五、綜合題

　　1、已知甲公司2011年年末的股東權(quán)益總額為30000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)債率為50%，非流動(dòng)負(fù)債為12000萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.8，2011年的銷售收入為50000萬(wàn)元，銷售成本率為70%，稅前利潤(rùn)為10000萬(wàn)元，利息費(fèi)用為2500萬(wàn)元，所得稅稅率為25%，用年末數(shù)計(jì)算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為10000萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為8000萬(wàn)元，投資現(xiàn)金流量為3000萬(wàn)元，籌資現(xiàn)金流量為-1000萬(wàn)元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)為15000萬(wàn)股(年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化)，市凈率為7.5倍。

　　要求：

　　(1)計(jì)算2011年年末的應(yīng)收賬款、存貨、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù);

　　(2)計(jì)算2011年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù);

　　(3)計(jì)算2011年的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率、市盈率。

　　【正確答案】 (1)應(yīng)收賬款=50000/5=10000(萬(wàn)元)(1分)

　　存貨=50000×70%/10=3500(萬(wàn)元)(1分)

　　權(quán)益乘數(shù)=1/(1-50%)=2

　　產(chǎn)權(quán)比率=權(quán)益乘數(shù)-1=2-1=1(1分)

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用=(10000+2500)/2500=5(1分)

　　(2)流動(dòng)負(fù)債=30000-12000=18000(萬(wàn)元)

　　流動(dòng)資產(chǎn)=18000×1.8=32400(萬(wàn)元)

　　流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)=50000/32400=1.54(次)(1分)

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/總資產(chǎn)=50000/(30000+30000)=0.83(次)(1分)

　　(3)銷售凈利率=凈利潤(rùn)/銷售收入=10000×(1-25%)/50000×100%=15%(1分)

　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)×100%=10000×(1-25%)/60000×100%=12.5%(1分)

　　權(quán)益凈利率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益×100%=10000×(1-25%)/30000×100%=25%(1分)

　　每股凈資產(chǎn)=30000/15000=2(元)

　　每股市價(jià)=2×7.5=15(元)

　　每股收益=10000×(1-25%)/15000=0.5(元/股)

　　市盈率=15/0.5=30(倍)(1分)

　　【該題針對(duì)“上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)(綜合)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】