一、單項選擇題

　　1. 將利率分為市場利率和法定利率的分類依據(jù)是()。

　　A.利率的形成機制

　　B.利率之間的變動關(guān)系

　　C.利率和市場資金供求

　　D.利率的產(chǎn)生來源

　　2. 某項永久性獎學(xué)金，每年計劃頒發(fā)25萬元獎金。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為()元。

　　A.6250000

　　B.3125000

　　C.1250000

　　D.4000000

　　3. 某企業(yè)投資一個新項目，經(jīng)測算其標(biāo)準(zhǔn)離差率為20%，預(yù)期收益率為50%，如果該企業(yè)以前投資相似項目的投資人要求的必要報酬率為16%，標(biāo)準(zhǔn)離差率為40%，無風(fēng)險報酬率為6%并一直保持不變，已知該項目的β系數(shù)為0.3。則該企業(yè)投資這一新項目的投資人要求的必要報酬率為()。

　　A.12%

　　B.11%

　　C.16%

　　D.18%

　　4. 如果某單項資產(chǎn)的風(fēng)險大于整個市場投資組合的風(fēng)險，則可以判定該項資產(chǎn)的β值()。

　　A.等于1

　　B.小于1

　　C.大于1

　　D.三者都有可能

　　5. 有一項年金，前3年無流入，后5年每年年初流入800萬元，假設(shè)年利率為10%，其現(xiàn)值計算不正確的為()萬元。

　　A.800×(P/A，10%，7)-800×(P/A，10%，2)

　　B.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，2)

　　C.800×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)

　　D.800×(F/A，10%，5)×(P/F，10%，7)

　　6. 下列各項中，能夠衡量證券資本利得收益水平的是()。

　　A.持有期收益率

　　B.本期收益率

　　C.息票收益率

　　D.直接收益率

　　7. 某人退休時有現(xiàn)金20萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每半年能收入5000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應(yīng)為()。

　　A.5.5%

　　B.5.06%

　　C.5%

　　D.10%

　　8. 下列各項中不屬于單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出的項目是()。

　　A.流動資金投資

　　B.固定資產(chǎn)投資

　　C.新增經(jīng)營成本

　　D.增加的稅款

　　9. 某投資項目建設(shè)期為1年，第4年的累計凈現(xiàn)金流量為-120萬元，第5年的累計凈現(xiàn)金流量為140萬元，則不包括建設(shè)期的投資回收期為()年。

　　A.5

　　B.4.5

　　C.3.5

　　D.3

　　10. 相對于債券投資而言，不屬于股票投資具有的特點的是()。

　　A.股票投資是權(quán)益性投資

　　B.股票價格的波動性大

　　C.股票投資的收益率高

　　D.股票投資的收益穩(wěn)定

　　11. 下列說法中，不正確的是()。

　　A.開放式基金隨時(多為3個月后)可以購買或贖回

　　B.資本利得屬于投資基金的主要收益來源

　　C.認股權(quán)證基金屬于高風(fēng)險基金，不過其投資風(fēng)險較股票通常要小

　　D.專門基金的收益水平受市場行情的影響

　　12. 由于證券價格變動具有不確定性，因此基金的價值主要由基金資產(chǎn)的()決定。

　　A.現(xiàn)有市場價值

　　B.賬面價值

　　C.未來市場價格

　　D.約定價格

　　參考答案

　　一、單項選擇題

　　1

　　[答案] A

　　[解析] 按照利率的形成機制利率分為市場利率和法定利率。

　　2

　　[答案] B

　　[解析] 本題考查的是永續(xù)年金現(xiàn)值的計算：250000/8%=3125000元。

　　3

　　[答案] B

　　[解析] 對于類似項目來說：

　　16%=6%+b×40%

　　所以，b=0.25

　　所以新項目的必要收益率=6%+0.25×20%=11%。

　　4

　　[答案] D

　　[解析] 因為β系數(shù)反映的是系統(tǒng)風(fēng)險，本題說明的是某資產(chǎn)的風(fēng)險大于整個市場組合的風(fēng)險，因此無法判斷該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合風(fēng)險的大小，也無法判斷β系數(shù)的大小，因此大于1、小于1、等于1都有可能，選項D正確。

　　5

　　[答案] C

　　[解析] 本題的考點是遞延年金現(xiàn)值的計算。根據(jù)題意可知本題中第一次流入發(fā)生在第4年年初即第三年年末，所以遞延期m為2，等額收付的次數(shù)n為5，本題中A.B.D為遞延年金現(xiàn)值計算的三種方法。

　　6

　　[答案] A

　　[解析] 選項BCD的分子都是債券年利息，并沒有反映資本利得收益水平。

　　7

　　[答案] B

　　[解析] 這是關(guān)于實際報酬率與名義報酬率換算的問題。根據(jù)題意，希望每半年能收入5000元，1年的復(fù)利次數(shù)為2次，半年報酬率=5000/200000×100%=2.5%，故年名義報酬率為2.5%×2=5%，實際報酬率=(1+5%/2)2-1=5.06%。

　　8

　　[答案] A

　　[解析] 單純固定資產(chǎn)投資項目是指只涉及到固定資產(chǎn)投資而不涉及無形資產(chǎn)投資、其他資產(chǎn)投資和流動資金投資的建設(shè)項目。單純固定資產(chǎn)投資的現(xiàn)金流出量包括：固定資產(chǎn)投資、新增經(jīng)營成本和增加的各項稅款等內(nèi)容。

　　9

　　[答案] C

　　[解析] 第4年的累計凈現(xiàn)金流量為-120萬元，說明第4年還有120萬元投資沒有收回;第5年的累計凈現(xiàn)金流量為140萬元，說明第5年的凈現(xiàn)金流量為260萬元，所以，包括建設(shè)期的回收期為：4+120/260=4.5年，由于建設(shè)期為1年，所以不包括建設(shè)期的回收期為3.5年。

　　10

　　[答案] D

　　[解析] 股票投資相對于債券投資而言具有以下特點：股票投資是權(quán)益性投資、股票投資的風(fēng)險大、股票投資的收益率高、股票投資的收益不穩(wěn)定、股票價格的波動性大。

　　11

　　[答案] C

　　[解析] 認購權(quán)證基金的投資風(fēng)險較股票通常要大得多，因此認股權(quán)證基金也屬于高風(fēng)險基金，選項C不正確。

　　12

　　[答案] A

　　[解析] 投資基金不斷變換投資組合，未來收益較難預(yù)測，再加上資本利得是基金收益的主要來源，變幻莫測的證券價格使得對資本利得的準(zhǔn)確預(yù)計非常困難，因此基金的價值主要由基金資產(chǎn)的現(xiàn)有市場價值決定，選項A正確。