判斷題

1.貨幣時間價值是指沒有風險也沒有通貨膨脹情況下的社會平均利潤率，是利潤平均化規(guī)律發(fā)生作用的結(jié)果。( )

2.遞延年金終值和現(xiàn)值的計算都需要考慮遞延期。( )遞延年金終值和現(xiàn)值的計算都需要考慮遞延期。( )

3.當存在通貨膨脹時，實際收益率不應當扣除通貨膨脹率的影響，此時才是真實的收益率。( )

4.人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高風險的方案則往往收益偏低。( )

5.對于兩種證券形成的投資組合，當相關(guān)系數(shù)為1時， 投資組合的預期值和標準差均為單項資產(chǎn)的預期值和標準差的加權(quán)平均數(shù)。( )

6.當相關(guān)系數(shù)小于1大于-1時，證券資產(chǎn)組合收益率的標準差小于組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權(quán)平均值。( )

7.無論資產(chǎn)之間相關(guān)系數(shù)的大小如何，投資組合的風險不會高于組合中所有單個資產(chǎn)中的最高風險。( )

8.所有資產(chǎn)的β系數(shù)都是大于等于零的，不可能小于零。( )

9.在風險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。( )

10.兩種完全負相關(guān)的股票組成的證券組合，不能抵消任何風險。( )

11.單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率Rf、市場組合的平均收益率Rm和β系數(shù)三個因素的影響。( )

12.市場風險溢酬(Rm-Rf)反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則(Rm-Rf)的值就小，β稍有變化時，就會導致該資產(chǎn)的必要收益率以較小幅度的變化。( )

13. 資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線最大的貢獻是提供了對風險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述，用簡單的關(guān)系式表示出“高收益伴隨著高風險”。( )

14.固定成本是指在特定的產(chǎn)量范圍內(nèi)受產(chǎn)量變動的影響，在一定期間內(nèi)總額保持固定不變的成本。( )

15.技術(shù)性變動成本是一直存在的，其發(fā)生額是由企業(yè)最高管理層決定的。( )

16.回歸分析法又稱為工業(yè)工程法，是根據(jù)生產(chǎn)過程中各種材料和人工成本消耗量的技術(shù)測定來劃分固定成本和變動成本的方法。( )

判斷題

1. 【答案】 1

【解析】

考察貨幣時間價值含義。

【知識點】 貨幣時間價值的含義

2. 【答案】 2

【解析】

遞延年金終值與遞延期無關(guān)，因此遞延年金終值的計算不需要考慮遞延期。

【知識點】 終值和現(xiàn)值的計算

3. 【答案】 2

【解析】

當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

【知識點】 資產(chǎn)的收益與收益率

4. 【答案】 2

【解析】

高收益往往伴有高風險，低收益方案其風險程度往往也較低，究竟選擇何種方案，不僅要權(quán)衡期望收益與風險，而且還要視決策者對風險的態(tài)度而定。對風險比較反感的人可能會選擇期望收益較低同時風險也較低的方案，喜歡冒險的人則可能選擇風險雖高但同時收益也高的方案。

【知識點】 資產(chǎn)的風險及其衡量

5. 【答案】 1

【解析】

根據(jù)兩種證券形成的投資組合的預期值 ，可知，投資組合的預期值為單項資產(chǎn)預期值的加權(quán)平均數(shù)。投資組合的標準差 ，由于

，由此可見，投資組合的標準差為單項資產(chǎn)標準差的加權(quán)平均數(shù)。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

6. 【答案】 1

【解析】

當相關(guān)系數(shù)為1時，組合的風險等于組合中各項資產(chǎn)風險的加權(quán)平均值，相關(guān)系數(shù)越小，分散風險的效果越好，風險越小，所以當相關(guān)系數(shù)小于1大于-1時，證券資產(chǎn)組合收益率的標準差小于組合中各資產(chǎn)收益率標準差的加權(quán)平均值。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

7. 【答案】 1

【解析】

當相關(guān)系數(shù)為1時，投資組合不能分散風險，投資組合風險就是各個資產(chǎn)的加權(quán)平均風險,此時的投資組合風險即為最高;而當相關(guān)系數(shù)小于1時，投資組合風險小于各個資產(chǎn)的加權(quán)平均風險，所以投資組合的風險不會高于所有單個資產(chǎn)中的最高風險。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

8. 【答案】 2

【解析】

絕大多數(shù)資產(chǎn)的β系數(shù)都是大于零的，極個別資產(chǎn)的β系數(shù)小于零。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

9. 【答案】 2

【解析】

一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，證券資產(chǎn)組合的風險會逐漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，證券資產(chǎn)組合的風險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

10. 【答案】 2

【解析】

當投資組合完全負相關(guān)時，投資組合可以最大程度地抵消風險。

【知識點】 證券資產(chǎn)組合的風險與收益

11. 【答案】 1

【解析】

單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率Rf、市場組合的平均收益率Rm和β系數(shù)三個因素的影響。

【知識點】 資本資產(chǎn)定價模型

12. 【答案】 2

【解析】

市場風險溢酬(Rm-Rf)反映市場整體對風險的偏好，如果風險厭惡程度高，則(Rm-Rf)的值就大，β稍有變化時，就會導致該資產(chǎn)的必要收益率以較大幅度的變化。反之，資產(chǎn)的必要收益率受其系統(tǒng)風險的影響則較小。

【知識點】 資本資產(chǎn)定價模型

13. 【答案】 1

【解析】

資本資產(chǎn)定價模型和證券市場線最大的貢獻是提供了對風險和收益之間的一種實質(zhì)性的表述，CAPM和SML首次將“高收益伴隨著高風險”這樣一種直觀認識，用這樣簡單的關(guān)系式表達出來。