查短期償債能力指標(biāo)以及影響短期償債能力指標(biāo)的因素，A屬于短期償債能力指標(biāo)，C屬于反映流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)質(zhì)量的指標(biāo)，會(huì)影響短期償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率屬于長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)，不屬于考察范圍。

　　10.

　　【答案】ABCD

　　【解析】財(cái)務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者和政府等。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】應(yīng)用因素分析法應(yīng)注意因素分解的關(guān)聯(lián)性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性、計(jì)算結(jié)果的假定性。因素分析法所計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)因替代計(jì)算順序的不同而有差別。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用，這里的“利息費(fèi)用”指的是企業(yè)全部的利息支出，而息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用，這里的“利息費(fèi)用”指的是計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】有時(shí)較低市凈率反映的可能是投資者對(duì)公司前景的不良預(yù)期，而較高市凈率則相反。因此，在判斷某只股票的投資價(jià)值時(shí)，還要綜合考慮當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境以及公司經(jīng)營(yíng)情況、資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力等因素。

　　4.

　　【答案】√

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】由于報(bào)表本身的原因，其提供的數(shù)據(jù)是有限的。對(duì)報(bào)表使用者來說，可能不少需要的信息，在報(bào)表或附注中根本找不到。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，則說明營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，其結(jié)果會(huì)限制企業(yè)擴(kuò)大銷售，從而降低企業(yè)盈利水平。

　　7.

　　【答案】√

　　【解析】適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營(yíng)，降低自有資金比重，可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。對(duì)于盈利企業(yè)，在總資產(chǎn)凈利率(若大于零)不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越高凈資產(chǎn)收益率越高。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】每股股利是上市公司普通股股東從公司實(shí)際分得的每股利潤(rùn)，它除了受上市公司獲利能力大小影響外，還取決于企業(yè)的股利分配政策。

　　9.

　　【答案】×

　　【解析】如果市盈率過高，意味著這種股票具有較高的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　10.

　　【答案】√

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率屬于財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)中評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的修正指標(biāo);總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為基本指標(biāo)。

　　11.

　　【答案】√

　　【解析】企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者要求了解掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)?shù)母鞣矫�，包括運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力及發(fā)展能力的全部信息。