1 [多選題] 某企業(yè)只生產一種產品，當年的息稅前利潤為20000元。運用量本利關系對影響稅前利潤的各因素進行敏感性分析后得出，單價的敏感系數為4，單位變動成本的敏感系數為一2.5.銷售量的敏感系數為1.5，固定成本的敏感系數為一0.5，下列說法中，正確的有(　)。

　　A.上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的

　　B.當單價提高10%時。稅前利潤將增長8000元

　　C.當單位變動成本的上升幅度超過40%時，企業(yè)將轉為虧損

　　D.企業(yè)的安全邊際率為66.67%

　　【答案】ABCD。解析：稅前利潤對其各影響因素敏感系數的絕對值的大小，可以反映稅前利潤對各因素的敏感程度的高低.所以，選項A正確;稅前利潤對單價的敏感系數為4，表明當單價提高10%時，稅前利潤將增長40%，即稅前利潤將增長8000元(20000×40%)，所以，選項B正確;稅前利潤對單位變動成本的敏感系數為-2.5.當企業(yè)由盈利轉為虧損時，即可知稅前利潤的變動率為-100%，則單位變動成本的變動率為40%[-100%÷(-2.5)]，所以，選項C正確;該企業(yè)當年的稅前利潤為20000元，達到盈虧平衡時稅前利潤為0，即稅前利潤變動率為-100%，又根據固定成本的敏感系數為-0.5可知，當稅前利潤變動率為-100%，則固定成本的變動率為200%，而固定成本的增加額=稅前利潤的降低額，所以，當年的固定成本×200%=20000(元)，

　　即當年的固定成本=20000/200%=10000(元)。

　　保本銷售量=固定成本/(單價一單位變動成本)。

　　當年銷售量：(固定成本+稅前利潤)/(單價-單位變動成本)。

　　保本作業(yè)率=保本銷售量/當年銷售量=固定成本/(固定成本+稅前利潤)=10000/(10000+20000)=33.33%，安全邊際率=1-保本作業(yè)率：1-33.33%=66.67%，所以，選項D正確。

　　2 [多選題] 企業(yè)要想提高邊際貢獻總額，可采取的措施有(　　)。

　　A.降低固定成本

　　B.提高銷售單價

　　C.降低單位變動成本

　　D.擴大銷售量

　　【答案】BCD。解析：邊際貢獻總額=銷售量×(單價一單位變動成本)=銷售收入-變動成本，由此可以得出固定成本的改變不影響邊際貢獻。

　　3[多選題] 某公司擬投資一個新項目，需要投資總額3000萬元，以下籌資方式中，企業(yè)能獲得稅收減免優(yōu)勢的有(　　)。

　　A.全部發(fā)行股票

　　B.從銀行借款1000萬元，另外發(fā)行股票2000萬元

　　C.發(fā)行債券3000萬元

　　D.吸收直接投資3000萬元

　　【答案】BC。解析：發(fā)行股票和吸收直接投資屬于權益籌資。發(fā)行股票所支付的股息不能直接在稅前扣除.只能從企業(yè)稅后利潤中支付;通過吸收直接投資籌集到的資金構成企業(yè)的權益資金，其支付的紅利不能在稅前扣除，不能獲得稅收減免的優(yōu)勢。所以A、D不選。而債務籌資支付的利息可以在稅前列支，具有稅收減免的優(yōu)勢，所以B、C正確。

　　4[多選題] 投資項目中的項目總投資包括(　　)。

　　A.建設投資

　　B.流動資金投資

　　C.建設期資本化利息

　　D.項目投資

　　【答案】ABC。解析：在財務可行性評價中，原始投資與建設期資本化利息之和為項目總投資。原始投資(或初始投資)等于企業(yè)為使該項目完全達到設計生產能力、開展正常經營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設投資和流動資金投資兩項內容。因此選A、B、C。

　　5[多選題] 在計算個別資本成本時，不需要考慮所得稅抵減作用的籌資方式有(　)。

　　A.銀行借款

　　B.長期債券

　　C.留存收益

　　D.普通股

　　【答案】CD。解析：由于銀行借款和公司債券籌資的利息具有抵稅作用，所以，在計算銀行借款和公司債券籌資的個別資本成本時需考慮所得稅因素。

　　6[多選題] 現(xiàn)金的周轉過程主要包括(　　)。

　　A.存貨周轉期

　　B.非流動資產周轉期

　　C.應收賬款周轉期

　　D.應付賬款周轉期

　　【答案】ACD。解析：現(xiàn)金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期一應付賬款周轉期，因此本題選ACD。

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　　7[多選題] 按照資本資產定價模型，確定特定股票必要收益率所考慮的因素有(　　)。

　　A.無風險收益率

　　B.公司股票的特有風險

　　C.特定股票的β系數

　　D.所有股票的平均收益率

　　【答案】ACD。解析：根據資本資產定價模型Ri=Rf+βi(Rm-Rf)可知。

　　8[多選題] 下列各項企業(yè)財務管理目標中能夠同時考慮避免企業(yè)追求短期行為和風險因素的財務管理目標有(　)。

　　A.利潤最大化

　　B.股東財富最大化

　　C.企業(yè)價值最大化

　　D.相關者利益最大化

　　【答案】BCD。解析：利潤最大化目標可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，而且沒有考慮風險因素，其他三個目標都能不同程度的避免企業(yè)短期行為，并考慮了風險因素。

　　9 [多選題] 某企業(yè)只生產一種產品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的正常銷售量為400件。以下說法中，正確的有(　　)。

　　A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中.該企業(yè)的變動成本線斜率為12

　　B.在保本狀態(tài)下.該企業(yè)生產經營能力的利用程度為75%

　　C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

　　D.安全邊際中的邊際貢獻等于1000元

　　【答案】BC。解析：在橫坐標的“銷售量”表示和縱坐標以金額表示的邊際貢獻式本量利圖中，變動成本=變動成本率×銷售收入，所以該企業(yè)的變動成本線斜率為變動成本率，即60%(12/20)。在保本狀態(tài)下，保本銷售量：固定成本/單位邊際貢獻：2400/(20-12)=300(件)，則保本作業(yè)率=300/400=75%，即該企業(yè)生產經營能力的利用程度為75%。安全邊際額=(預計銷售量一保本銷售量)×單價=(400-300)×20=2000(元)，則安全邊際中

　　的邊際貢獻=安全邊際額×邊際貢獻率=2000×(1-12/20)=800(元)。

　　10[多選題] 下列有關計算每股收益的說法中，正確的有(　　)。

　　A.認股權證、股份期權等的行權價格高于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性

　　B.行權價格和擬行權時轉換的普通股股數，只能按照認股權證合同不能按照股份期權合同確定

　　C.在股票價格比較平穩(wěn)的情況下。可以采用每周或每月股票的收盤價作為代表性的價格

　　D.在股票價格波動較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價與最低價的平均值作為代表性價格

　　【答案】CD。解析：認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性，所以A不正確：行權價格和擬行權時轉換的普通股股數，按照有關認股權證合同和股份期權合約確定，所以B不正確;普通股平均市場價格通常按照每周或每月具有代表性的股票交易價格進行簡單算術平均計算。在股票價格比較平穩(wěn)的情況下，可以采用每周或每月股票的收盤價作為代表性的價格，在股票價格波動較大的情況下，可以采用每周或每月股票最高價與最低價的平均值作為代表性價格.所以C、D正確。