某公司下設A、B兩個投資中心，有關資料見下表：

　　現(xiàn)有兩個追加投資的方案可供選擇：第一，若A中心追加投入1500000元經營資產，每年將增加120000元息稅前利潤;第二，若B中心追加投入2000000元經營資產，每年將增加290000元息稅前利潤。假定資產供應有保證，剩余資金無法用于其他方面，暫不考慮剩余資金的機會成本。

　　要求：

　　(1)計算追加投資前A、B中心以及總公司的總資產息稅前利潤率和剩余收益指標。

　　(2)計算A中心追加投資后，各中心以及總公司的總資產息稅前利潤率和剩余收益指標。

　　(3)計算B中心追加投資后，各中心以及總公司的總資產息稅前利潤率和剩余收益指標。

　　(4)根據總資產息稅前利潤率指標，分別從A中心、B中心和總公司的角度評價上述追加投資方案的可行性，并據此評價該指標。

　　(5)根據剩余收益指標，分別從A中心、B中心和總公司的角度評價上述追加投資方案的可行性，并據此評價該指標。

　　【答案】

　　(1)追加投資前：

　　A中心的總資產息稅前利潤率=120000/2000000×100%=6%

　　B中心的總資產息稅前利潤率=450000/3000000×100%=15%

　　A中心的剩余收益=120000-2000000×10%=-80000(元)

　　B中心的剩余收益=450000-3000000×10%=150000(元)

　　總公司的剩余收益=-80000+150000=70000(元)

　　(2)追加投資于A中心：

　　A中心的剩余收益=120000+120000-(2000000+1500000)×10%=-110000(元)

　　B中心的指標不變。

　　總公司剩余收益=-110000+150000=40000(元)

　　(3)追加投資于B中心：

　　B中心的剩余收益=(450000+290000)-(3000000+2000000)×10%=240000(元)

　　A中心的指標不變。

　　總公司的剩余收益=(120000+450000+290000)-(2000000+3000000+2000000)×10%

　　=160000(元)

　　(4)從投資利潤率指標看：

　　如果A中心追加投資，將使其總資產息稅前利潤率增加0.86%(6.86%-6%)，該中心會認為該投資方案具有可行性，但從總公司的角度看，總資產息稅前利潤率下降了0.8%(11.4%-10.6%)，可見，A中心追加投資的方案是不可行的。

　　如果B中心追加投資，將使其總資產息稅前利潤率減少0.2%(15%-14.8%)，該中心會認為該投資方案是不可行的，但從總公司的角度看，總資產息稅前利潤率上升了0.89%(12.29%-11.4%)，可見，B中心追加投資的方案是可行的。

　　由此可見，采用總資產息稅前利潤率作為投資中心的考核指標，將導致下級投資中心與總公司的利益不一致。

　　(5)以剩余收益指標看：

　　如果A中心追加投資，將使其剩余收益減少30000元，使總公司的剩余收益也減少了30000元，可見，無論從A中心，還是從總公司的角度，這個方案都是不可行的。

　　如果B中心追加投資，將使該中心和總公司的剩余收益都增加90000元，該方案是可行的。

　　由此可見，采用剩余收益作為投資中心的考核指標，將使下級投資中心與總公司的利益相一致。